賺錢效應(yīng)凸顯 定增市場再現(xiàn)“黃金坑”
今年以來，隨著再融資新規(guī)正式實施，定向增發(fā)市場回暖，很多項目處于資金供不應(yīng)求的狀態(tài)，相當多私募定增基金浮盈巨大。
在“僧多粥少”的背景下，資金方選擇空間及議價空間很大，定增市場賺錢效應(yīng)大增。分析人士指出，定增市場當前仍處于“黃金坑”。
定增市場火爆
自再融資新規(guī)正式落地后，定增市場被不少機構(gòu)視為機會多多。其中，折價率上限提升、鎖定期縮短、不受減持新規(guī)限制等，都是吸引機構(gòu)撲向定增市場的關(guān)鍵因素。
對此，基石資本合伙人陳延立告訴中國證券報記者，基石資本二級市場業(yè)務(wù)有一塊定增業(yè)務(wù)。過去這幾個月，這個業(yè)務(wù)賺錢效應(yīng)很高。
另一位私募人士告訴中國證券報記者：“前幾個月，我們跟兩家上市公司基本談好了。這兩家公司質(zhì)地也不錯，定增給的折扣有10%�？墒�，我們最后還是沒參與上，主要問題就出在資金沒有及時到位。現(xiàn)在資金基本到位了，我們也在跟很多公司談，目前主要集中在折價和選擇標的上�！�
業(yè)務(wù)規(guī)模也在不斷驗證著定增市場的火熱。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，2019年A股定增總規(guī)模為6875億元，2020年以來已落地的定增項目的實際募資規(guī)模已達3548億元。據(jù)中國證券報記者不完全統(tǒng)計，2020年公布定增預(yù)案的上市公司累計計劃募資規(guī)模已超過7314億元。
產(chǎn)品收益大增
在定增市場業(yè)務(wù)火爆的同時，賺錢效應(yīng)巨大。陳延立表示，截至6月，已公布的現(xiàn)金認購的上市公司定增項目已達60個。這些定增項目的平均折價是14.5%，平均浮盈收益率是29.4%。
中國證券報記者在查詢私募排排網(wǎng)相關(guān)數(shù)據(jù)時發(fā)現(xiàn)，在納入統(tǒng)計的86只定增產(chǎn)品中，近半年有47只產(chǎn)品實現(xiàn)正收益，20只產(chǎn)品收益率超過20%，更有2只產(chǎn)品收益率超過70%。
從今年定增項目落地的個股看，浮盈也比較可觀。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至7月3日，今年定增項目發(fā)行股份上市的個股有123只，有107只在定增后出現(xiàn)浮盈，其中有73只浮盈收益率超過20%。
市場機會多
在陳延立看來，當前定增市場仍處在“項目多、資金少”的狀況。除個別明星項目外，其他項目也還能拿到比較好的折扣。原因主要是新項目多，不斷有新的企業(yè)宣布要融資，但是市場資金供應(yīng)略微有點滯后。
“從定增基金這一品種看，市場現(xiàn)在還沒有太多資金到位。我們前期也募集一些資金，但規(guī)模與想象的還有一定距離。我們跟銀行、信托、券商、第三方機構(gòu)在春節(jié)前就開始溝通，效果一般，但投資還是要逆向投資的，市場在還沒起來時反而值得關(guān)注。因此，我們判斷現(xiàn)在仍是定增策略的‘黃金坑’，還有很大紅利在。”陳延立說。
前述私募人士表示，當前，他們的主要工作一方面是繼續(xù)進行資金募集，另一方面是進行標的的選擇和折價談判�！拔覀円龅氖虑椋皇茄芯抗举|(zhì)地，判斷這一行業(yè)未來趨勢；二是考量企業(yè)對融資是否有真實需求，定增后是否真的有助于改善經(jīng)營狀況，這其實是追尋定增項目的二次溢價�！�
