以新證券法為契機(jī)開創(chuàng)投保新格局

　　今年的“3·15國(guó)際消費(fèi)者權(quán)益日”對(duì)資本市場(chǎng)而言有了更豐富的內(nèi)涵。隨著新證券法于3月1日正式施行，證券市場(chǎng)圍繞投資者保護(hù)的關(guān)注度不斷提高，符合中國(guó)國(guó)情的集體訴訟制度正在探索建立，一套與市場(chǎng)情況相適應(yīng)的“大投保”制度體系正持續(xù)完善，資本市場(chǎng)生態(tài)將進(jìn)一步凈化。

　　頂層設(shè)計(jì)更加完善、維權(quán)機(jī)制有所突破、保護(hù)成效逐步顯現(xiàn)，是過去一年來(lái)，投資者保護(hù)交出的答卷，折射出監(jiān)管部門在制度建設(shè)、日常監(jiān)管中全力落實(shí)投資者保護(hù)，一套與市場(chǎng)情況相適應(yīng)的“大投�！敝贫润w系正持續(xù)完善。

　　中小投資者是我國(guó)現(xiàn)階段資本市場(chǎng)主要參與群體，但抗風(fēng)險(xiǎn)能力和自我保護(hù)能力較弱，合法權(quán)益極易受到侵害。證監(jiān)會(huì)視保護(hù)投資者合法權(quán)益為天職，圍繞知情權(quán)、參與權(quán)、收益權(quán)、求償權(quán)等各項(xiàng)基本權(quán)利，在制度建設(shè)、日常監(jiān)管中全面落實(shí)投資者保護(hù)要求，貫穿證券市場(chǎng)從發(fā)行到退市的生命周期，初步實(shí)現(xiàn)了投資者保護(hù)全鏈條“設(shè)防”。盡管如此，投資者權(quán)益被侵犯的案例仍屢見不鮮。市場(chǎng)期待，以新證券法施行為契機(jī)，凝聚市場(chǎng)各方合力，從增強(qiáng)法治供給、提升上市公司質(zhì)量、完善維權(quán)機(jī)制等多方面開創(chuàng)投保新格局。

　　增強(qiáng)法治供給、加大賠償力度，是保護(hù)投資者合法權(quán)益的前提。一方面，圍繞投資者救濟(jì)、自我保護(hù)，法治供給增多。新證券法增設(shè)“投資者保護(hù)”專章，區(qū)分普通投資者和專業(yè)投資者，有針對(duì)性地作出投資者權(quán)益保護(hù)安排等。制度供給不斷完善，符合中國(guó)國(guó)情的證券代表人訴訟制度也將推動(dòng)建立，成為司法救濟(jì)新渠道。另一方面，新證券法大幅提高針對(duì)欺詐發(fā)行、虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等證券違法行為的處罰力度。同時(shí)，新證券法對(duì)證券違法民事賠償責(zé)任也做了完善，明確了發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人在欺詐發(fā)行、信息披露違法中的過錯(cuò)推定、連帶賠償責(zé)任等。

　　著力提高上市公司質(zhì)量、規(guī)范經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)行為，是保護(hù)投資者合法權(quán)益的關(guān)鍵。首先，提高上市公司質(zhì)量行動(dòng)計(jì)劃穩(wěn)步推進(jìn)，為投資者提供真實(shí)透明高質(zhì)的上市公司提供條件。其次，公司治理體系不斷完善，現(xiàn)金分紅、股份回購(gòu)制度將引導(dǎo)投資者形成穩(wěn)定回報(bào)預(yù)期和長(zhǎng)期投資理念。再次，中介機(jī)構(gòu)不斷強(qiáng)化主動(dòng)合規(guī)意識(shí)，加強(qiáng)行業(yè)文化建設(shè)，“敬畏投資者”理念更加深入人心。

　　強(qiáng)化頂層設(shè)計(jì)、完善維權(quán)機(jī)制，是保護(hù)投資者合法權(quán)益的保障。證監(jiān)會(huì)高度重視投資者保護(hù)的頂層設(shè)計(jì)，在多個(gè)方面有針對(duì)性地予以完善、補(bǔ)齊短板。2019年3月，由證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿任組長(zhǎng)的投資者保護(hù)工作領(lǐng)導(dǎo)小組成立，從更高層面研究部署投保領(lǐng)域的重點(diǎn)工作和重大政策；同年5月，證監(jiān)會(huì)設(shè)立“5·15全國(guó)投資者保護(hù)宣傳日”，希望在全社會(huì)積極倡導(dǎo)理性投資文化，強(qiáng)化投資者保護(hù)意識(shí)，全面構(gòu)建資本市場(chǎng)投資者保護(hù)新格局。在完善維權(quán)機(jī)制方面，2019年首例證券群體性糾紛示范案破題，全國(guó)性證券期貨專業(yè)調(diào)解組織積極籌建，在線訴調(diào)對(duì)接機(jī)制已于日前落地。

　　保護(hù)投資者利益更需投資者自身專業(yè)水平的提高。自助者天助之，投資者要自覺強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和理性思維，加強(qiáng)資本市場(chǎng)相關(guān)知識(shí)學(xué)習(xí)，選擇適合自身的產(chǎn)品進(jìn)行投資，不盲目跟風(fēng)。

　　眾人拾柴火焰高。保護(hù)好投資者尤其是中小投資者合法權(quán)益，必須堅(jiān)持法律保護(hù)、監(jiān)管保護(hù)、自律保護(hù)、市場(chǎng)保護(hù)、自我保護(hù)的“大投�！崩砟睢Ｒ孕伦C券法施行為契機(jī)，資本市場(chǎng)高效運(yùn)行的法治基礎(chǔ)將進(jìn)一步夯實(shí)，證券市場(chǎng)違法違規(guī)行為將得到有力遏制，投資者保護(hù)措施的落地將進(jìn)一步凈化資本市場(chǎng)生態(tài)，規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)生態(tài)將逐步實(shí)現(xiàn)。