錨定資管業(yè)務(wù)規(guī)范化管理 券商資管機(jī)構(gòu)頻頻出手

　　中證網(wǎng)訊（記者 周璐璐 葛瑤）2018年11月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《證券公司大集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)適用〈關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見〉操作指引》，要求券商大集合產(chǎn)品向公募基金轉(zhuǎn)型，并對(duì)標(biāo)公募基金進(jìn)行管理，即完成公募化改造?？紤]申請(qǐng)公募牌照所需的時(shí)間以及產(chǎn)品最終規(guī)范化管理的難度，監(jiān)管機(jī)構(gòu)給出了過(guò)渡期安排。

　　中國(guó)證券報(bào)記者獲悉，近期，隨著證券公司大集合產(chǎn)品整改過(guò)渡期臨近結(jié)束，變更管理人、變更為私募資管計(jì)劃、清算成為券商資管的主要選擇。

　　券商大集合產(chǎn)品何去何從？

　　隨著時(shí)間流逝，過(guò)渡期臨近結(jié)束，券商大集合產(chǎn)品將何去何從？

　　記者注意到，市場(chǎng)上主要有四種做法：取得公募基金牌照、變更管理人、變更為私募資管計(jì)劃、清算。

　　截至2023年底，已有14家券商獲得公募牌照，旗下大集合產(chǎn)品成功轉(zhuǎn)型為公募基金，2024年無(wú)一家券商獲得公募牌照。隨著過(guò)渡期臨近結(jié)束，券商資管紛紛在其他三種做法中做出選擇。

　　2023年8月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)準(zhǔn)予方正證券金立方一年持有期混合型集合資管計(jì)劃管理人變更為“方正富邦基金”，為業(yè)內(nèi)首例券商大集合產(chǎn)品變更管理人的案例。2024年下半年，國(guó)元證券將國(guó)元元贏四個(gè)月定開債交由參股公募子公司長(zhǎng)盛基金管理。

　　也有產(chǎn)品因規(guī)模較小選擇清算的案例，如東海證券海盈6個(gè)月持有期混合型集合資產(chǎn)管理計(jì)劃于2024年12月終止，清算前規(guī)模僅0.07億元；規(guī)模不足1億元的平安證券安贏添利半年滾動(dòng)持有債券型集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、光大陽(yáng)光生活18個(gè)月持有期集合資產(chǎn)管理計(jì)劃同樣選擇清算。

　　在過(guò)渡期內(nèi)，不少產(chǎn)品選擇了延長(zhǎng)存續(xù)期限，以順利完成管理人變更。

　　2025年1月10日，中信證券資管發(fā)布公告，擬將旗下“中信證券品質(zhì)生活”“中信證券財(cái)富優(yōu)選”兩只集合計(jì)劃延長(zhǎng)存續(xù)期至2025年6月30日。關(guān)于產(chǎn)品后續(xù)方案，公告中稱，中信證券資管已與華夏基金協(xié)商一致，將共同推動(dòng)“中信證券品質(zhì)生活”“中信證券財(cái)富優(yōu)選”管理人變更為華夏基金并注冊(cè)為公募基金。

　　堅(jiān)持以客戶為本 謀求高質(zhì)量發(fā)展

　　《操作指引》指出，“證券公司及其資產(chǎn)管理子公司取得公募基金管理資格或通過(guò)發(fā)起設(shè)立、股權(quán)受讓等方式控股基金管理公司的，應(yīng)在履行法律法規(guī)及合同約定的必要程序后，將相關(guān)大集合產(chǎn)品變更注冊(cè)為相應(yīng)公募基金管理人管理的公募基金”；“鼓勵(lì)未取得公募基金管理資格的證券公司通過(guò)將大集合產(chǎn)品管理人更換為其控股、參股的基金管理公司并變更注冊(cè)為公募基金的方式，提前完成大集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)范工作?！?/p>

　　業(yè)內(nèi)人士稱，雖然大集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)范工作的實(shí)現(xiàn)方式有四種選擇，但是由公募轉(zhuǎn)為私募，在實(shí)操層面難度較大，而且，簡(jiǎn)單的清算亦不是佳劑良方。在尚未取得公募牌照情況下，變更管理人或是規(guī)范大集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的首選做法，這或許也是方正、國(guó)元、東海、中信等券商資管做出同樣選擇的原因。

　　公開信息顯示，中信證券資管的母公司中信證券為華夏基金的控股股東，持有華夏基金62.2%的股權(quán)，華夏基金作為國(guó)內(nèi)首批公募基金管理人，目前其旗下共管理公募基金460只，管理規(guī)模近1.8萬(wàn)億元，管理經(jīng)驗(yàn)豐富，有能力和實(shí)力做好承接工作。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，資產(chǎn)管理行業(yè)各參與主體需結(jié)合自身稟賦，做好長(zhǎng)期戰(zhàn)略布局，堅(jiān)持深耕市場(chǎng)，滿足不同投資者的理財(cái)服務(wù)需求，只有更好地服務(wù)投資者，讓投資者有獲得感，才能在市場(chǎng)中有長(zhǎng)足發(fā)展。

　　參照過(guò)往案例，在產(chǎn)品管理人變更過(guò)程中，具體工作涉及產(chǎn)品變更注冊(cè)審批、召開持有人大會(huì)、為持有人提供贖回開放選擇期、后臺(tái)系統(tǒng)切換對(duì)接等。中信證券資管表示，將與華夏基金密切協(xié)同合作，遵照法律法規(guī)及產(chǎn)品合同等的約定，嚴(yán)格履行相應(yīng)的程序和流程，平穩(wěn)推進(jìn)相關(guān)工作，充分保護(hù)份額持有人利益。

　　對(duì)于未來(lái)，中信證券資管表示，公司將始終堅(jiān)持以客戶為中心，在權(quán)益、固收、另類、海外等多元資產(chǎn)與策略方面持續(xù)精進(jìn)，為更好地滿足廣大人民群眾日益增長(zhǎng)的財(cái)富管理需求，推動(dòng)共同富裕，提供高質(zhì)量的綜合資產(chǎn)管理服務(wù)，努力成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先、國(guó)際一流的中國(guó)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。

　　根據(jù)中信證券2024半年度報(bào)告披露數(shù)據(jù)，中信證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)及資管子公司合并受托管理規(guī)模1.46萬(wàn)億元，其中私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（不包括養(yǎng)老業(yè)務(wù)、公募大集合產(chǎn)品以及資產(chǎn)證券化產(chǎn)品）市場(chǎng)份額13.23%，排名行業(yè)第一。