金元證券研究所秦燕：金融助力海南自由貿易港高質量發(fā)展

　　中證報中證網(wǎng)訊（記者 葛瑤）4月11日，金元證券研究所負責人秦燕發(fā)表觀點認為，海南自貿港2025年年底前將封關運作，金融業(yè)作為連接資本與實體的橋梁與紐帶，在服務實體經(jīng)濟和助力資本流通方面做出了重要貢獻，在自貿港建設中發(fā)揮了重要作用。

　　金融全面服務實體經(jīng)濟

　　秦燕認為，海南金融業(yè)為本地實體經(jīng)濟的發(fā)展提供了全方位支持，滿足實體經(jīng)濟多層次、多樣化的融資需求。

　　一是針對大型企業(yè)，充分發(fā)揮資本市場的融資平臺優(yōu)勢，鼓勵股權、債券、REITS等多樣工具直接融資，2020-2023年期間股票融資40億元，公司債券融資170億元，資產(chǎn)證券化融資124億元，賦能海南當?shù)氐奶厣珒?yōu)勢產(chǎn)業(yè)，包括餐飲酒旅、特色農業(yè)和康養(yǎng)醫(yī)療等。

　　二是針對中小型企業(yè)，普惠金融量增價減，真金白銀減輕企業(yè)資金成本負擔，實打實幫助海南中小企業(yè)解決融資問題。

　　三是針對早期的科創(chuàng)企業(yè)，政府引導基金作為耐心資本，緊跟國家頂層戰(zhàn)略設計，聚焦戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，指引社會資本投向重點產(chǎn)業(yè)與關鍵領域。截至2月底，海南自貿港建設投資基金已設立子基金23只，合計認繳規(guī)模165億元，撬動社會資本2.5倍，實現(xiàn)返投海南項目41個，投資金額近20億元，吸引帶動社會資本促進海南新質生產(chǎn)力發(fā)展。

　　金融助力資本雙向流通

　　秦燕認為，海南自貿港在境外資本市場積極探索布局，在跨境資本雙向流通的體系建設上取得初步成效，為海南面向全球、對接國際資本做實金融底座。

　　首先，跨境融資積極創(chuàng)新、敢為人先，通過跨境債券發(fā)行為海南的基礎設施建設籌集資金，為企業(yè)擴展融資渠道，2024年海南地方政府債券在香港發(fā)行規(guī)模達30億元人民幣，峰值訂單規(guī)模達360億元，創(chuàng)下歷史新高，彰顯國際資本市場對海南自貿港長期投資的信心。

　　其次，促進我國與國際金融市場雙向流通，豐富人民幣的國際化應用場景，同時能提升自貿港的國際影響力。

　　此外，跨境資管試點穩(wěn)扎穩(wěn)打、穩(wěn)步推進，合格境外/境內有限合伙人（QFLP/QDLP）政策吸引力不斷增強。一方面為境內投資者提供更多資產(chǎn)配置選擇，吸引更多金融機構入駐海南；另一方面為境外投資者參與海南自由貿易港建設提供資金流入渠道，共享自由貿易港發(fā)展紅利。截至2024年，QFLP累計流入19.51億美元，QDLP累計流出11.48億美元，為海南金融市場國際化注入新動力。

　　封關將為海南高質量發(fā)展翻開嶄新一頁

　　秦燕認為，自貿港的封關將為海南高質量發(fā)展翻開嶄新的一頁，金元證券作為海南本土金融機構，將全力服務海南自貿港建設。一方面，在過往服務海南實體經(jīng)濟的基礎上，利用多層次、全方位的資本市場體系，賦能本土企業(yè)發(fā)展，包括培育上市/掛牌后備資源庫，支持重點企業(yè)上市/掛牌。同時，助力本土上市公司做大做強，如支持市場化并購重組，引進有實力的戰(zhàn)略投資者等，改善資產(chǎn)質量。另一方面，在監(jiān)管機構的領導下，借助自貿港資本雙向流通的良好勢頭，發(fā)展跨境資產(chǎn)管理業(yè)務，引導更多合格投資者參與相關企業(yè)和機構的跨境債券投資。

　　海南自由貿易港建設以來，金元證券在服務海南實體經(jīng)濟、跨境資管業(yè)務準備等方面已開展一系列工作。未來，隨著政策空間的繼續(xù)拓寬，海南自貿港金融市場國際化水平將進一步提升，金元證券也將借助海南自貿港建設的東風，伴隨自貿港共同成長、發(fā)光發(fā)熱，成為具有海南基因的特色化券商。