拓寬加長產(chǎn)業(yè)布局 上市公司并購重組熱情高

　　近期，A股市場迎來一系列利好政策，推動并購重組明顯升溫。其中，轉(zhuǎn)型升級為核心的產(chǎn)業(yè)并購邏輯特征尤為突出。相關(guān)上市公司通過并購重組，“拓寬”“加長”產(chǎn)業(yè)布局，擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，實現(xiàn)提質(zhì)增效。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，上市公司借助并購重組實現(xiàn)資源優(yōu)化配置，推動業(yè)務(wù)升級和結(jié)構(gòu)調(diào)整。以產(chǎn)業(yè)協(xié)同為核心的并購模式，成為推動上市公司高質(zhì)量發(fā)展的重要驅(qū)動力。

　　擴大業(yè)務(wù)規(guī)模

　　并購重組是支持經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級、實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要市場工具。今年以來，多家上市公司以并購重組的方式，進行橫向擴張或縱向延伸，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合，擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，加快轉(zhuǎn)型升級。近期，半導(dǎo)體、醫(yī)藥和能源行業(yè)的并購重組活躍。

　　日前，集成電路設(shè)計企業(yè)希荻微發(fā)布公告稱，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，購買深圳市誠芯微科技股份有限公司（簡稱“誠芯微”）100%股份。誠芯微從事模擬集成電路產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計與銷售。上市公司和標(biāo)的公司均為集成電路設(shè)計企業(yè)。

　　對于本次并購帶來的影響，希荻微表示，通過本次交易快速吸收標(biāo)的公司成熟的專利技術(shù)、研發(fā)資源、客戶資源等，可以快速擴大公司的產(chǎn)品品類，有利于上市公司拓寬在電源管理芯片、電機類芯片、電池管理芯片等領(lǐng)域的技術(shù)與產(chǎn)品布局，為更多下游細分行業(yè)客戶提供更為完整的解決方案和產(chǎn)品。

　　兆易創(chuàng)新擬與石溪資本、合肥國投、合肥產(chǎn)投共同以現(xiàn)金方式收購蘇州賽芯70%的股份。其中，兆易創(chuàng)新以現(xiàn)金3.16億元收購蘇州賽芯約38.07%股份。兆易創(chuàng)新表示，公司與標(biāo)的公司均為芯片設(shè)計企業(yè)，標(biāo)的公司的模擬芯片產(chǎn)品與公司現(xiàn)有產(chǎn)品與業(yè)務(wù)，在技術(shù)、產(chǎn)品、市場、銷售與供應(yīng)鏈等方面存在較強的戰(zhàn)略協(xié)同性。通過此次收購，公司可以擴展模擬產(chǎn)品品類，增強盈利能力，提升客戶黏性，擴大市場覆蓋度，符合公司整體發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃。

　　醫(yī)藥企業(yè)并購?fù)愋推髽I(yè)的事件頻頻發(fā)生。新諾威擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買維生藥業(yè)、石藥上海、恩必普藥業(yè)合計持有的石藥百克100%股權(quán)，公司生物醫(yī)藥布局進一步延伸至長效蛋白等前沿領(lǐng)域，實現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和創(chuàng)新生物藥管線的布局升級。

　　在能源行業(yè)，美錦能源擬通過發(fā)行股份的方式購買美錦能源集團有限公司持有的臨縣錦源煤礦有限公司51%股權(quán)、山西弘弛鼎盛投資有限公司持有的山西汾西正旺煤業(yè)有限責(zé)任公司49%股權(quán)、山西蘇揚鼎盛礦業(yè)投資有限公司持有的山西汾西正城煤業(yè)有限責(zé)任公司49%股權(quán)。

　　華泰聯(lián)合證券執(zhí)行委員會委員、并購業(yè)務(wù)負責(zé)人勞志明對中國證券報記者表示：“上市公司并購業(yè)務(wù)相近的企業(yè)，意在橫向擴張規(guī)模。同時，并購主體與標(biāo)的公司業(yè)務(wù)多為互補型，有助于實現(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)同，提高市場占有率?！?/p>

　　提高管理效率

　　“上市公司通過收購產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)，延長產(chǎn)業(yè)鏈布局，有助于提升自身毛利率和降低供應(yīng)鏈風(fēng)險。”勞志明表示。

　　例如，通信設(shè)備企業(yè)廣哈通信擬以6630萬元現(xiàn)金收購北京易用視點科技有限公司（簡稱“北京易用”）51%的股權(quán)。廣哈通信表示，此次收購北京易用51%的股權(quán)，是公司推進落實“智能指揮調(diào)度領(lǐng)軍企業(yè)”戰(zhàn)略的重要舉措。未來將以標(biāo)的公司為平臺，進行資源和業(yè)務(wù)整合，開展新型電力系統(tǒng)建設(shè)數(shù)字化服務(wù)，提升公司的核心競爭力和抗風(fēng)險能力。廣哈通信介紹，公司現(xiàn)有的無線物聯(lián)產(chǎn)品、通信底座產(chǎn)品和組網(wǎng)技術(shù)、多媒體調(diào)度產(chǎn)品，在抽水蓄能電站建設(shè)期和運營期，均可與標(biāo)的公司相關(guān)產(chǎn)品和技術(shù)實現(xiàn)較強的縱向協(xié)同。

　　為優(yōu)化管理架構(gòu)，降低管理成本，提高運營效率，部分上市公司計劃吸收合并子公司。

　　中國稀土擬吸收合并全資子公司北京華泰鑫拓地質(zhì)勘查技術(shù)有限公司（簡稱“華泰鑫拓”）。中國稀土表示，本次吸收合并完成后，華泰鑫拓的法人資格將被注銷，其全部資產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)及其他一切權(quán)利與義務(wù)將由公司承繼。本次吸收合并有利于優(yōu)化公司管理架構(gòu)，壓減法人層級，提高資產(chǎn)管理效率，降低管理成本，符合公司長期發(fā)展戰(zhàn)略。

　　博思軟件公告稱，擬吸收合并全資子公司青海博思網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)有限公司（簡稱“青海博思”）。本次吸收合并完成后，青海博思的獨立法人資格將被注銷，其全部資產(chǎn)、債權(quán)債務(wù)及其他一切權(quán)利和義務(wù)均由公司依法承繼。

　　證監(jiān)會今年9月發(fā)布的《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》提出，鼓勵上市公司加強產(chǎn)業(yè)整合。資本市場在支持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的同時，將助力傳統(tǒng)行業(yè)通過重組合理提升集中度，提升資源配置效率。對于上市公司之間的整合需求，將通過完善限售期規(guī)定、大幅簡化審核程序等方式予以支持。同時，通過鎖定期“反向掛鉤”等安排，鼓勵私募投資基金積極參與并購重組。