德邦基金左暢：以長情長投長錢鑄就立體化資管服務(wù)能力
左暢，德邦證券總裁，德邦資管董事長、德邦基金董事長、德邦星睿董事長，中國證券業(yè)協(xié)會資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)委員會副主任委員，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)專業(yè)委員會委員，上交所科技發(fā)展委員會副主任委員、金融科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展聯(lián)盟理事等。先后任職于華泰證券、東海證券。
十年光陰，德邦基金曾引領(lǐng)創(chuàng)新，也曾在發(fā)展中起伏。德邦基金董事長左暢并不諱言這一點(diǎn)。但是，在她看來，當(dāng)下的德邦基金正在“進(jìn)化乘長”（乘數(shù)倍增長）。而未來的德邦基金，最確定不變的一點(diǎn)就是將持續(xù)變革進(jìn)化，而且前進(jìn)的方向更是確定無疑：德邦基金要“構(gòu)建長錢的投研能力，提供長情的客戶陪伴”。
在左暢看來，雖然公募基金行業(yè)的“馬太效應(yīng)”在不斷強(qiáng)化，但財(cái)富管理時(shí)代的星辰大海足夠?qū)拸V，容得下各類資管機(jī)構(gòu)徜徉其中。左暢始終認(rèn)為，在資產(chǎn)管理行業(yè)，優(yōu)秀不是恒久不變的。德邦基金正在加快吸引和培養(yǎng)優(yōu)秀的人才，成就更有廣度和深度的“立體”的資產(chǎn)管理能力和客戶陪伴能力。
2022年，德邦基金迎來成立十周年的節(jié)點(diǎn)。變革中的德邦基金，正大步流星，奔赴下一個(gè)十年。
主動求變的新起點(diǎn)
德邦基金管理有限公司成立于2012年初，是中國證監(jiān)會審核批準(zhǔn)成立的第70家基金公司。2012年9月25日，德邦基金旗下首只公募產(chǎn)品“德邦優(yōu)化配置股票型證券投資基金”募集成立，正式揭開了公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的序幕。
回顧德邦基金的發(fā)展歷程，左暢粗略劃分了“三個(gè)階段”。
起步階段是從德邦基金成立到2015年前后。左暢認(rèn)為這一階段的德邦基金是銳意進(jìn)取的。彼時(shí)的德邦基金，也曾引領(lǐng)行業(yè)風(fēng)騷。例如，彼時(shí)德邦基金發(fā)行的第二只產(chǎn)品就極具特色，那是一只集債券型基金、純債投資、公司債券、被動式管理、份額分級、兩級上市、配對轉(zhuǎn)換等多種產(chǎn)品基本特質(zhì)和創(chuàng)新特征于一身的產(chǎn)品，其后三項(xiàng)創(chuàng)新因素符合當(dāng)時(shí)市場的發(fā)展趨勢，受到了廣大投資者的關(guān)注。
2015年之后，隨著銀基合作2.0時(shí)代到來，德邦基金曾通過與機(jī)構(gòu)的合作迎來了規(guī)模的快速攀升，也曾隨著資管新規(guī)的出臺，經(jīng)歷過一段“逆水行舟”的艱難時(shí)刻。在左暢看來，那一階段的德邦基金有過“迷�！保骸爱�(dāng)時(shí)的我們?nèi)栽诿魅绾螌?shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)的發(fā)展，還處于尋找方向的過程�！倍诘掳罨饘ふ叶ㄎ坏耐瑫r(shí)，公募基金行業(yè)進(jìn)入了千帆競渡、一日千里的發(fā)展加速期。
也是在這時(shí)，左暢出任德邦基金董事長，隨即她還出任德邦證券總裁的職務(wù)。不同維度的角色切換讓她能更清楚地看到德邦基金長遠(yuǎn)發(fā)展所面臨的問題。從她的大資管視角來看，德邦基金本應(yīng)抓住行業(yè)發(fā)展的歷史機(jī)遇，成為德邦體系中資產(chǎn)管理生態(tài)鏈的重要一環(huán)。悲觀者正確，樂觀者成功。求變，成為德邦基金時(shí)下的第一要務(wù)。由此，德邦基金邁入發(fā)展的第三階段。
時(shí)至今日，斗轉(zhuǎn)星移，基金行業(yè)所處的大勢可謂風(fēng)起云涌：居民財(cái)富管理需求的井噴、資產(chǎn)管理行業(yè)迎來規(guī)范化發(fā)展時(shí)代、公募基金行業(yè)體現(xiàn)出越來越強(qiáng)的“馬太效應(yīng)”和“虹吸效應(yīng)”、公募基金“破圈”飛入尋常百姓家、投資者接觸和了解公募基金的路徑越來越線上化等等。在左暢看來，德邦基金要實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)的發(fā)展，求變之路必須走出自己的特色。
“亂花漸欲迷人眼�！弊髸澈偷掳罨鹫驹诹诉x擇公司發(fā)展道路的“十字路口”。不過，從大資管格局出發(fā)，左暢很快看到了德邦基金求變過程中的取舍方向。左暢認(rèn)為，德邦基金的變革，需要去除不符合行業(yè)發(fā)展趨勢的部分，并進(jìn)一步強(qiáng)化資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的堅(jiān)實(shí)內(nèi)核：資產(chǎn)管理能力。
