券商資管一季報出爐 不少產(chǎn)品實現(xiàn)“回血”

　　證券時報記者 許盈

　　近日，基金一季報漸次披露，券商資管一季度的成績單與最新觀點也浮出水面。

　　從一季度來看，市場波動較大、三大指數(shù)表現(xiàn)分化，上證指數(shù)漲2.23%，深證成指跌1.30%，創(chuàng)業(yè)板指跌3.87%。從業(yè)績來看，不少券商資管的公募基金產(chǎn)品凈值取得正收益，相較去年四季度有所“回血”。

　　以東方紅資產(chǎn)管理的王焯、張鋒共同管理的東方紅啟恒三年持有混合A為例，該基金在今年一季度凈值增長了10.08%，截至一季末規(guī)模為105.97億元（A、C份額合并計算）。由中泰資管姜誠、王桃共同管理的中泰紅利優(yōu)選一年持有凈值增長了10.14%，該基金截至一季度末最新規(guī)模為6.01億元。由蔡志鵬管理的東方紅創(chuàng)新趨勢在一季度凈值增長了8.93%，最新規(guī)模為18.81億元。

　　姜誠：企業(yè)長期分紅能力更重要

　　中泰資管權益公募投資部總經(jīng)理姜誠管理的代表產(chǎn)品——中泰星元價值優(yōu)選A一季度凈值增長6.37%，股票倉位高達93.36%，已經(jīng)連續(xù)4個季度維持90%以上的股票倉位。

　　姜誠在一季報中表示，“目前來看，很多行業(yè)最差的狀態(tài)已過，有些正處于最差狀態(tài)。有競爭優(yōu)勢的企業(yè)在行業(yè)低點仍能獲得可觀利潤，它們是大浪淘沙之后的佼佼者，價格又讓人放心，是我們格外珍視的好標的。”

　　姜誠提到，近幾年上市公司分紅率持續(xù)提升，原因一是資本支出需求下降，二是公司治理水平提升?！斑@是一件好事，畢竟分紅是股票價值經(jīng)濟價值的唯一來源。但也不必把短期分紅收益率看得過于重要，長期分紅能力更重要?！?/p>

　　劉琦：市場底部基本探明

　　中信證券資管權益投資部負責人、權益投資經(jīng)理劉琦管理的中信證券紅利價值一年持有A，一季度凈值增長了5.47%，最新規(guī)模為48.27億元（A、B、C份額合并計算）。

　　從持倉來看，劉琦在一季度保持高倉位運作，中信證券紅利價值一年持有A股票倉位高達90.98%。劉琦在一季報中表示，“賬戶在有色、石油公用事業(yè)等方面維持了超配，在金融、鋼鐵等行業(yè)維持低配”，并且對于長期看好的核心股票繼續(xù)加大配置力度。

　　劉琦在一季報中稱，目前國內(nèi)經(jīng)濟仍處于弱復蘇狀態(tài)，進入三月份經(jīng)濟動能成為核心關注因素。經(jīng)過大幅下跌后，估值低是A股市場最大的吸引力。市場信心總體上依然偏弱，但邊際上向好。

　　“經(jīng)過前期各種風險事件的壓力測試，市場的底部基本探明。后續(xù)隨著情緒修復，市場將逐步企穩(wěn)；如果穩(wěn)增長政策持續(xù)落地，市場的持續(xù)性有望走得更長?！眲㈢Q。

　　周云：對經(jīng)濟和市場長期樂觀

　　近年來關注度較高的周云管理的東方紅新動力A在一季度凈值小幅下跌3.97%。周云在一季報解釋稱，該產(chǎn)品有一部分中小市值股票風險暴露，一季度未能取得正收益。不過，從長期業(yè)績來看，周云該產(chǎn)品近五年收益率超50%。

　　周云整體而言股票倉位適中，以東方紅新動力A為例，該基金股票倉位為77.68%，相比去年四季度的72.58%有所提升。重倉股方面，周云一季度新進大秦鐵路、隧道股份，大幅加倉博遷新材。

　　周云表示，這輪經(jīng)濟承壓與以往有所不同，以往歷次經(jīng)濟復蘇都是通過地產(chǎn)和基建實現(xiàn)了寬貨幣向寬信用的傳導。這一輪，在地產(chǎn)下行和地方化債的影響下，信用周期一直無法開啟，也不可能再走老路?！敖?jīng)濟增長的新舊動能轉化需要時間去完成，雖然過去幾年經(jīng)濟和市場表現(xiàn)可能未達到市場預期，但我對經(jīng)濟和市場的觀點是長期樂觀的?！?/p>