幾家歡喜幾家愁 新發(fā)基金明顯分化

　　2021年已近尾聲，公募基金的發(fā)行成績(jī)單基本確定。今年新成立基金的規(guī)模合計(jì)接近3萬(wàn)億元，其中百億元規(guī)模的新基金屢見不鮮。但仍有新基金無(wú)法順利面世。這些發(fā)行吃力的基金，絕大部分是中小基金公司的產(chǎn)品，也有頭部基金公司的新產(chǎn)品。

　　爆款產(chǎn)品頻現(xiàn)

　　爆款基金還在繼續(xù)誕生。12月27日晚，華安基金發(fā)布公告稱，華安產(chǎn)業(yè)精選混合原定募集期為2021年12月27日至2022年1月7日。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至12月27日，基金募集的基金份額總額和認(rèn)購(gòu)戶數(shù)均已達(dá)到基金合同生效的備案條件。公告顯示，若基金募集總規(guī)模超過(guò)30億元，基金管理人將按照基金份額發(fā)售公告中的相關(guān)約定，對(duì)12月27日的有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)采用“末日比例確認(rèn)”的原則予以部分確認(rèn)。渠道消息顯示，當(dāng)天該基金募集金額已經(jīng)超過(guò)30億元。

　　2021年是新基金發(fā)行的大年。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月28日，今年共有2005只新基金發(fā)行（按認(rèn)購(gòu)起始日統(tǒng)計(jì)），新成立的基金多達(dá)1965只（按基金成立日統(tǒng)計(jì)），新成立的基金規(guī)模合計(jì)已經(jīng)接近3萬(wàn)億元。

　　從單只基金來(lái)看，今年新成立的基金中，有超過(guò)20只發(fā)行規(guī)模達(dá)到或超過(guò)100億元。如廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有的首募規(guī)模達(dá)148.7億元，南方興潤(rùn)價(jià)值一年持有、廣發(fā)均衡優(yōu)選、易方達(dá)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)等多只基金首募規(guī)模也超過(guò)140億元。新發(fā)基金認(rèn)購(gòu)規(guī)模最大的是易方達(dá)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)，該基金1月18日一天認(rèn)購(gòu)規(guī)模達(dá)2398.58億元，創(chuàng)下公募基金歷史上單只基金認(rèn)購(gòu)規(guī)模最大的紀(jì)錄。

　　從基金公司來(lái)看，不少頭部基金公司今年新成立的基金規(guī)模超過(guò)1000億元，其中新成立基金規(guī)模最大的是廣發(fā)基金。今年廣發(fā)基金共成立64只新基金，合計(jì)新成立基金規(guī)模達(dá)2088.47億元，其中有6只基金發(fā)行規(guī)模超百億元。易方達(dá)基金緊隨其后，今年新成立61只基金，合計(jì)新成立基金規(guī)模達(dá)1775.32億元。此外，南方基金、華夏基金、匯添富基金、嘉實(shí)基金等公司今年新成立基金的規(guī)模也都超千億元。

　　幾家歡喜幾家愁

　　爆款基金頻出的同時(shí)，也有不少基金成立規(guī)�！懊阅恪�。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至12月28日，今年以來(lái)共計(jì)188只新基金發(fā)行規(guī)模不足2億元，其中不乏頭部基金公司的產(chǎn)品。即便是近年來(lái)相對(duì)受歡迎的主動(dòng)權(quán)益類基金，也有嘉實(shí)策略機(jī)遇、博時(shí)港股通紅利精選等頭部公司旗下新基金發(fā)行規(guī)模不足1億元。具體來(lái)看，嘉實(shí)策略機(jī)遇為發(fā)起式基金，成立規(guī)模為1090.78萬(wàn)元；博時(shí)港股通紅利精選同樣是發(fā)起式基金，成立規(guī)模為1745.51萬(wàn)元。

　　此外，中歐瑾尚混合的成立規(guī)模為2.20億元，這只基金原定于11月1日-8日期間發(fā)行，但是發(fā)行一天后即宣布提前結(jié)束募集；招商穩(wěn)健平衡混合的成立規(guī)模同樣約為2.20億元，該基金原定于9月15日-30日期間發(fā)行，期間延長(zhǎng)募集期至10月15日。

　　一些頭部基金公司在新發(fā)基金上并不占優(yōu)勢(shì)。例如，某頭部基金公司今年以來(lái)所有基金產(chǎn)品的平均發(fā)行規(guī)模僅略高于5億元。雖然其中有被動(dòng)型產(chǎn)品的首募規(guī)模偏小影響，但是該公司的主動(dòng)權(quán)益類基金產(chǎn)品的首募規(guī)模，在全行業(yè)排名也相對(duì)靠后。

　　“從產(chǎn)品維度來(lái)看，可能受到不同產(chǎn)品類型的影響，例如發(fā)起式基金，基金公司就沒有太多的動(dòng)力發(fā)得很大。從公司角度觀察基金發(fā)行，可以看到不同基金公司的產(chǎn)品發(fā)行節(jié)奏、市場(chǎng)資金號(hào)召力的差異很大。那些基金產(chǎn)品總是發(fā)不大的基金公司，背后或有不少隱患。”華寶證券基金分析人士點(diǎn)評(píng)表示。

　　擺脫困局

　　新發(fā)基金分化的背后，其實(shí)就是公募基金行業(yè)的“內(nèi)卷”化。

　　“無(wú)論是完善公司產(chǎn)品線還是做大公司管理規(guī)模，新發(fā)基金都是比較重要和常用的手段�！比A南某基金公司渠道人士介紹。他還表示，同等規(guī)模的公司會(huì)在新發(fā)基金上暗地較量，在新基金發(fā)行上“人有我有”司空見慣。

　　他坦言，目前基金公司新發(fā)基金的節(jié)奏非�？�，尤其是頭部基金公司，在主動(dòng)權(quán)益、“固收+”基金、被動(dòng)指數(shù)等各個(gè)產(chǎn)品條線全面布局，很多公司平均每個(gè)月新發(fā)基金的數(shù)量都在2只以上。在公司有限的渠道資源下，公司不得不做出取舍，對(duì)不同產(chǎn)品區(qū)別對(duì)待。有些產(chǎn)品要力爭(zhēng)爆款，有些產(chǎn)品也只能力保成立。

　　“以前一個(gè)月發(fā)一只，現(xiàn)在幾乎每周都有新發(fā)啟動(dòng)。而且，行業(yè)的‘內(nèi)卷’越來(lái)越嚴(yán)重，明明可以發(fā)得很好的頭部基金公司產(chǎn)品，還在拼命砸投放，還在拼命搞直播，后面的基金公司只能被迫跟進(jìn)，但是實(shí)際效果其實(shí)很差�！鄙虾Ｒ患一�金公司市場(chǎng)部門負(fù)責(zé)人表示。

　　有基金公司表示，在公司產(chǎn)品形成較為完善的體系后，將控制新基金發(fā)行的節(jié)奏�！罢绽韥�(lái)說(shuō)，如果有好的老基金，持續(xù)營(yíng)銷同樣是投資者歡迎的形式。但是，新發(fā)基金的‘棋局’里有太多利益牽扯，后續(xù)我們想擺脫這種困局�！边@家基金公司的高管表示。今年以來(lái)，也有基金公司堅(jiān)守精品路線，雖然基金產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量不多，但單只基金的首募規(guī)模都比較大，市場(chǎng)反響相對(duì)熱烈。