2萬億保險資管業(yè)務(wù)格局生變 “對私”產(chǎn)品低調(diào)亮相
保險資管公司正在嘗試對接高凈值個人客戶，逐步拉開從to B到to“B+C”的帷幕。
證券時報記者獲悉，某股份制銀行私行代銷的一家保險資管公司定位面向個人合格投資者的產(chǎn)品，近日募集完畢。近2個月來，市場上已分批亮相同類產(chǎn)品。
目前，保險資管公司面向個人客戶的產(chǎn)品，僅限于“組合類保險資管產(chǎn)品”這一業(yè)務(wù)。截至6月末，行業(yè)內(nèi)的組合類保險資管產(chǎn)品規(guī)模約2萬億。
設(shè)百萬元起投門檻
一些保險資管公司定位面向個人高凈值客戶的產(chǎn)品近期在上述股份行私行銷售。該行私行客戶超過4.7萬戶，管理資產(chǎn)規(guī)模超過6600億元，規(guī)模和市場占有率在市場居前列。
據(jù)證券時報記者了解，上述保險資管公司的這款面向高凈值個人客戶的產(chǎn)品，為“固收+”產(chǎn)品，起投門檻為100萬元，產(chǎn)品一年封閉期。從起投門檻上看，是四類保險資管產(chǎn)品中的最高檔。
保險資管產(chǎn)品按照投資性質(zhì)的不同，分為四類產(chǎn)品：1、固定收益類產(chǎn)品，即投向的債權(quán)資產(chǎn)占比不低于80%；2、權(quán)益類產(chǎn)品，即投向的權(quán)益資產(chǎn)占比不低于80%；3、商品及金融衍生品類產(chǎn)品，即投向的商品及金融衍生品占比不低于80%；4、混合類產(chǎn)品，即不屬于前三類的。
其中，固收類產(chǎn)品的起投金額最低，為30萬元；混合類產(chǎn)品的起投金額不低于40萬元；權(quán)益類產(chǎn)品、單只商品及金融衍生品類產(chǎn)品的起投金額都不低于100萬元。保險資管產(chǎn)品投資于非標準化債權(quán)類資產(chǎn)的，接受單個合格投資者委托資金的金額不低于100萬元。
資管新規(guī)實施后，今年保險資管“1+3”細則也相繼落地，即1個母辦法《保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法》于5月1日時實施， 3種不同保險資管業(yè)務(wù)各自實施細則自9月11日發(fā)布起實施。
這些新規(guī)出臺后，保險資管業(yè)務(wù)仍為私募性質(zhì)，不過產(chǎn)品在客群上有了突破。以前只面向機構(gòu)客戶的保險資管公司，也能與其他資管業(yè)態(tài)一樣，可以面向個人合格投資者發(fā)售產(chǎn)品。
不過，保險資管公司面向個人客戶的產(chǎn)品，僅限于“組合類保險資管產(chǎn)品”這一業(yè)務(wù)，股權(quán)計劃、債權(quán)計劃目前還不允許面向個人投資者銷售。
所謂組合類保險資管產(chǎn)品，在產(chǎn)品形態(tài)上接近于公募基金，但屬于私募性質(zhì)。主要投向存款、債券、股票、公募基金以及保險資管產(chǎn)品、ABS、保險私募基金等資產(chǎn)，即對這些資產(chǎn)組合投資。
截至6月末，行業(yè)的組合類保險資管產(chǎn)品規(guī)模約2萬億元，資金全部來自保險機構(gòu)、銀行等機構(gòu)投資者。
募集規(guī)模超5億
記者了解到，本次上述保險資管公司個人客戶產(chǎn)品募集資金規(guī)模為5億多元，購買的合格投資者人數(shù)達到了集合資管產(chǎn)品的200人上限。
在一位保險資管公司負責(zé)人看來，募集規(guī)模在一定程度上受到了200人上限的限制，因此面向個人合格投資者的保險資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)要做大規(guī)模，需要增加發(fā)行數(shù)量。
有銀行理財經(jīng)理對記者表示，這一產(chǎn)品的投資者需滿足“合格投資者”條件，在2年以上投資經(jīng)驗的同時，還需有一定財務(wù)實力，可以有三種形式證明財力：一是在銀行總資產(chǎn)超過500萬元，二是凈資產(chǎn)300萬元（需征信報告），三是最近3年年收入不低于40萬元，需要投資者工作單位開具工資證明并加蓋公章。
同時，達到上述這些條件后，由于保險資管產(chǎn)品的風(fēng)險等級往往為R3（中等風(fēng)險）或者R4（中高風(fēng)險），因而購買產(chǎn)品還需經(jīng)過投資者風(fēng)險偏好等級評定，達到相應(yīng)的要求。
以穩(wěn)起步
保險資管產(chǎn)品收益情況，較受投資者關(guān)注。從上述保險資管完成募集的產(chǎn)品看，據(jù)銀行理財經(jīng)理介紹，參考的基準收益為5.3%。而在一眾銀行理財預(yù)期收益4%、5年期保險理財產(chǎn)品4.5%+的銀行渠道中，這一收益率并不十分有吸引力。
不過，5.3%只是參考基準，產(chǎn)品正式運作之后的真正收益還未可知，一年后才能見分曉。不過，從這一“業(yè)績基準”上，仍能看出保險資管發(fā)展高凈值個人客戶業(yè)務(wù)的思路。
據(jù)悉，通過這款“固收+”的產(chǎn)品，希望提供長期穩(wěn)定的正收益，個人客戶可以把它當(dāng)成一般銀行理財產(chǎn)品的替代。
對于面向個人投資者的產(chǎn)品策略，一家保險資管公司總經(jīng)理今年5月接受記者采訪時說，個人客戶產(chǎn)品策略要考慮契合公司長期資金管理優(yōu)勢，滿足正收益、波動小、業(yè)績排名靠前的三個要求。
“我們希望，至少初期營銷高凈值客戶，能給客戶投資收益率有較好吸引力且波動率不是很大的產(chǎn)品�！彼�(dāng)時說。
具體可能是什么樣的產(chǎn)品呢？他以該公司管理的一個單一賬戶舉例：100多億的組合資金，一個3年考核期內(nèi)總回報超過22%，年化超7%，中間回撤非常小，這是一個股債混合、固收為主的配置�！皩�(yōu)先向個人客戶推出類似這樣的產(chǎn)品，復(fù)制這方面成功經(jīng)驗。”他說，還沒有打算推純股票、波動率高的產(chǎn)品。
