中信建投證券：“保險(xiǎn)+期貨”助力鄉(xiāng)村振興高質(zhì)量發(fā)展

　　中證網(wǎng)訊（記者 周璐璐）為有效踐行國(guó)有金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任，中信建投證券通過(guò)全資子公司中信建投期貨，以“保險(xiǎn)+期貨”創(chuàng)新惠農(nóng)模式為抓手，深入農(nóng)業(yè)生產(chǎn)實(shí)地，聚焦風(fēng)險(xiǎn)管理，多年持續(xù)耕耘，因地制宜創(chuàng)新服務(wù)模式，幫助農(nóng)業(yè)生產(chǎn)主體穩(wěn)收益、促增長(zhǎng)，為各地鄉(xiāng)村振興高質(zhì)量發(fā)展注入金融力量。

　　中信建投證券相關(guān)負(fù)責(zé)人向中國(guó)證券報(bào)記者介紹，2017年至今，中信建投證券已通過(guò)子公司中信建投期貨成功開(kāi)展300余個(gè)“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目，累計(jì)為21萬(wàn)余戶(hù)農(nóng)戶(hù)提供風(fēng)險(xiǎn)保障約61億元，已實(shí)現(xiàn)賠付合計(jì)約1.3億元，有效保障了廣大農(nóng)戶(hù)的基本收益。這些項(xiàng)目模式從“保險(xiǎn)+期貨”基本模式拓展到“保險(xiǎn)+期貨+訂單”“保險(xiǎn)+期貨+銀行”等綜合服務(wù)模式，服務(wù)對(duì)象范圍從單純農(nóng)戶(hù)擴(kuò)大到下游農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)，為各市場(chǎng)主體注入了活力，幫助服務(wù)對(duì)象煥發(fā)生機(jī)。

　　早賣(mài)晚賣(mài)都不怕 膠農(nóng)無(wú)懼橡膠價(jià)格波動(dòng)

　　提前收購(gòu)是農(nóng)產(chǎn)品采銷(xiāo)的常見(jiàn)模式。但由于價(jià)格變化的不確定性，無(wú)論是以到期日價(jià)格為準(zhǔn)“晚賣(mài)”模式，還是以簽訂日價(jià)格為準(zhǔn)的“早賣(mài)”模式，農(nóng)戶(hù)都面臨收益減少的風(fēng)險(xiǎn)。在我國(guó)重要橡膠種植大縣云南省勐臘縣，橡膠種植是當(dāng)?shù)剞r(nóng)民60%以上的收入來(lái)源，橡膠價(jià)格波動(dòng)真真切切影響著這里千家萬(wàn)戶(hù)的幸福。近年來(lái)，天然橡膠市場(chǎng)價(jià)格大幅下滑，膠農(nóng)收入受到較大影響，挫傷了種膠、割膠和送膠的積極性，也使部分橡膠加工企業(yè)原料供應(yīng)“告急”。

　　中信建投證券相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示，為了在橡膠價(jià)格低谷期幫助當(dāng)?shù)啬z農(nóng)穩(wěn)定收益，幫助膠廠穩(wěn)定原材料來(lái)源，中信建投期貨設(shè)計(jì)了“保險(xiǎn)+期貨+訂單”和“二次結(jié)算”兩種模式以匹配不同的市場(chǎng)場(chǎng)景。

　　“保險(xiǎn)+期貨+訂單”模式中，膠農(nóng)與膠廠簽訂遠(yuǎn)期訂單合同，膠廠承諾以到期日市場(chǎng)價(jià)格收購(gòu)膠水，如果市場(chǎng)價(jià)格低于提前確定的保底價(jià)格則以保底價(jià)格收購(gòu)。同時(shí)，膠廠向保險(xiǎn)公司購(gòu)買(mǎi)看跌價(jià)格保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移價(jià)格下跌帶來(lái)的訂單收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司再向中信建投期貨旗下的風(fēng)險(xiǎn)管理公司購(gòu)買(mǎi)場(chǎng)外期權(quán)進(jìn)行再保險(xiǎn)。該模式下，膠農(nóng)割膠收益得到基本保障，膠廠也可提前鎖定原料訂單，穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。2018年，通過(guò)上述模式為388戶(hù)膠農(nóng)的約1.1萬(wàn)畝橡膠提供了風(fēng)險(xiǎn)保障1151.7萬(wàn)元，最終實(shí)現(xiàn)賠付108萬(wàn)元，賠付率達(dá)到135.5%，有效保障了膠農(nóng)割膠收益。

　　“二次結(jié)算”模式中，為打消膠農(nóng)低價(jià)割膠不劃算的擔(dān)憂(yōu)，膠廠與膠農(nóng)約定：送膠后若后期價(jià)格上漲，則上漲部分可通過(guò)“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目獲得賠付，實(shí)現(xiàn)“二次結(jié)算”增加割膠收益。2022年和2023年，中信建投期貨通過(guò)該模式共為2959戶(hù)膠農(nóng)的6.5萬(wàn)畝橡膠提供了風(fēng)險(xiǎn)保障約7920萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)賠付560.75萬(wàn)元，平均賠付率為113%，在提高膠農(nóng)割膠積極性和增加割膠收益方面發(fā)揮了積極作用。

