方正證券首席經(jīng)濟學(xué)家燕翔：中國企業(yè)仍將保持中長期全球競爭優(yōu)勢

　　中證報中證網(wǎng)訊（記者 趙中昊）方正證券首席經(jīng)濟學(xué)家燕翔日前在接受中國證券報記者采訪時表示，經(jīng)過改革開放以來40多年的發(fā)展積累，中國已經(jīng)擁有全球最完備的產(chǎn)業(yè)體系，產(chǎn)業(yè)規(guī)模大、配套能力強，具有明顯的成本優(yōu)勢、品類優(yōu)勢和速度優(yōu)勢。我國已經(jīng)成為全球產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施最發(fā)達的國家之一，能夠快速滿足大規(guī)模生產(chǎn)需求。這些客觀現(xiàn)實決定了中長期看，中國企業(yè)仍將保持出口鏈很強的全球競爭能力。

　　燕翔表示，外貿(mào)方面，我國外貿(mào)進出口規(guī)模實現(xiàn)平穩(wěn)增長。盡管面臨世界經(jīng)濟增長動能不足、貿(mào)易保護主義加劇以及地緣政治較為緊張等多方面挑戰(zhàn)，2025年我國對外貿(mào)易仍然實現(xiàn)平穩(wěn)開局，一季度中國貨物貿(mào)易進出口總額為10.3萬億元，同比增長1.3%，規(guī)模創(chuàng)歷史同期新高，連續(xù)8個季度超過了10萬億元。我國貿(mào)易質(zhì)量持續(xù)提升，主要體現(xiàn)在貿(mào)易主體活力增強、貿(mào)易伙伴多元化發(fā)展、貿(mào)易產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級等方面。

　　我國內(nèi)需增長呈現(xiàn)“量增質(zhì)優(yōu)”態(tài)勢。在一系列擴內(nèi)需、促消費政策支持下，我國消費市場規(guī)模穩(wěn)步擴張，展現(xiàn)出強勁的發(fā)展動力。2024年全年，我國社會消費品總額達到48.8萬億元，比上年增長3.5%，規(guī)模穩(wěn)居全球市場前列。2025年1-2月，社會消費品零售總額同比增長4.0%，保持著穩(wěn)定的增長態(tài)勢，其中，在消費品以舊換新加力擴圍帶動下，限額以上單位家用電器和音像器材類、家具類、文化辦公用品類、通訊器材類商品零售額都保持了兩位數(shù)的較快增長。2月份消費者信心指數(shù)88.4，比上月高0.9個點，連續(xù)三個月回升，充分彰顯了我國消費市場的強大韌性和潛力。

　　消費總量持續(xù)增長的同時，我國消費市場結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化、新型消費蓬勃發(fā)展。一是假日經(jīng)濟、冰雪經(jīng)濟等特色消費持續(xù)升溫，帶動服務(wù)消費實現(xiàn)較快增長。2025年1-2月份，服務(wù)零售額同比增長4.9%，增速高于同期商品零售額1.0個百分點。其中，在假日經(jīng)濟、冰雪經(jīng)濟等特色服務(wù)消費的有力帶動下，外出文旅休閑活動以及出行相關(guān)的消費市場增長明顯。二是中國文化IP的深度開發(fā)和創(chuàng)新演繹，正在成為推動消費市場發(fā)展的強大動力。

　　在更加積極的宏觀政策推動下，國內(nèi)需求有望持續(xù)回升，推動中國經(jīng)濟不斷向好。消費市場的穩(wěn)步擴張為中國經(jīng)濟增長提供了堅實支撐，2024年我國最終消費支出對GDP增長的貢獻率為44.5%，拉動經(jīng)濟增長2.2個百分點，仍然是經(jīng)濟增長的第一驅(qū)動力。中國經(jīng)濟的超大規(guī)模市場優(yōu)勢非常突出，我國擁有14億多人口，人均GDP超過1.3萬美元，已經(jīng)進入中等偏上收入國家序列，中國消費市場需求空間廣闊，隨著新一輪消費政策的陸續(xù)顯效以及居民消費能力的逐步提升，國內(nèi)需求有望持續(xù)回升，并推動中國經(jīng)濟不斷向好。

　　燕翔表示，在中國企業(yè)繼續(xù)保持中長期全球競爭優(yōu)勢，國內(nèi)更加積極的宏觀政策有望推動需求持續(xù)回升、帶動中國經(jīng)濟不斷向好的大背景下，A股市場當前估值低、基本面穩(wěn)健，經(jīng)過快速調(diào)整后投資性價比更為突出，值得投資者關(guān)注。