上海世誠投資陳家琳：2016年市場有三個新特征

　　中證網(wǎng)訊 4月23日，由中國證券報社主辦、國信證券協(xié)辦的“第七屆中國私募金牛獎頒獎典禮暨高端論壇”在深圳舉行。上海世誠投資管理有限公司創(chuàng)始人、總經(jīng)理陳家琳在論壇上表示，2016年市場有三個新特征：一是今年甚至明年整個市場的波動會大幅加大；二是博弈的成份會大幅增加；三是尋找新的投資方向。

　　他認(rèn)為，第一個新特征是今年包括明年未來一段時間，整個市場的波動會大幅加大。這個大幅加大不是相對于2015年，而是相對于過去幾年的趨勢水平。一方面是因為剛剛經(jīng)歷過去年的大幅波動，大家心理上承受著階段下跌的臺階；另一方面市場上做絕對策略的產(chǎn)品越來越多，這種策略、這種產(chǎn)品本身對市場起到助漲助跌的作用。另外，現(xiàn)在市場上越來越多的投資人，包括機(jī)構(gòu)投資人開始關(guān)注技術(shù)分析，在某種程度上起到助漲助跌的作用。

　　他認(rèn)為，第二個新特征是市場博弈的成分大幅增加。股票市場投資收益的三個來源：流動性，成長，博弈。流動性更多的取決于央行的貨幣政策，2016年股市的流動性偏中性。而宏觀基本面仍處于下行探底過程中，A股市場里面的成長占比將下降。在流動性影響大致不變而成長占比下降的情況下，邏輯上講博弈的占比就會自然上升。

　　他認(rèn)為，第三個新特征是尋找新的投資方向。過去兩三年周期股和成長股交替演繹，而在新的一年對于投資標(biāo)的的發(fā)掘可能需要另辟蹊徑。未來新的機(jī)會可能來自于新的領(lǐng)域，包括新股、次新股，包括上海的戰(zhàn)略新興板。