聚焦自由現(xiàn)金流策略 現(xiàn)金流ETF基金（159225）3月24日起發(fā)行

　　中證網(wǎng)訊 繼2月首批自由現(xiàn)金流ETF上市后，現(xiàn)金流ETF產(chǎn)品持續(xù)擴(kuò)容中。銀華基金旗下現(xiàn)金流ETF基金（159225）3月24日起發(fā)行，為投資者又添優(yōu)質(zhì)配置工具。

　　自由現(xiàn)金流被稱為“紅利之源”，不僅是企業(yè)分紅的資金來源，也是衡量企業(yè)財(cái)務(wù)健康和盈利能力的重要指標(biāo)，常被用來評(píng)估公司價(jià)值并作為選股依據(jù)。因此，高自由現(xiàn)金流選股策略也被看作是高股息策略的延伸。

　　銀華基金此次發(fā)行的現(xiàn)金流ETF基金（159225）主要采取完全復(fù)制法跟蹤國證自由現(xiàn)金流指數(shù)（980092.CNI)。區(qū)別于同類指數(shù)，國證自由現(xiàn)金流指數(shù)在編制上具有三大亮點(diǎn)：一是在剔除指標(biāo)方面，經(jīng)流動(dòng)性、行業(yè)、ROE穩(wěn)定性篩選，強(qiáng)調(diào)企業(yè)基本面的穩(wěn)定性和現(xiàn)金流質(zhì)量，為指數(shù)質(zhì)量保駕護(hù)航；二是在選股指標(biāo)方面，以自由現(xiàn)金流率為核心選股指標(biāo)，強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金流的質(zhì)量；三是在加權(quán)指標(biāo)方面，直接按自由現(xiàn)金流加權(quán)，旨在凸顯現(xiàn)金流表現(xiàn)更好的公司。

　　得益于編制上的優(yōu)勢(shì)，國證自由現(xiàn)金流指數(shù)歷史長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)異。分年度來看，該指數(shù)在2019-2024年連續(xù)6年斬獲正漲幅，呈現(xiàn)出較好的風(fēng)險(xiǎn)收益比；拉長(zhǎng)時(shí)間來看，國證自由現(xiàn)金流指數(shù)自基日（2012年12月31日）以來累計(jì)漲幅達(dá)到了367.35%，不僅顯著高于萬得全A和中證紅利指數(shù)，且高于同類中證現(xiàn)金流指數(shù)。

　　展望未來，自由現(xiàn)金流策略有望持續(xù)占優(yōu)。從資金偏好來看，A股自2014年開啟自由現(xiàn)金流強(qiáng)市，未來隨著A股市場(chǎng)中長(zhǎng)線投資屬性的資金占比不斷提升，對(duì)于高現(xiàn)金流資產(chǎn)的配置需求有望不斷加大。從政策環(huán)境來看，隨著市場(chǎng)制度完善和投資者話語權(quán)的增加，公司治理受到重視，上市公司或?qū)⒅鲃?dòng)增加現(xiàn)金分紅，自由現(xiàn)金流回報(bào)提升有望成為長(zhǎng)期趨勢(shì)。（萬宇）