近60家公募申報(bào) 同業(yè)存單指數(shù)基金“受寵”

　　公募基金發(fā)展又迎來新突破。近期，多家公募集中申報(bào)了同業(yè)存單指數(shù)型基金，該類基金目前市場(chǎng)上尚未出現(xiàn)，屬于新型指數(shù)類基金。業(yè)內(nèi)人士表示，創(chuàng)新產(chǎn)品的出現(xiàn)，有助于豐富行業(yè)短久期、低波動(dòng)產(chǎn)品的供給。此產(chǎn)品主要是針對(duì)資管新規(guī)后凈值化轉(zhuǎn)型，為投資者提供低波動(dòng)、高流動(dòng)性的低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具。

　　布局低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具

　　2017年8月31日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《公開募集開放式證券投資基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定》，對(duì)貨幣基金投資于同業(yè)存單的比例和信用評(píng)級(jí)做出了限制規(guī)定。同業(yè)存單指數(shù)基金的推出，一方面，可以提高此類資產(chǎn)在公募基金中的配置比例；另一方面，在貨幣基金規(guī)模壓降的背景下，可以作為現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的有效補(bǔ)充，為投資者提供另一種投資選擇。因此，對(duì)于公募基金來說有一定的布局意義。

　　據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露，截至10月17日，國(guó)慶節(jié)前后有五批、近60家基金公司申報(bào)了同業(yè)存單指數(shù)基金，包括華夏、南方、鵬華、富國(guó)、招商、易方達(dá)、廣發(fā)、銀華等基金公司。在申報(bào)主體當(dāng)中，既有頭部基金公司，也有中小型基金公司。

　　從近期陸續(xù)上報(bào)基金的名稱可以看出，目前上報(bào)的存單基金多數(shù)跟蹤中證AAA同業(yè)存單指數(shù)，樣本券由在銀行間市場(chǎng)上市的主體評(píng)級(jí)為AAA、發(fā)行期限1年及以下、上市時(shí)間7天及以上的同業(yè)存單組成。截至2021年10月12日，該指數(shù)樣本券9705只，到期收益率2.53%，久期0.43年，指數(shù)采用市值加權(quán)計(jì)算，以反映信用評(píng)級(jí)為AAA的同業(yè)存單的整體表現(xiàn)。

　　采用市值法估值

　　光大保德信基金介紹，自2015年以來中證同業(yè)存單指數(shù)年化收益率達(dá)4.01%，具有更高的投資性價(jià)比；在估值方法上，貨幣市場(chǎng)基金主要采取攤余成本法，而同業(yè)存單指數(shù)基金則為市值法。

　　博時(shí)基金進(jìn)一步表示，雖然貨幣基金和同業(yè)存單指數(shù)基金都以存單資產(chǎn)為主要投資標(biāo)的，但主要區(qū)別是以下三點(diǎn)：一是估值方式不同。貨幣基金以成本法估值，存單基金以市價(jià)法估值，因此存在凈值波動(dòng)。二是資產(chǎn)久期不同。貨幣基金組合久期在180天以內(nèi)甚至更短，存單基金是一年以內(nèi)，因此，同業(yè)存單指數(shù)基金的靜態(tài)到期收益率高于貨幣基金。三是風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金占用。貨幣基金采用成本法估值，基金公司需計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金以應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，而存單基金則不存在這一問題。

　　一家基金評(píng)價(jià)人士分析道，從收益情況來看，中證同業(yè)存單AAA指數(shù)目前收益略高于貨幣基金，長(zhǎng)久看有希望承接部分貨幣基金的資產(chǎn)。“加上指數(shù)基金費(fèi)用比貨基低，可能扣費(fèi)后能收獲優(yōu)于貨基的收益�！�

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