公募基金持股集中度大幅提升
公募基金持倉(cāng)集中度持續(xù)提高，且向龍頭股集中。數(shù)據(jù)顯示，主動(dòng)偏股公募基金全部持倉(cāng)中，前100大重倉(cāng)股的持倉(cāng)占比提升至58.8%，較2016年末的最低點(diǎn)提高逾30個(gè)百分點(diǎn)。在業(yè)內(nèi)人士看來，今年以來結(jié)構(gòu)性行情愈演愈烈，龍頭公司受捧，未來公募基金持股集中度或?qū)⑦M(jìn)一步提升。
招商證券統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至6月底，主動(dòng)偏股公募基金全部持倉(cāng)中，前100大、300大和500大重倉(cāng)股的持倉(cāng)占比依次為58.8%、83.6%和92.7%，相比2019年末，分別提高0.37個(gè)百分點(diǎn)、0.17個(gè)百分點(diǎn)和0.33個(gè)百分點(diǎn)。與2016年末的最低點(diǎn)相比，該比例變化更為顯著，分別提高了30.8個(gè)百分點(diǎn)、30.7個(gè)百分點(diǎn)和24.88個(gè)百分點(diǎn)。
從換手率來看，主動(dòng)偏股公募基金換手率穩(wěn)中略升，今年上半年普通股票型基金和偏股混合型基金的單邊換手率中位數(shù)分別為197%和196%，較2019年下半年的168.6%和167%有所提升。根據(jù)換手率估算平均持倉(cāng)周期，普通股票型基金和偏股混合型持倉(cāng)周位數(shù)基本在一個(gè)季度左右。
多位基金經(jīng)理也在基金半年報(bào)中透露，二季度進(jìn)一步提升了持倉(cāng)集中度�！岸径任覀兲嵘顺謧}(cāng)集中度，聚焦具備長(zhǎng)期增長(zhǎng)能力的成長(zhǎng)龍頭。”中歐遠(yuǎn)見基金經(jīng)理周應(yīng)波稱。
匯添富悅享基金經(jīng)理趙鵬飛表示，基金上半年經(jīng)歷較大幅度調(diào)倉(cāng)，增加了白酒、醫(yī)療服務(wù)、高端制造等行業(yè)的配置，降低了金融和采掘板塊的持倉(cāng)，從組合管理來看，依然維持行業(yè)相對(duì)均衡，個(gè)股相對(duì)集中。
在滬上一家基金公司投資總監(jiān)看來，未來基金持股集中度或?qū)⑦M(jìn)一步提高。“今年以來結(jié)構(gòu)性行情愈演愈烈，龍頭公司估值越來越貴，A股估值體系已經(jīng)發(fā)生了變化。隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局大幅改善，龍頭企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壁壘將越來越高，行業(yè)內(nèi)部估值開始拉開差異。”
從公募基金整體持倉(cāng)來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，公募基金持股占流通股比例超過40%的共有15只股票，包括中國(guó)廣核、金山辦公、郵儲(chǔ)銀行、三友醫(yī)療、心脈醫(yī)療等。
不過，部分基金持股比例較高與戰(zhàn)略配售有關(guān)。以中國(guó)廣核為例，截至6月底，基金持股占流通股比超過66%。去年8月，5只戰(zhàn)略配售基金合計(jì)獲配中國(guó)廣核14.48億股。其中，易方達(dá)3年封閉戰(zhàn)略配售持股占流通股比例為22%，南方3年封閉戰(zhàn)略配售持股占流通股比例為16.8%。
就具體基金公司而言，多個(gè)基金公司出現(xiàn)“抱團(tuán)”持股情況。例如，截至6月底，交銀施羅德基金合計(jì)持有公牛集團(tuán)997.45萬(wàn)股，持股占流通股比例為16.62%。無(wú)獨(dú)有偶，交銀施羅德基金同樣重倉(cāng)持有柏楚電子，持股占流通股比例為15.17%。萬(wàn)家基金則重倉(cāng)持有三友醫(yī)療、安恒信息等多只股票，持股占流通股比例均為15%。
