調(diào)倉(cāng)不減倉(cāng) 公私募同步布局低估值板塊
7月以來，A股震蕩加劇。面對(duì)“測(cè)不準(zhǔn)”的市場(chǎng)，公私募是如何應(yīng)對(duì)的？最新數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，股票型基金倉(cāng)位重回九成，私募基金倉(cāng)位也處于中高水平。
業(yè)內(nèi)人士表示，結(jié)構(gòu)性行情將持續(xù)演繹，已經(jīng)成為機(jī)構(gòu)共識(shí)，后續(xù)將繼續(xù)維持高倉(cāng)位運(yùn)作，并適當(dāng)加倉(cāng)低估值、順周期板塊，降低醫(yī)藥、消費(fèi)等行業(yè)的配置比例。
私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉(cāng)位為79.11%，相比6月同期持平，整體倉(cāng)位依舊維持在中高水平。
具體來看，私募基金普遍處于中高倉(cāng)位，倉(cāng)位在五成及五成以上的私募基金占比高達(dá)94.7%。其中有18.52%的私募處于滿倉(cāng)狀態(tài)，相比6月的15.2%上漲了3.32個(gè)百分點(diǎn)；八成以上（不含滿倉(cāng)）倉(cāng)位的私募占比為52.91%，相比6月51.2%上漲了1.71個(gè)百分點(diǎn)。
整體倉(cāng)位高企的還有公募基金。據(jù)天風(fēng)證券數(shù)據(jù)顯示，上周（7月27日至7月31日），公募基金整體倉(cāng)位有所提升。其中，普通股票型基金和偏股混合型基金的倉(cāng)位中位數(shù)分別為90.7%、89.2%，環(huán)比上升了2.2、2.6個(gè)百分點(diǎn)。
據(jù)記者了解，多位私募基金經(jīng)理傾向于8月“調(diào)倉(cāng)不減倉(cāng)”。
數(shù)據(jù)顯示，8月私募在A股市場(chǎng)的倉(cāng)位增減投資計(jì)劃指標(biāo)值為106.89，環(huán)比上升2.89%，其中81.48%的基金經(jīng)理選擇維持現(xiàn)有倉(cāng)位不變，14.82%的基金經(jīng)理打算增倉(cāng)或大幅增倉(cāng)，剩余3.17%的基金經(jīng)理欲降低倉(cāng)位，相比7月的9.2%明顯降低�？梢姡�7月增倉(cāng)后維持倉(cāng)位不變的私募占比明顯提升，減倉(cāng)意愿大幅減弱。
倉(cāng)位同時(shí)處于中高水平的公私募，接下來的調(diào)倉(cāng)方向又在哪里？從數(shù)據(jù)來看，低估值板塊頗受青睞。
據(jù)天風(fēng)證券測(cè)算，上周偏股型基金降低了醫(yī)藥、食品飲料、農(nóng)林漁牧、計(jì)算機(jī)等行業(yè)的倉(cāng)位，并提升非銀金融、房地產(chǎn)、基礎(chǔ)化工、有色金屬等低估值順周期行業(yè)的倉(cāng)位。
“做好兩手準(zhǔn)備是有必要的，低估值和長(zhǎng)期發(fā)展前景比較明確的板塊也應(yīng)綜合考慮。如果后期風(fēng)格發(fā)生切換，我們會(huì)注意控制好回撤，避免凈值受到?jīng)_擊�！蔽鞑坷镁叭鸹旌匣鸾�(jīng)理陳保國(guó)表示。
純達(dá)基金也表示，后續(xù)市場(chǎng)大概率繼續(xù)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性特征，以醫(yī)藥、科技和消費(fèi)為主線的機(jī)構(gòu)“抱團(tuán)”短期不易瓦解，但估值處于低位且景氣有所好轉(zhuǎn)的類周期板塊也會(huì)有修復(fù)性機(jī)會(huì)。策略上，可逢低布局仍有趨勢(shì)性機(jī)會(huì)的消費(fèi)、醫(yī)藥等領(lǐng)域，景氣邊際好轉(zhuǎn)且估值較低的板塊也存在修復(fù)空間。
景順長(zhǎng)城基金的基金經(jīng)理劉蘇認(rèn)為，由于上半年消費(fèi)、醫(yī)療服務(wù)和科技等板塊行情表現(xiàn)相對(duì)極致，估值吸引力大幅下降。隨著增量資金不斷進(jìn)入，下半年市場(chǎng)風(fēng)格可能相對(duì)更均衡，伴隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，一些低估值、順周期的板塊也具備投資機(jī)會(huì)。
