平均浮盈36.13% 公募大舉進軍定增市場
2019年以來公募參與浮盈較高的定增項目
股票簡稱 定增價格 股票現(xiàn)價 股票浮盈%
韋爾股份 57.68 182.68 216.71%
億緯鋰能 21.74 63.85 193.70%
兆易創(chuàng)新 75.47 196.49 160.36%
集友股份 21.56 38.06 76.53%
建設(shè)機械 10.82 17.57 62.38%
長春高新 419.19 649.93 55.04%
四通新材 10.59 16.39 54.77%
齊心集團 10.41 15.66 50.43%
新勁剛 17.74 23.57 32.86%
康泰生物 110.00 141.66 28.78%
數(shù)據(jù)來源/wind，截至2020年5月28日
今年以來，公募基金參與定向增發(fā)的賬面總價值達62.91億元，較去年同期的11.49億元增長5.48倍。截至2020年5月28日，2019年以來公募基金參與的定增平均浮盈高達36.13%，不少基金捕捉到韋爾股份、億緯鋰能、兆易創(chuàng)新等科技牛股的定增機會，浮盈均超1倍，對基金凈值貢獻明顯。
對于科技股后市行情，基金經(jīng)理認為需重點把握科技股的成長持續(xù)性，看好電子元器件、半導(dǎo)體、計算機等細分領(lǐng)域。
今年已有232只基金參與定增
近期，公募基金參與定增頻率大增，僅5月以來就有20多只基金發(fā)布投資非公開發(fā)行股票的公告，包括興全、東吳、中庚、九泰、華泰柏瑞等基金公司。其中，興全基金旗下興全新視野靈活配置定期開放混合、興全趨勢投資混合（LOF）等5只產(chǎn)品、東吳基金旗下新產(chǎn)業(yè)精選混合、東吳價值成長雙動力混合均參與投資新勁剛的非公開定向增發(fā)；中庚基金、九泰基金旗下產(chǎn)品則參與了格林美的非公開定向增發(fā)。
從定增規(guī)模看，增長十分明顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月28日，今年以來共有232只基金（A、C份額合并計算）先后參與了新勁剛、格林美、劍橋科技、康泰生物、傲農(nóng)生物、建設(shè)機械、華友鈷業(yè)等20家上市公司的定增項目，合計參與非公開定向增發(fā)的賬面總價值達到62.91億元，相比去年同期的11.49億元規(guī)模激增5.48倍，也明顯高于2019年全年的31.18億元規(guī)模。
其中，廣發(fā)科技先鋒參與康泰生物的定增投入高達5億元，雄踞榜首。若以參與定增的投入資金占基金資產(chǎn)凈值比例看，廣發(fā)聚富參與世紀華通定增投入約6050萬元，占基金資產(chǎn)凈值比例為4.39%，位居首位。
對公募基金積極參與定增，某基金人士表示，考慮到市場處于低位，當(dāng)前是參與定增市場非常好的時點。
去年以來近九成定增浮盈
整體看，參與定增的公募基金普遍大賺。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2020年5月28日，2019年以來公募基金參與的363次定增（不同份額分開計算）平均浮盈高達36.13%。浮虧的定增只有42例，占比僅為11.57%。
以5月28日收盤價計算，公募基金參與韋爾股份的浮盈高達216.71%，參與億緯鋰能、兆易創(chuàng)新的浮盈也都超過1倍，參與集友股份、建設(shè)機械、長春高新、四通新材、齊心集團的定增浮盈均超50%。
定增股票的大漲令基金浮盈明顯。以億緯鋰能為例，2019年5月20日，中銀基金旗下多只基金參與了億緯鋰能的定向增發(fā)，定增價格為21.74元/股，截至5月28日，億緯鋰能收盤價為63.85元/股，浮盈達193.70%。其中，中銀智能制造參與億緯鋰能的定增數(shù)量為206.99萬股，成本約為4500萬元，成本總額占中銀智能制造基金資產(chǎn)凈值比約3.27%。以此計算，億緯鋰能對中銀智能制造凈值貢獻了約6.33個百分點。
兆易創(chuàng)新亦是如此。2019年8月，南方基金旗下3只基金參與兆易創(chuàng)新的定增項目，定增價格75.47元/股，截至5月28日，兆易創(chuàng)新收盤價196.49元/股，浮盈達160.36%。南方現(xiàn)代教育基金、南方成份精選A和南方高增長參與兆易創(chuàng)新的定增投入分別占基金資產(chǎn)凈值比的3%、1.97%和1.90%，參與兆易創(chuàng)新對這些基金的凈值貢獻均超3個百分點。
聚焦科技股成長持續(xù)性
參與定增浮盈明顯的多為科技股，也是諸多基金密集參與的領(lǐng)域。近期科技股波動加大，展望后市，機構(gòu)仍看好電子元器件、半導(dǎo)體、計算機等細分領(lǐng)域。
工銀瑞信基金經(jīng)理張繼圣表示：“只要行業(yè)有持續(xù)成長動力，下跌往往意味著買點到來。重點并非看是否風(fēng)口或熱門，核心是判斷成長的持續(xù)性�！碑�(dāng)前，中國經(jīng)濟進入新的發(fā)展階段，無論傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)還是新興產(chǎn)業(yè)，均存在大量基本面優(yōu)秀、盈利質(zhì)量高且具有長期持續(xù)成長潛力的上市公司。
于翼資產(chǎn)認為，中期來看，國產(chǎn)替代進程將加速，中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展從“投資驅(qū)動”轉(zhuǎn)向“創(chuàng)新驅(qū)動”，將誕生一批新興經(jīng)濟的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，科創(chuàng)板開板后將加速這一進程且新興成長方向?qū)⒂瓉硇碌墓乐靛^，短期科技板塊景氣度見底后將迎來新一輪估值提升行情。從中長期看，5G、云計算等行業(yè)景氣度上行將拉動泛科技板塊兩、三年的上行周期，產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)創(chuàng)新拉動龍頭公司核心受益產(chǎn)品量價齊升，后續(xù)科技股的韌性取決于盈利改善的持續(xù)性和幅度。
張繼圣指出，對電子元器件、半導(dǎo)體、計算機、傳媒等都非常看好，今年各有各的機遇�！氨热珉娮釉骷�，受益于5G相關(guān)的微小化規(guī)格，存在較好機遇；受疫情影響，計算機IDC資料中心的建設(shè)加速進行，給計算機行業(yè)帶來了硬件建設(shè)、軟件服務(wù)等多方面機遇；比如半導(dǎo)體，除了國產(chǎn)化需求外，很多半導(dǎo)體芯片設(shè)計及設(shè)備公司出類拔萃，甚至有機會站在全球市場上參與競爭。此外，5G給游戲領(lǐng)域也帶來機遇�！�
