2萬(wàn)億保險(xiǎn)資管業(yè)務(wù)格局生變 “對(duì)私”產(chǎn)品低調(diào)亮相
保險(xiǎn)資管公司正在嘗試對(duì)接高凈值個(gè)人客戶，逐步拉開(kāi)從to B到to“B+C”的帷幕。
證券時(shí)報(bào)記者獲悉，某股份制銀行私行代銷(xiāo)的一家保險(xiǎn)資管公司定位面向個(gè)人合格投資者的產(chǎn)品，近日募集完畢。近2個(gè)月來(lái)，市場(chǎng)上已分批亮相同類(lèi)產(chǎn)品。
目前，保險(xiǎn)資管公司面向個(gè)人客戶的產(chǎn)品，僅限于“組合類(lèi)保險(xiǎn)資管產(chǎn)品”這一業(yè)務(wù)。截至6月末，行業(yè)內(nèi)的組合類(lèi)保險(xiǎn)資管產(chǎn)品規(guī)模約2萬(wàn)億。
設(shè)百萬(wàn)元起投門(mén)檻
一些保險(xiǎn)資管公司定位面向個(gè)人高凈值客戶的產(chǎn)品近期在上述股份行私行銷(xiāo)售。該行私行客戶超過(guò)4.7萬(wàn)戶，管理資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)6600億元，規(guī)模和市場(chǎng)占有率在市場(chǎng)居前列。
據(jù)證券時(shí)報(bào)記者了解，上述保險(xiǎn)資管公司的這款面向高凈值個(gè)人客戶的產(chǎn)品，為“固收+”產(chǎn)品，起投門(mén)檻為100萬(wàn)元，產(chǎn)品一年封閉期。從起投門(mén)檻上看，是四類(lèi)保險(xiǎn)資管產(chǎn)品中的最高檔。
保險(xiǎn)資管產(chǎn)品按照投資性質(zhì)的不同，分為四類(lèi)產(chǎn)品：1、固定收益類(lèi)產(chǎn)品，即投向的債權(quán)資產(chǎn)占比不低于80%；2、權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品，即投向的權(quán)益資產(chǎn)占比不低于80%；3、商品及金融衍生品類(lèi)產(chǎn)品，即投向的商品及金融衍生品占比不低于80%；4、混合類(lèi)產(chǎn)品，即不屬于前三類(lèi)的。
其中，固收類(lèi)產(chǎn)品的起投金額最低，為30萬(wàn)元；混合類(lèi)產(chǎn)品的起投金額不低于40萬(wàn)元；權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品、單只商品及金融衍生品類(lèi)產(chǎn)品的起投金額都不低于100萬(wàn)元。保險(xiǎn)資管產(chǎn)品投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)的，接受單個(gè)合格投資者委托資金的金額不低于100萬(wàn)元。
資管新規(guī)實(shí)施后，今年保險(xiǎn)資管“1+3”細(xì)則也相繼落地，即1個(gè)母辦法《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法》于5月1日時(shí)實(shí)施， 3種不同保險(xiǎn)資管業(yè)務(wù)各自實(shí)施細(xì)則自9月11日發(fā)布起實(shí)施。
這些新規(guī)出臺(tái)后，保險(xiǎn)資管業(yè)務(wù)仍為私募性質(zhì)，不過(guò)產(chǎn)品在客群上有了突破。以前只面向機(jī)構(gòu)客戶的保險(xiǎn)資管公司，也能與其他資管業(yè)態(tài)一樣，可以面向個(gè)人合格投資者發(fā)售產(chǎn)品。
不過(guò)，保險(xiǎn)資管公司面向個(gè)人客戶的產(chǎn)品，僅限于“組合類(lèi)保險(xiǎn)資管產(chǎn)品”這一業(yè)務(wù)，股權(quán)計(jì)劃、債權(quán)計(jì)劃目前還不允許面向個(gè)人投資者銷(xiāo)售。
所謂組合類(lèi)保險(xiǎn)資管產(chǎn)品，在產(chǎn)品形態(tài)上接近于公募基金，但屬于私募性質(zhì)。主要投向存款、債券、股票、公募基金以及保險(xiǎn)資管產(chǎn)品、ABS、保險(xiǎn)私募基金等資產(chǎn)，即對(duì)這些資產(chǎn)組合投資。
