中信建投：一攬子穩(wěn)市“組合拳”有利于市場風(fēng)險偏好和流動性進一步改善

中證報中證網(wǎng)訊（記者 周璐璐）5月7日，在國新辦舉行的新聞發(fā)布會上，中國人民銀行行長潘功勝、國家金融監(jiān)管總局局長李云澤、中國證監(jiān)會主席吳清介紹“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場穩(wěn)預(yù)期”有關(guān)情況。中信建投發(fā)布觀點稱，一攬子穩(wěn)市“組合拳”，量價協(xié)同，組合對沖，有利于市場風(fēng)險偏好和流動性的進一步改善。

中信建投政策研究首席分析師胡玉瑋表示，三大金融部委以制度優(yōu)化和資金支持兩大抓手，在實體經(jīng)濟、資本市場和科技創(chuàng)新三個領(lǐng)域著手發(fā)力，從政策對沖、資金對沖、預(yù)期對沖等方面打出了一攬子穩(wěn)市“組合拳”。人民銀行以降準降息、量價協(xié)同等多種政策共同發(fā)力，為實體經(jīng)濟帶來約2.5萬億元的增量資金；金融監(jiān)管總局不斷優(yōu)化房地產(chǎn)、小微企業(yè)、民營企業(yè)和科技創(chuàng)新企業(yè)的配套融資機制，全力服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展；證監(jiān)會持續(xù)深化改革，大力推動中長期資金入市，形成“回報增—資金進—市場穩(wěn)”的良性循環(huán)。

中信建投首席宏觀分析師周君芝表示，增量政策有三點增量信息：降息、降準終于落地，此前多次“擇機”表述不斷延后市場對貨幣寬松預(yù)期；降低公積金利率幅度超預(yù)期，打開房貸利率下行空間；支持資本市場增量政策舉措超預(yù)期，再批復(fù)600億元保險資金長期投資試點，將保險公司股票投資風(fēng)險因子調(diào)降10%，強調(diào)類平準基金有力有效并全力支持等。

中信建投資深策略分析師夏凡捷認為，此次“一攬子金融政策”是復(fù)雜國際貿(mào)易形勢背景下一次積極主動的政策應(yīng)對和預(yù)期引導(dǎo)，從釋放流動性、紓困解難、穩(wěn)定預(yù)期、支持科技等方面給予政策支持，有利于市場風(fēng)險偏好和流動性的進一步改善。行業(yè)配置方面，夏凡捷短期看好成長板塊（例如AI、鴻蒙、風(fēng)電概念）、受益于此次發(fā)布會降準降息等支持政策的金融板塊，以及軍工板塊。

中信建投金融行業(yè)研究負責人、銀行業(yè)首席分析師馬鯤鵬表示，降準降息如期落地，創(chuàng)設(shè)、增加多項再貸款，穩(wěn)經(jīng)濟政策持續(xù)加碼。一攬子金融政策發(fā)布有利于改善經(jīng)濟預(yù)期，實際宏觀經(jīng)濟指標仍處于逐步修復(fù)的進程中，期待本輪金融政策發(fā)力后帶動經(jīng)濟進一步復(fù)蘇，從而推動銀行業(yè)基本面迎來實質(zhì)性改善。

中信建投地產(chǎn)、周期及中小盤研究組組長，房地產(chǎn)和建筑行業(yè)首席分析師竺勁認為，地產(chǎn)支持性政策明確，參考去年經(jīng)驗，本次降息落地后居民剛性與改善性住房需求有望進一步釋放，同時金融監(jiān)管總局表示將加快出臺與房地產(chǎn)新發(fā)展模式相適配的系列融資制度，樓市穩(wěn)定態(tài)勢有望持續(xù)鞏固。