券商資管一季報(bào)出爐 不少產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)“回血”

　　證券時(shí)報(bào)記者 許盈

　　近日，基金一季報(bào)漸次披露，券商資管一季度的成績(jī)單與最新觀點(diǎn)也浮出水面。

　　從一季度來看，市場(chǎng)波動(dòng)較大、三大指數(shù)表現(xiàn)分化，上證指數(shù)漲2.23%，深證成指跌1.30%，創(chuàng)業(yè)板指跌3.87%。從業(yè)績(jī)來看，不少券商資管的公募基金產(chǎn)品凈值取得正收益，相較去年四季度有所“回血”。

　　以東方紅資產(chǎn)管理的王焯、張鋒共同管理的東方紅啟恒三年持有混合A為例，該基金在今年一季度凈值增長(zhǎng)了10.08%，截至一季末規(guī)模為105.97億元（A、C份額合并計(jì)算）。由中泰資管姜誠(chéng)、王桃共同管理的中泰紅利優(yōu)選一年持有凈值增長(zhǎng)了10.14%，該基金截至一季度末最新規(guī)模為6.01億元。由蔡志鵬管理的東方紅創(chuàng)新趨勢(shì)在一季度凈值增長(zhǎng)了8.93%，最新規(guī)模為18.81億元。

　　姜誠(chéng)：企業(yè)長(zhǎng)期分紅能力更重要

　　中泰資管權(quán)益公募投資部總經(jīng)理姜誠(chéng)管理的代表產(chǎn)品——中泰星元價(jià)值優(yōu)選A一季度凈值增長(zhǎng)6.37%，股票倉(cāng)位高達(dá)93.36%，已經(jīng)連續(xù)4個(gè)季度維持90%以上的股票倉(cāng)位。

　　姜誠(chéng)在一季報(bào)中表示，“目前來看，很多行業(yè)最差的狀態(tài)已過，有些正處于最差狀態(tài)。有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)在行業(yè)低點(diǎn)仍能獲得可觀利潤(rùn)，它們是大浪淘沙之后的佼佼者，價(jià)格又讓人放心，是我們格外珍視的好標(biāo)的。”

　　姜誠(chéng)提到，近幾年上市公司分紅率持續(xù)提升，原因一是資本支出需求下降，二是公司治理水平提升。“這是一件好事，畢竟分紅是股票價(jià)值經(jīng)濟(jì)價(jià)值的唯一來源。但也不必把短期分紅收益率看得過于重要，長(zhǎng)期分紅能力更重要。”

　　劉琦：市場(chǎng)底部基本探明

　　中信證券資管權(quán)益投資部負(fù)責(zé)人、權(quán)益投資經(jīng)理劉琦管理的中信證券紅利價(jià)值一年持有A，一季度凈值增長(zhǎng)了5.47%，最新規(guī)模為48.27億元（A、B、C份額合并計(jì)算）。

　　從持倉(cāng)來看，劉琦在一季度保持高倉(cāng)位運(yùn)作，中信證券紅利價(jià)值一年持有A股票倉(cāng)位高達(dá)90.98%。劉琦在一季報(bào)中表示，“賬戶在有色、石油公用事業(yè)等方面維持了超配，在金融、鋼鐵等行業(yè)維持低配”，并且對(duì)于長(zhǎng)期看好的核心股票繼續(xù)加大配置力度。

　　劉琦在一季報(bào)中稱，目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍處于弱復(fù)蘇狀態(tài)，進(jìn)入三月份經(jīng)濟(jì)動(dòng)能成為核心關(guān)注因素。經(jīng)過大幅下跌后，估值低是A股市場(chǎng)最大的吸引力。市場(chǎng)信心總體上依然偏弱，但邊際上向好。

　　“經(jīng)過前期各種風(fēng)險(xiǎn)事件的壓力測(cè)試，市場(chǎng)的底部基本探明。后續(xù)隨著情緒修復(fù)，市場(chǎng)將逐步企穩(wěn)；如果穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)落地，市場(chǎng)的持續(xù)性有望走得更長(zhǎng)?！眲㈢Q。

　　周云：對(duì)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)長(zhǎng)期樂觀

　　近年來關(guān)注度較高的周云管理的東方紅新動(dòng)力A在一季度凈值小幅下跌3.97%。周云在一季報(bào)解釋稱，該產(chǎn)品有一部分中小市值股票風(fēng)險(xiǎn)暴露，一季度未能取得正收益。不過，從長(zhǎng)期業(yè)績(jī)來看，周云該產(chǎn)品近五年收益率超50%。

　　周云整體而言股票倉(cāng)位適中，以東方紅新動(dòng)力A為例，該基金股票倉(cāng)位為77.68%，相比去年四季度的72.58%有所提升。重倉(cāng)股方面，周云一季度新進(jìn)大秦鐵路、隧道股份，大幅加倉(cāng)博遷新材。

　　周云表示，這輪經(jīng)濟(jì)承壓與以往有所不同，以往歷次經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇都是通過地產(chǎn)和基建實(shí)現(xiàn)了寬貨幣向?qū)捫庞玫膫鲗?dǎo)。這一輪，在地產(chǎn)下行和地方化債的影響下，信用周期一直無法開啟，也不可能再走老路?！敖?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)化需要時(shí)間去完成，雖然過去幾年經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)表現(xiàn)可能未達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期，但我對(duì)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)的觀點(diǎn)是長(zhǎng)期樂觀的?！?/p>