華泰證券：看好AI換機周期和國產算力產業(yè)鏈的投資機會

　　中證網訊（記者 趙中昊）記者從華泰證券獲悉，華泰證券近日在2024年世界人工智能大會上舉辦了“論道智能新趨勢”科技金融創(chuàng)新論壇。在論壇上 ，華泰證券研究所發(fā)布并解讀了其年度科技展望報告——《AI大模型時代的全球產業(yè)鏈重構》。從AI大模型的發(fā)展趨勢和各國電子產業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀兩個角度，華泰證券對AI大模型產業(yè)鏈得出四個趨勢判斷，尤其看好AI換機周期和國產算力產業(yè)鏈的投資機會。

　　具體來看，第一，AI大模型產業(yè)的快速發(fā)展，正在帶動家電、PC、手機之后的第四次全球產業(yè)鏈重構，服務器等算力硬件有望取代智能手機，成為最大的科技硬件品類。

　　第二，看好國產算力鏈發(fā)展機遇。一方面，經過一年多快速發(fā)展，以英偉達為核心的海外算力產業(yè)鏈的格局逐步清晰。另一方面，以華為、海光、寒武紀等國內算力芯片公司為代表的國內算力鏈，也在穩(wěn)步發(fā)展。華泰證券看好半導體設備，先進工藝代工和封測，GPU、CPU、交換機芯片、存儲控制芯片，服務器代工在內的國產算力產業(yè)鏈的穩(wěn)步發(fā)展。

　　第三，全球消費電子產業(yè)鏈高度耦合，短期關注蘋果換機，長期看好XR和具身智能的發(fā)展機會。華泰證券特別提到，AI手機換機周期中，中國企業(yè)有望充分受益。經過15年以上發(fā)展，中國的消費電子產業(yè)已經形成了包括品牌、組裝、電子元器件、半導體的完整產業(yè)鏈，在成本和創(chuàng)新能力上具有顯著優(yōu)勢，是全球消費電子產業(yè)鏈不可缺失的一部分。

　　第四，建議投資者關注服務器關鍵技術迭代帶來的量價齊升的投資機會。中國是除美國外少數具備足夠的人才、數據、應用場景和資金儲備，能夠對基礎大模型進行持續(xù)研發(fā)投入的國家。因此，國產基礎大模型是一條充滿挑戰(zhàn)和前景光明的路。