新華社民族品牌指數(shù)多只成分股表現(xiàn)強(qiáng)勢

　　上周市場大幅調(diào)整，新華社民族品牌指數(shù)下跌4.92%。不過，從成分股的表現(xiàn)來看，同仁堂、新希望和格力電器等多只成分股表現(xiàn)強(qiáng)勢。片仔癀、海天味業(yè)、北方華創(chuàng)等不少成分股獲北向資金大幅增持。展望后市，部分基金經(jīng)理表示，近期市場下跌屬于良性回調(diào)，建議積極調(diào)倉“穩(wěn)增長”。目前低估值板塊景氣度已經(jīng)開始邊際好轉(zhuǎn)，投資性價(jià)比有所提升，可主要關(guān)注供需格局較好的中低市凈率消費(fèi)類資產(chǎn)。

　　多只成分股獲北向資金增持

　　上周市場大幅調(diào)整，上證指數(shù)下跌1.65%，深證成指下跌3.46%，創(chuàng)業(yè)板指下跌6.80%，滬深300指數(shù)下跌2.39%，新華社民族品牌指數(shù)下跌4.92%。

　　上周新華社民族品牌指數(shù)多只成分股仍表現(xiàn)強(qiáng)勢，尤其是不少消費(fèi)行業(yè)的成分股表現(xiàn)亮眼。其中，同仁堂以13.36%的漲幅排在漲幅榜首位，新希望上漲11.05%居次，格力電器上漲8.40%，宋城演藝、老板電器、九陽股份漲逾5%，永輝超市、森馬服飾、王府井漲逾4%。此外，海天味業(yè)、華大基因、蘇寧易購和雙匯發(fā)展等多只成分股漲逾3%。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，上周北向資金凈流入62.03億元，新華社民族品牌指數(shù)多只成分股獲北向資金大幅增持。以區(qū)間成交均價(jià)計(jì)算，上周北向資金凈買入片仔癀8.41億元，凈買入海天味業(yè)7.79億元，凈買入北方華創(chuàng)和京東方A分別達(dá)6.03億元、4.33億元，凈買入中微公司、瀘州老窖、新希望均超過3億元，億緯鋰能、涪陵榨菜、韋爾股份等成分股均被增持超過2億元。

　　關(guān)注中低市凈率消費(fèi)類資產(chǎn)

　　萬家基金判斷，近期市場下跌屬于良性回調(diào)，建議積極調(diào)倉“穩(wěn)增長”。第一，現(xiàn)階段估值健康，下跌的板塊主要是估值分位數(shù)80%以上的新能源、半導(dǎo)體、軍工等高估值板塊，而低估值分位的板塊均表現(xiàn)強(qiáng)勢；第二，資金面健康，整體下跌過程中并未出現(xiàn)恐慌性殺跌，成交量小幅放大，資金承接能力較強(qiáng)，內(nèi)資和外資機(jī)構(gòu)更多是資金的高低切換；第三，基本面健康，隨著穩(wěn)增長信號更加明確，經(jīng)濟(jì)基本面在預(yù)期層面是健康的。

　　展望后市，星石投資首席研究官方磊表示，熱門賽道的相對景氣度可能仍在高位，但前期漲幅較大也帶來了調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。一方面，從基本面上看，熱門行業(yè)需求端的邏輯未發(fā)生大的變化，行業(yè)仍具有較好的成長性和景氣度。但隨著更多資本投入和政策支持，產(chǎn)業(yè)鏈上不同環(huán)節(jié)的景氣度會(huì)出現(xiàn)明顯差異，板塊的總體調(diào)整也有助于切換到更好的細(xì)分領(lǐng)域上。另一方面，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長，更多的行業(yè)景氣度將迎來邊際好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)板塊間的景氣度差距會(huì)有所縮小，資金對于高景氣度的追捧或有所回落。在這種環(huán)境下，前期漲幅積累的高估值可能會(huì)成為板塊波動(dòng)的不確定因素。

　　站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，方磊認(rèn)為，2021年極致的市場分化將在2022年有所緩解。目前低估值板塊景氣度已經(jīng)開始邊際好轉(zhuǎn)，疊加2021年表現(xiàn)不如大盤、估值處于較為合理區(qū)間，其投資性價(jià)比有所提升，可能會(huì)吸引資金持續(xù)關(guān)注。方磊表示，星石投資更加關(guān)注供需格局較好的中低市凈率消費(fèi)類資產(chǎn)。