　　2018年-2023年六年間，中信建投期貨不斷總結(jié)成功經(jīng)驗(yàn)，持續(xù)開(kāi)展創(chuàng)新探索，從傳統(tǒng)的看跌“保險(xiǎn)+期貨”模式，再到將“保險(xiǎn)+期貨+訂單”與“二次結(jié)算”有效結(jié)合，通過(guò)歷年項(xiàng)目在勐臘縣打造了獨(dú)具特色的橡膠產(chǎn)業(yè)“保險(xiǎn)+期貨”工具箱，共為勐臘縣約5231戶(hù)次膠農(nóng)提供了約1.87億元的風(fēng)險(xiǎn)保障，累計(jì)實(shí)現(xiàn)賠付超1100萬(wàn)元，平均賠付率達(dá)到108.67%。

　　鎖成本穩(wěn)收入 全產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理為生豬養(yǎng)殖?！皟r(jià)”護(hù)航

　　生豬產(chǎn)業(yè)是重慶市黔江區(qū)農(nóng)業(yè)龍頭產(chǎn)業(yè)，全區(qū)成規(guī)模的生豬養(yǎng)殖場(chǎng)達(dá)340家，2023年生豬出欄79萬(wàn)頭，基本形成了集繁育、飼養(yǎng)、屠宰、加工于一體的生豬全產(chǎn)業(yè)鏈雛形。生豬養(yǎng)殖是當(dāng)?shù)剞r(nóng)民重要的收入來(lái)源，但傳統(tǒng)的生豬養(yǎng)殖收益不確定性大。如果飼料價(jià)格上漲，養(yǎng)殖成本將增加；如果豬價(jià)下跌，出欄收入會(huì)減少。特別是在近年出欄價(jià)格較低、飼料成本上漲的情況下，采購(gòu)成本端和銷(xiāo)售收入端的價(jià)格波動(dòng)進(jìn)一步加大了農(nóng)戶(hù)養(yǎng)殖收入不確定性。

　　黔江區(qū)也是中信集團(tuán)定點(diǎn)幫扶地區(qū)，在中信集團(tuán)的統(tǒng)一部署下，中信建投期貨深入了解當(dāng)?shù)厣i產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，積極發(fā)揮專(zhuān)業(yè)特長(zhǎng)，先后落地當(dāng)?shù)厥讉€(gè)生豬飼料成本和生豬價(jià)格“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目，分別從成本端和收入端入手穩(wěn)定養(yǎng)殖收益，逐年擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)保障規(guī)模，深入探索實(shí)踐生豬全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理模式，幫助眾多農(nóng)戶(hù)穩(wěn)定和增加了生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)。

　　2020年至今，工作組共為黔江區(qū)48.5萬(wàn)頭生豬提供了約2.68億元的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)保障，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)賠付約827.4萬(wàn)元。

　　保單增信 “保險(xiǎn)+期貨+銀行”解決企業(yè)融資難題

　　生豬價(jià)格的劇烈波動(dòng)，不僅給普通養(yǎng)殖戶(hù)增加了養(yǎng)殖難度，也給不少養(yǎng)殖企業(yè)帶來(lái)了經(jīng)營(yíng)壓力。2021年底，黔江當(dāng)?shù)厣i養(yǎng)殖龍頭企業(yè)受豬價(jià)低迷影響，在擴(kuò)充產(chǎn)能過(guò)程中面臨流動(dòng)資金不足的困境。但因生豬養(yǎng)殖行業(yè)疫病死亡風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)難以控制，企業(yè)以生豬作為抵押物獲得銀行貸款的難度較大。

　　為解決該企業(yè)快速發(fā)展中面臨的困難，消除銀行涉農(nóng)信貸的顧慮，在當(dāng)?shù)卣椭行偶瘓F(tuán)的大力推動(dòng)下，中信建投期貨聯(lián)合保險(xiǎn)公司和銀行，反復(fù)研究，決定通過(guò)“保險(xiǎn)+期貨+銀行”業(yè)務(wù)模式幫助企業(yè)解決融資難題。實(shí)現(xiàn)企業(yè)以生豬為抵押物向銀行申請(qǐng)貸款，并為該抵押物購(gòu)買(mǎi)養(yǎng)殖保險(xiǎn)和期貨價(jià)格保險(xiǎn)；銀行根據(jù)抵押物市場(chǎng)價(jià)值、養(yǎng)殖保險(xiǎn)金額、期貨保險(xiǎn)金額確定貸款額度并發(fā)放貸款。通過(guò)不懈努力，成功為企業(yè)提供了約2255萬(wàn)元生豬價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)保障、1721.9萬(wàn)元養(yǎng)殖風(fēng)險(xiǎn)保障和1500萬(wàn)元生豬活體抵押貸款。

　　“守正篤實(shí)，久久為功?！敝行沤ㄍ蹲C券相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，中信建投證券始終踐行服務(wù)人民的使命，始終牢記金融服務(wù)實(shí)體的職責(zé)，始終堅(jiān)持將專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)資源契合各地發(fā)展需求的做法，始終積極主動(dòng)為鄉(xiāng)村振興的高質(zhì)量發(fā)展獻(xiàn)力獻(xiàn)策。金融從實(shí)體經(jīng)濟(jì)中來(lái)，到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中去，中信建投證券將繼續(xù)在黨中央的指引下，不斷提升服務(wù)鄉(xiāng)村振興高質(zhì)量發(fā)展的能力，為第二個(gè)百年奮斗目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)添磚加瓦。