百濟(jì)神州2991萬股即將解禁 較發(fā)行價(jià)浮虧近四成

中證網(wǎng)訊（王絡(luò)）百濟(jì)神州（688235）12月7日晚間公告，公司2991萬股限售股將于2022年12月15日解禁。該部分股份為百濟(jì)神州A股首發(fā)戰(zhàn)略配售股，總市值約為35.7億元。百濟(jì)神州A股掛牌后，股價(jià)一路下行，以2022年12月7日收盤價(jià)119.5元計(jì)算，以192.6元參與戰(zhàn)略配售的投資者，目前已浮虧近四成。

2021年12月，百濟(jì)神州以192.6元/股價(jià)格發(fā)行，募集資金總額221.6億元。百濟(jì)神州上市首日即破發(fā)，盤中最大跌幅近20%，上市首日下跌16.42%。其后，百濟(jì)神州股價(jià)一路下行，最低跌至82元。

針對(duì)二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)持續(xù)下跌，有投資者呼吁公司進(jìn)行增持，以保護(hù)投資者利益。但是由于百濟(jì)神州在制度上的“精巧”設(shè)計(jì)，使得公司很難承擔(dān)增持義務(wù)，股價(jià)穩(wěn)定措施形同虛設(shè)。

根據(jù)百濟(jì)神州《招股說明書》中公司關(guān)于穩(wěn)定股價(jià)的承諾，A股股份的收盤價(jià)連續(xù)20個(gè)交易日低于公司最近一期凈資產(chǎn)，則公司啟動(dòng)穩(wěn)定股價(jià)措施。這一條件設(shè)置十分巧妙，實(shí)際上很難觸發(fā)增持條件。百濟(jì)神州2021年三季度每股凈資產(chǎn)為17.89元，公司A股發(fā)行價(jià)192.6元是凈資產(chǎn)的11倍，如此高的“安全墊”，很難觸發(fā)公司穩(wěn)定股價(jià)的義務(wù)。

更值得關(guān)注的是，即使啟動(dòng)穩(wěn)定股價(jià)措施，也是形同虛設(shè)。上述《招股說明書》顯示，百濟(jì)神州承諾，“在單一年度內(nèi)單次回購的資金不超過500萬元，全年累計(jì)不得超過1000萬元�！睂�(duì)于一家從市場(chǎng)融資221億元的公司而言，全年回購資金不超過1000萬元的承諾，顯然是杯水車薪。

此外，作為一家創(chuàng)新醫(yī)藥公司，上市不到半年，百濟(jì)神州四名核心技術(shù)人員中的兩名即告離職。就此，上交所于2022年3月7日專門向百濟(jì)神州下發(fā)監(jiān)管工作函，就公司核心技術(shù)人員變化提出要求。

在公司治理方面，百濟(jì)神州存在5億元理財(cái)未履行內(nèi)部程序的情況。

百濟(jì)神州2022年5月25日購買5億元大額存單。根據(jù)保薦券商6月27日出具的《核查意見》指出，上述購買大額存單屬于以暫時(shí)閑置募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理的行為，應(yīng)履行相關(guān)內(nèi)部決策程序并進(jìn)行信息披露。

但是，百濟(jì)神州并未履行必要程序。

購買理財(cái)產(chǎn)品事項(xiàng)發(fā)生一個(gè)月之后的6月24日，百濟(jì)神州董事會(huì)審計(jì)委員會(huì)審議通過了《關(guān)于補(bǔ)充確認(rèn)公司使用部分暫時(shí)閑置募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理的議案》，對(duì)公司5月25日購買5億元大額存單的行為進(jìn)行了補(bǔ)充確認(rèn)。

保薦機(jī)構(gòu)于6月27日就此出具《專門核查意見》，要求公司后續(xù)在募集資金管理方面進(jìn)一步加強(qiáng)內(nèi)部控制，強(qiáng)化對(duì)相關(guān)經(jīng)辦人員的培訓(xùn)。

在業(yè)績方面，百濟(jì)神州2022年前三季度虧損104.3億元，上年同期虧損55億元，虧損擴(kuò)大，且超過2021年全年虧損額97.47億元。

百濟(jì)神州迄今尚未盈利，且存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損。公司發(fā)布的2022半年報(bào)顯示，截至2022年6月30日，公司累計(jì)未彌補(bǔ)虧損為439.94億元。數(shù)據(jù)顯示，2018年-2021年，百濟(jì)神州歸屬母公司股東的凈虧損分別為47.4億元、69.1億元、113.8億元和97.4億元。