謀求多元化 房企基金運作漸成風(fēng)氣

　　面對“黑鐵時代”，操盤基金正成為房企找尋新機遇的破局抉擇。

　　近日，遠洋資本聯(lián)合發(fā)起設(shè)立6億美元地產(chǎn)特殊機會基金。在當(dāng)前房地產(chǎn)市況下，該基金將主要用于投資優(yōu)質(zhì)的城市更新項目以及有潛力的特殊機遇項目。

　　自去年以來，遠洋資本頻頻甩出“大手筆”，從戰(zhàn)略入股紅星地產(chǎn)到收購美凱龍旗下物流子公司，從收購新加坡大信商用信托，到設(shè)立核心寫字樓基金、物流地產(chǎn)基金，遠洋資本一系列大動作令業(yè)界刮目相看。近年來，不少房企的資本平臺愈發(fā)成熟，越來越多房企正在嘗試通過參設(shè)基金的方式尋求地產(chǎn)主業(yè)以外的多元化發(fā)展。

　　　　遠洋資本的生意經(jīng)

　　遠洋資本日前聯(lián)合多家全球知名機構(gòu)投資者，發(fā)起設(shè)立6億美元地產(chǎn)特殊機會基金。該基金專注于投資中國境內(nèi)包括長三角、大灣區(qū)在內(nèi)的核心城市的住宅開發(fā)項目�；�金力圖通過對優(yōu)質(zhì)的城市更新項目以及有潛力的特殊機遇項目的投資，來推動中國的城鎮(zhèn)化進程，并滿足人民對高品質(zhì)生活的不斷追求。遠洋資本擔(dān)任基金的普通合伙人以及基金管理人，負責(zé)基金的日常運營及管理。

　　遠洋資本表示，憑借遠洋集團扎實的開發(fā)操盤能力、對行業(yè)的深刻理解以及成熟的投后管理體系，有能力為投資者創(chuàng)造出超額的投資回報。

　　什么是“特殊機會”？遠洋資本副總經(jīng)理陳陽此前在公開場合曾有過闡釋：廣義而言，特殊機會投資是指經(jīng)濟金融由于周期性波動而導(dǎo)致標的物處于特定困境的、承壓的場景下的投資機遇；狹義而言，特殊機會投資指向由于個體原因而被持有或需處置變現(xiàn)的所謂不良資產(chǎn)。另外，國家出于可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，通過政府在引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)、多層次金融體系支持，持續(xù)優(yōu)化經(jīng)濟金融生態(tài)環(huán)境、戰(zhàn)略性構(gòu)建新發(fā)展格局進程中，呈現(xiàn)出的趨勢性價值投資機會，從全經(jīng)濟周期角度而言，也應(yīng)屬于特殊機會投資范疇。

　　當(dāng)前，部分房企陷入流動性困境，國家有關(guān)部門已發(fā)文鼓勵銀行業(yè)金融機構(gòu)按照依法合規(guī)、風(fēng)險可控、商業(yè)可持續(xù)的原則，穩(wěn)妥有序開展房地產(chǎn)項目并購貸款業(yè)務(wù)，支持優(yōu)質(zhì)的房地產(chǎn)企業(yè)兼并收購重點房地產(chǎn)企業(yè)的項目。遠洋資本選擇在此時設(shè)立地產(chǎn)特殊機會基金可謂正當(dāng)其時。該基金也是繼冷鏈基金、核心寫字樓基金、物流地產(chǎn)基金后，遠洋資本近期成立的第四支美元私募股權(quán)基金。

　　自2018年開始，遠洋資本先后發(fā)起設(shè)立多支基金，涉及城市更新、物流、醫(yī)療健康、夾層投資等多個熱點領(lǐng)域。2021年6月，遠洋資本斥資約23億元收購美凱龍持有的7家物流子公司，項目總建筑面積規(guī)模約85萬平方米。該項收購?fù)瓿珊�，遠洋資本運營以及開發(fā)中的高標準物流倉庫規(guī)模將超過400萬平方米，資產(chǎn)總價值將超過200億元。

　　　　借助基金開辟新航道

　　房地產(chǎn)是資金密集型行業(yè)，為了盤活存量資產(chǎn)，不少房企在發(fā)展過程中設(shè)立資本平臺，以便借助基金、金融方式，為業(yè)務(wù)布局開辟新的發(fā)展航道。

　　今年2月8日，華潤資本與上海市黃浦區(qū)人民政府簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。雙方計劃以共同在黃浦區(qū)設(shè)立大消費產(chǎn)業(yè)基金作為合作的開端，重點關(guān)注新消費、消費科技、供應(yīng)鏈物流等領(lǐng)域，聚焦總部經(jīng)濟、首發(fā)經(jīng)濟、老字號品牌的發(fā)展，并在國企混改、促進細分行業(yè)龍頭發(fā)展、引導(dǎo)優(yōu)質(zhì)項目落戶黃浦區(qū)等方面進行緊密配合，進一步釋放黃浦區(qū)商業(yè)潛力。

　　華潤資本總經(jīng)理秦鋒表示，華潤資本希望能夠借助大消費產(chǎn)業(yè)基金為合作紐帶，推動優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)在黃浦區(qū)落地生根，撬動地方經(jīng)濟發(fā)展，為黃浦區(qū)經(jīng)濟發(fā)展持續(xù)注入活力，在商業(yè)轉(zhuǎn)型升級、城市更新與上海建設(shè)消費中心城市的進程中彰顯央企擔(dān)當(dāng)，探索出一條深度參與上海市乃至全國國民經(jīng)濟建設(shè)進程的理想路徑。

　　今年1月，招商蛇口發(fā)布公告，全資子公司招商創(chuàng)業(yè)與招商金臺，以及招商局資本等擬共同投資設(shè)立青島伊敦戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“青島伊敦戰(zhàn)新基金”）。該基金募集規(guī)模為10.15億元，投資范圍以投資新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)為主，海洋裝備、高端裝備、新能源汽車、新材料等為輔，兼顧新能源、綠色環(huán)保、航空航天、生物技術(shù)等產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)項目。招商蛇口表示，公司全資子公司參與青島伊敦戰(zhàn)新基金，將發(fā)揮基金產(chǎn)融結(jié)合作用，服務(wù)公司園區(qū)產(chǎn)業(yè)生態(tài)打造，促進公司突破產(chǎn)業(yè)邊界，投資布局戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，不斷提升公司綜合競爭力。

　　萬科等房企則是在城市更新方面發(fā)力。2021年6月，上海地產(chǎn)集團與招商蛇口、中交集團、萬科集團、國壽投資、保利發(fā)展、中國太保、中保投資簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，宣布總規(guī)模約800億元的上海城市更新基金正式成立。同年12月，萬科發(fā)布公告稱，下屬子公司上海萬科聯(lián)合多家機構(gòu)擬共同投資設(shè)立“上海城市更新引導(dǎo)私募基金合伙企業(yè)（有限合伙）”，基金總規(guī)模約100.2億元，投資領(lǐng)域?qū)⒕劢褂谏虾Ｊ谐菂^(qū)的舊城改造、歷史風(fēng)貌保護、租賃住房等城市更新項目。

　　克而瑞研究中心企業(yè)研究總監(jiān)房玲認為，對于房企而言，房地產(chǎn)行業(yè)利潤持續(xù)壓縮，企業(yè)自身業(yè)務(wù)發(fā)展空間比較有限。在此背景下，與房企有關(guān)聯(lián)的投資機構(gòu)通過投資的方式，與當(dāng)前的新興行業(yè)相接觸，或為一條可選的第二增長曲線。