三季度盈利提升 半導體產業(yè)景氣度持續(xù)回升

　　截至10月30日19時，在65家A股申萬二級行業(yè)半導體公司中，已有63家披露三季報。49家公司第三季度收入實現同比增長，占比78%，其中23家增速超過50%。值得注意的是，受益于景氣度回升以及應對供應鏈風險，多家半導體公司在前三季度加大采購力度，庫存水位快速上升。

　　前三季度，睿創(chuàng)微納、思瑞浦、晶方科技、卓勝微這四家公司的收入和盈利增速均超一倍，曉程科技、南大光電、芯海科技、圣邦股份、安集科技這五家公司的收入和盈利增速均在50%以上。

　　27家收入增超兩成

　　上述63家公司前三季度合計實現營業(yè)收入1199.71億元，同比增長18.35%。從收入增速看，48家實現增長，27家增長超20%，5家翻倍。從收入規(guī)�？�，38家超10億元。

　　睿創(chuàng)微納前三季度實現營業(yè)收入10.78億元，同比增長167.89%；歸母凈利潤為4.65億元，同比增長359.43%。報告期內，各類產品均實現較大增長，其中探測器、機芯、整機的收入分別達3.61億元、2.11億元和4.60億元，對應同比增長111.86%、294.61%和172.05%。

　　長電科技、韋爾股份和太極實業(yè)三家公司的前三季度收入均超過100億元，暫列前三名。其中，韋爾股份的收入為139.69億元，同比增長48.51%，公司主營業(yè)務為半導體產品設計業(yè)務和半導體產品的分銷業(yè)務兩部分，設計業(yè)務又分為圖像傳感器產品和其他半導體器件產品。

　　整體來看，半導體產業(yè)景氣度持續(xù)回暖。上述63家公司中，49家在第三季度實現收入同比增長，而第二季度收入同比增長的公司只有39家。同時從季度環(huán)比增速看，在經歷一季度的疫情沖擊后，產業(yè)迎來反彈，60家公司在第二季度實現收入環(huán)比增長，第三季度依然有45家公司實現收入環(huán)比增長。

　　人工智能芯片設計公司寒武紀前三季度實現營業(yè)收入1.58億元，同比增長42.97%，其中第三季度收入同比增長476.67%至7032.65萬元。不過，公司前三季度扣非后虧損4.61億元，去年同期虧損3.01億元，虧損進一步擴大。寒武紀表示，收入增長主要系智能芯片及加速卡業(yè)務、智能計算集群業(yè)務等收入增長所致，虧損主要系目前仍屬于大規(guī)模研發(fā)投入階段。公司前三季度研發(fā)費用為4.33億元，同比增長32.78%。

　　整體盈利水平提升

　　上述63家公司前三季度合計歸母凈利潤為126.74億元，同比增長100.99%。57家實現盈利，占比九成，其中4家扭虧為盈；9家盈利超過5億元，以芯片設計公司居多；5家續(xù)虧。

　　從增速來看，42家公司前三季度歸母凈利潤同比增長在兩位數以上，其中16家增速翻倍。韋爾股份前三季度盈利17.27億元，同比增長1177.75%，增速暫列榜首。

　　國內三大封測廠商盈利狀況大幅改善。前三季度，長電科技、通富微電、華天科技分別實現營業(yè)收入187.63億元、74.20億元和59.17億元，對應同比增長15.85%、22.55%和-3.18%；歸母凈利潤為7.64億元、2.62億元和4.47億元，去年同期分別為-1.82億元、-0.27億元和1.68億元。

　　多媒體智能終端SoC芯片設計廠商晶晨股份是上述63家公司中唯一由盈轉虧的。前三季度，公司實現營業(yè)收入17.65億元，同比增長3.43%，歸母凈利潤為-1329.47萬元，去年同期盈利1.32億元。不過，公司第三季度歸母凈利潤為4927.06萬元，而第二季度虧損2327.06萬元。

　　與晶晨股份一樣，滬硅產業(yè)、國民技術、北京君正和阿石創(chuàng)這四家公司的盈利狀況也在第三季度得到明顯改善，均由第二季度的虧損轉為盈利。其中，滬硅產業(yè)是中國大陸規(guī)模最大的半導體硅片制造企業(yè)之一，公司第三季度盈利8085.73萬元，第二季度虧損2877.95萬元。

　　整體而言，49家半導體公司在第三季度實現盈利同比增長，其中35家增速超過50%。同時，37家公司在第三季度實現盈利環(huán)比增長，較第二季度的56家有所減少。

　　庫存水位上升較快

　　中國證券報記者梳理發(fā)現，三季度末，多家半導體公司的庫存水位較年初大幅上升，同時一些公司的預付款項快速增長。業(yè)內人士指出，當前正值產業(yè)景氣回升，這兩個指標的增長或釋放出公司對業(yè)務前景的信心，但考慮到疫情和中美貿易摩擦的因素，也不排除是出于供應安全和供應穩(wěn)定的考慮。

　　報告期末，國內綜合半導體設備龍頭北方華創(chuàng)預付款項比年初增長211.50%至2.48億元，主要原因是銷售訂單、生產規(guī)模較上期增加，購買材料的預付款增加。國內模擬芯片龍頭圣邦股份存貨較年初增長35.30%至2.35億元，主要原因系業(yè)務增長，相應備貨增加所致。國內智能安全芯片龍頭和FPGA芯片龍頭紫光國微預付款項較年初增長172.40%至1.70億元，主要系集成電路業(yè)務增長備貨增加所致。

　　又如，固態(tài)存儲、物聯網等領域芯片設計廠商國科微預付款項較年初增長2088.84%至6.12億元，預付供應商貨款增加所致；存貨較年初增長134.36%至4.05億元，存儲及監(jiān)控項目備貨有所增加所致。國內最大的半導體芯片用濺射靶材生產商江豐電子預防款項較年初增長37.90%至1569.43萬元，主要系預付材料款增加所致；存貨較年初增長40.62%至4.57億元，主要系銷售規(guī)模擴大及受疫情的影響，增加備貨所致。

　　值得一提的是，受疫情等因素影響，遠距離上班、教學等比例提高，筆記本電腦、平板等產品出貨量大增。而這類產品中的電源管理芯片和顯示驅動芯片主要由8英寸晶圓廠制造，使得二季度和三季度的8英寸晶圓產能吃緊，部分代工大廠已開始漲價，預計漲價會持續(xù)到明年一季度。