華泰證券：看好AI換機周期和國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈的投資機會

　　中證網(wǎng)訊（記者 趙中昊）記者從華泰證券獲悉，華泰證券近日在2024年世界人工智能大會上舉辦了“論道智能新趨勢”科技金融創(chuàng)新論壇。在論壇上 ，華泰證券研究所發(fā)布并解讀了其年度科技展望報告——《AI大模型時代的全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)》。從AI大模型的發(fā)展趨勢和各國電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀兩個角度，華泰證券對AI大模型產(chǎn)業(yè)鏈得出四個趨勢判斷，尤其看好AI換機周期和國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈的投資機會。

　　具體來看，第一，AI大模型產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，正在帶動家電、PC、手機之后的第四次全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)，服務(wù)器等算力硬件有望取代智能手機，成為最大的科技硬件品類。

　　第二，看好國產(chǎn)算力鏈發(fā)展機遇。一方面，經(jīng)過一年多快速發(fā)展，以英偉達(dá)為核心的海外算力產(chǎn)業(yè)鏈的格局逐步清晰。另一方面，以華為、海光、寒武紀(jì)等國內(nèi)算力芯片公司為代表的國內(nèi)算力鏈，也在穩(wěn)步發(fā)展。華泰證券看好半導(dǎo)體設(shè)備，先進(jìn)工藝代工和封測，GPU、CPU、交換機芯片、存儲控制芯片，服務(wù)器代工在內(nèi)的國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)步發(fā)展。

　　第三，全球消費電子產(chǎn)業(yè)鏈高度耦合，短期關(guān)注蘋果換機，長期看好XR和具身智能的發(fā)展機會。華泰證券特別提到，AI手機換機周期中，中國企業(yè)有望充分受益。經(jīng)過15年以上發(fā)展，中國的消費電子產(chǎn)業(yè)已經(jīng)形成了包括品牌、組裝、電子元器件、半導(dǎo)體的完整產(chǎn)業(yè)鏈，在成本和創(chuàng)新能力上具有顯著優(yōu)勢，是全球消費電子產(chǎn)業(yè)鏈不可缺失的一部分。

　　第四，建議投資者關(guān)注服務(wù)器關(guān)鍵技術(shù)迭代帶來的量價齊升的投資機會。中國是除美國外少數(shù)具備足夠的人才、數(shù)據(jù)、應(yīng)用場景和資金儲備，能夠?qū)A(chǔ)大模型進(jìn)行持續(xù)研發(fā)投入的國家。因此，國產(chǎn)基礎(chǔ)大模型是一條充滿挑戰(zhàn)和前景光明的路。