近15億元定增方案修改后再度申報 上海新陽如何繼續(xù)講好光刻膠故事
定增預案遭交易所問詢后，上海新陽火速撤回了原有定增方案并重新申報。
11月13日晚間，上海新陽發(fā)布公告稱，公司收到深交所《關于終止對上海新陽半導體材料股份有限公司向特定對象發(fā)行股票審核的決定》。深交所根據(jù)有關規(guī)定，同意上海新陽撤回申請，決定終止對公司2020年9月份提交的申請向特定對象發(fā)行股票的審核。
11月3日，公司撤回定增預案重新申報。《證券日報》記者試圖聯(lián)系上海新陽獲取更多細節(jié)，但截至發(fā)稿并未有人接聽電話。
“定增方案被終止的很少，現(xiàn)在交易所至少有超過數(shù)百個定增方案在等批復，眼下定增最大的困難是發(fā)行，而不是拿批文�！睂τ谀壳耙患壈胧袌龆ㄔ鲰椖康默F(xiàn)狀，一位頭部券商投行人士對《證券日報》記者說。
定增項目火速撤回修改
11月3日，上海新陽在公告中稱：“鑒于本次再融資募投項目已取得一定進展，公司對光刻膠項目的投資做了進一步明確和調(diào)整。為了充分保障后續(xù)研發(fā)需要，本次項目較之前增加了設備購置、材料費和測試化驗加工費、基本建設費的投入�！�
上海新陽同時提交了修改后的定增預案，擬向特定對象發(fā)行募集資金不超過14.5億元，扣除發(fā)行費用后擬將8.15億元用于集成電路制造用高端光刻膠研發(fā)、產(chǎn)業(yè)化項目，3.35億元用于集成電路關鍵工藝材料項目，3億元用于補充公司流動資金。
與前份定增預案相比，修改后的方案上調(diào)了高端光刻機研發(fā)/產(chǎn)業(yè)化項目的金額，下調(diào)了補充流動資金和集成電路關鍵材料項目的投資金額。
上海新陽表示，本次發(fā)行募集資金到位之前，公司將根據(jù)項目進度的實際情況以自籌資金先行投入。“若本次發(fā)行實際募集資金凈額低于擬投入募集資金額，公司將根據(jù)實際募集資金凈額，按照項目實施的具體情況，調(diào)整并最終決定募集資金的具體投資項目、優(yōu)先順序及各項目的具體投資額，募集資金不足部分由公司自籌解決。”上海新陽在公告中稱。
“像上海新陽這類臨時更改定增預案的，應該是為了定增發(fā)行定價考慮，9月份版的定增方案定價，如果按當時的股價，怎么算都比新方案都要高，現(xiàn)在的方案無論是按照哪套規(guī)則定價，都比之前低。”北京某券商投行人士對《證券日報》記者分析道。
深交所關注同業(yè)競爭
作為光刻膠概念股，上海新陽在半導體產(chǎn)業(yè)概念股中表現(xiàn)不俗。
公開資料顯示，上海新陽從事的主要業(yè)務為半導體關鍵工藝材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司擁有完整自主可控知識產(chǎn)權(quán)的電子電鍍和電子清洗兩大核心技術，用于晶圓電鍍與晶圓清洗的第二代核心技術已達到國內(nèi)領先水平。
“超純材料客戶訂單的釋放，公司目前的產(chǎn)能已不能滿足需求。公司定增項目擬投資3.50億元用于集成電路關鍵工藝材料項目，芯片銅互聯(lián)超高純硫酸銅電鍍液系列、芯片刻蝕超純清洗液系列等產(chǎn)品合計將新增年產(chǎn)能17000噸，達產(chǎn)后預計年均營業(yè)收入5.51億元�！睂τ诙ㄔ鰩淼睦�，中信建投在研報中如是分析。
即便外界看好，但上海新陽的定增預案還是遭到深交所問詢。9月26日，深交所下發(fā)的問詢函重點關注了上海新陽2016年募投項目是否到達預期，上海新陽控股股東對外投資部分項目與公司主營業(yè)務相似，以及本次發(fā)行募集資金的必要性、合理性等。
深交所還在問詢函中指出，上海新陽于2020年4月15日披露的《對上海新陽半導體材料股份有限公司關注函的回函》中提出，用于ArF（干式）干法光刻膠研發(fā)的即用于檢測曝光數(shù)據(jù)的光刻機（型號：ASML-1400，二手機臺）已完成境外采購，目前在運輸過程中，尚未到貨，存在項目研發(fā)計劃滯后的風險。
對此，深交所要求上海新陽補充披露型號為ASML-1400的光刻機在募投項目研發(fā)中的具體作用；截至目前ASML-1400光刻機仍未交付的具體原因、預計能夠交付的時間、對項目研發(fā)進展的具體影響，是否存在其他替代措施。不過，截至當前，上海新陽仍未回復交易所問詢函。
即便是二手光刻機，市場需求也較為旺盛。“目前ASML對國內(nèi)供應的光刻機最高制程是7nm，主要是手機芯片對光刻機的要求高，有些非要達到5nm，其他產(chǎn)品要求并沒有那么嚴苛，其他品牌可以實現(xiàn)替代。很多買不到7nm的客戶會選擇買翻新機，翻新機也賣得很火爆，需要提前預定�！盇SML中國區(qū)一位工作人員在接受《證券日報》記者采訪時稱。
“上海新陽憑借光刻膠概念，年內(nèi)股票漲幅接近翻倍，除了業(yè)績有基本支撐外，光刻膠的故事也講得很好，不過前三季度上海新陽凈利潤同比下降38.92%，如何維持業(yè)績持續(xù)性增長，是未來故事能否講下去的關鍵�！鄙虾Ｄ乘侥蓟鹧芯扛笨偙O(jiān)對《證券日報》記者評價道。