截至6月末，行業(yè)的組合類(lèi)保險(xiǎn)資管產(chǎn)品規(guī)模約2萬(wàn)億元，資金全部來(lái)自保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、銀行等機(jī)構(gòu)投資者。
募集規(guī)模超5億
記者了解到，本次上述保險(xiǎn)資管公司個(gè)人客戶產(chǎn)品募集資金規(guī)模為5億多元，購(gòu)買(mǎi)的合格投資者人數(shù)達(dá)到了集合資管產(chǎn)品的200人上限。
在一位保險(xiǎn)資管公司負(fù)責(zé)人看來(lái)，募集規(guī)模在一定程度上受到了200人上限的限制，因此面向個(gè)人合格投資者的保險(xiǎn)資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)要做大規(guī)模，需要增加發(fā)行數(shù)量。
有銀行理財(cái)經(jīng)理對(duì)記者表示，這一產(chǎn)品的投資者需滿足“合格投資者”條件，在2年以上投資經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，還需有一定財(cái)務(wù)實(shí)力，可以有三種形式證明財(cái)力：一是在銀行總資產(chǎn)超過(guò)500萬(wàn)元，二是凈資產(chǎn)300萬(wàn)元（需征信報(bào)告），三是最近3年年收入不低于40萬(wàn)元，需要投資者工作單位開(kāi)具工資證明并加蓋公章。
同時(shí)，達(dá)到上述這些條件后，由于保險(xiǎn)資管產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)往往為R3（中等風(fēng)險(xiǎn)）或者R4（中高風(fēng)險(xiǎn)），因而購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品還需經(jīng)過(guò)投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好等級(jí)評(píng)定，達(dá)到相應(yīng)的要求。
以穩(wěn)起步
保險(xiǎn)資管產(chǎn)品收益情況，較受投資者關(guān)注。從上述保險(xiǎn)資管完成募集的產(chǎn)品看，據(jù)銀行理財(cái)經(jīng)理介紹，參考的基準(zhǔn)收益為5.3%。而在一眾銀行理財(cái)預(yù)期收益4%、5年期保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品4.5%+的銀行渠道中，這一收益率并不十分有吸引力。
不過(guò)，5.3%只是參考基準(zhǔn)，產(chǎn)品正式運(yùn)作之后的真正收益還未可知，一年后才能見(jiàn)分曉。不過(guò)，從這一“業(yè)績(jī)基準(zhǔn)”上，仍能看出保險(xiǎn)資管發(fā)展高凈值個(gè)人客戶業(yè)務(wù)的思路。
據(jù)悉，通過(guò)這款“固收+”的產(chǎn)品，希望提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的正收益，個(gè)人客戶可以把它當(dāng)成一般銀行理財(cái)產(chǎn)品的替代。
對(duì)于面向個(gè)人投資者的產(chǎn)品策略，一家保險(xiǎn)資管公司總經(jīng)理今年5月接受記者采訪時(shí)說(shuō)，個(gè)人客戶產(chǎn)品策略要考慮契合公司長(zhǎng)期資金管理優(yōu)勢(shì)，滿足正收益、波動(dòng)小、業(yè)績(jī)排名靠前的三個(gè)要求。
“我們希望，至少初期營(yíng)銷(xiāo)高凈值客戶，能給客戶投資收益率有較好吸引力且波動(dòng)率不是很大的產(chǎn)品。”他當(dāng)時(shí)說(shuō)。
具體可能是什么樣的產(chǎn)品呢？他以該公司管理的一個(gè)單一賬戶舉例：100多億的組合資金，一個(gè)3年考核期內(nèi)總回報(bào)超過(guò)22%，年化超7%，中間回撤非常小，這是一個(gè)股債混合、固收為主的配置�！皩�(yōu)先向個(gè)人客戶推出類(lèi)似這樣的產(chǎn)品，復(fù)制這方面成功經(jīng)驗(yàn)。”他說(shuō)，還沒(méi)有打算推純股票、波動(dòng)率高的產(chǎn)品。