在這方面，左暢和德邦基金擁有足夠的“底氣”。觀察德邦基金的注冊資本變化，2017年11月，公司注冊資本由2.0億元增至3.7億元；2018年7月，公司注冊資本增至5.9億元。“我們按照頭部公募機(jī)構(gòu)的要求來配置，這為德邦基金聚焦專業(yè)內(nèi)核、求變求發(fā)展，提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。”左暢表示。
“投研+陪伴”的內(nèi)涵
確定了方向，德邦基金進(jìn)一步細(xì)化分解了“投研”和“陪伴”兩部分內(nèi)涵，即構(gòu)建長錢的投研能力、提供長情的客戶陪伴。左暢認(rèn)為，公募基金公司，當(dāng)以專業(yè)能力立身，以客戶滿意為本。德邦基金正在不斷加強(qiáng)本源能力建設(shè)，以特色化的投研予客戶財(cái)富以增長，以有溫度的陪伴系客戶長情之紐帶，以成為客戶的長期投資首選為未來之志向。
左暢認(rèn)為，德邦基金要有持續(xù)為客戶提供專業(yè)陪伴的能力。“我們有一種情懷，就是陪伴我們客戶的成長。我們自己的成長一定也來自于客戶的成長。我們希望和客戶在最年輕的時(shí)候遇見，然后陪伴他成長為社會中堅(jiān)，再到安享晚年。我們用專業(yè)和陪伴讓他在成長期學(xué)會投資、實(shí)現(xiàn)收益，而他隨著成長積累的財(cái)富也愿意繼續(xù)托付給我們進(jìn)行管理。我們可以相互信任、彼此陪伴、共同成長，直到他晚年的某天說起自己的養(yǎng)老資本，可以自豪地說‘看我年輕的時(shí)候多有眼光，選擇了德邦基金，現(xiàn)在可是基金行業(yè)的百年老店’�！弊髸尺@樣描繪著德邦基金的愿景。
這樣的理念和想法背后，蘊(yùn)含著左暢對于資產(chǎn)管理行業(yè)以及置身其中的投資者的持續(xù)觀察和深刻共情。左暢表示：“但凡和我一樣是這么多年隨資產(chǎn)管理行業(yè)共同成長起來的人就不難發(fā)現(xiàn)，如果投資者堅(jiān)定地跟進(jìn)中國資本市場的發(fā)展，到現(xiàn)在應(yīng)該可以有不錯的收獲。但是，最難做到的就是堅(jiān)定，大部分投資者忍不住進(jìn)進(jìn)出出、不自覺地追漲殺跌，這是人性使然。所以我們常說要‘把專業(yè)的事交給專業(yè)的人’，這正是資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的核心競爭力所在�！�
但左暢也指出，近年來還有一個(gè)廣受關(guān)注的問題，即“基金賺錢、基民不賺錢”。左暢認(rèn)為，公募基金公司作為專業(yè)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，“受人之托、代客理財(cái)”是初心，代客理財(cái)靠的是專業(yè)投研，受人之托就必須與其共情，而共情的基礎(chǔ)正是陪伴和溝通�！笆袌鱿碌鴷r(shí)，專業(yè)機(jī)構(gòu)要能設(shè)身處地去理解客戶的心情，及時(shí)向客戶傳遞專業(yè)的聲音；市場火爆時(shí)，專業(yè)機(jī)構(gòu)要為客戶的長期利益考慮，要在增量資金、新增規(guī)模上有所克制。這才是真正的長期投資理念，這才是真正的與客戶共情�！弊髸持笔阈匾�。
投研和陪伴支撐著行業(yè)發(fā)展的初心，在左暢看來是公募基金行業(yè)發(fā)展的“一體兩翼”。當(dāng)然，兩者求變的難度和進(jìn)度差異頗大。左暢也坦言，專業(yè)投研能力的培養(yǎng)在德邦基金尚需時(shí)日，除了加快內(nèi)部人才培養(yǎng)，也需海納百川、廣納賢才。但提供長情的陪伴，德邦基金可以先行一步。
不難發(fā)現(xiàn)，近年來德邦基金在直播等行業(yè)新形式上投入頗多。左暢講述了自己在“趕潮流”上的心路歷程�！拔乙郧笆遣豢炊桃曨l和直播的，因?yàn)楣鞠朐诰�上客戶陪伴領(lǐng)域做創(chuàng)新，我才開始看直播，看自家公司的，也看別家公司的，經(jīng)常不知不覺一刷幾個(gè)小時(shí)直到深夜。我必須自己看，才懂得新的形勢和潮流，才能理解投資者的需求，才能理解公司團(tuán)隊(duì)的努力，才能在管理決策時(shí)對他們的創(chuàng)新保持開放的心態(tài)，并在正確的事情上提供盡可能的支持�！弊髸潮硎�。
左暢在講述自己的故事時(shí)，微言大義，背后有公募基金行業(yè)發(fā)展和資本市場發(fā)展的宏大背景�！拔覀兯械某霭l(fā)點(diǎn)還是去加強(qiáng)客戶陪伴，讓客戶能更好地認(rèn)識公募基金，認(rèn)識和理解投資。雖然公募基金已經(jīng)是被投資者認(rèn)識得最好的一類理財(cái)方式，可能比其他形式的資管產(chǎn)品有更好的客戶基礎(chǔ)，但其實(shí)還有很多人根本不了解，把買基金想的太難或太簡單。而直播為我們提供了很好的溝通工具，因?yàn)檫@種方式身臨其境，最能高效觸達(dá)投資者的直觀認(rèn)知，也最容易讓投資者接受�！弊髸辰忉�。
豐富多彩的“立體”
行業(yè)該如何觀察變化中的德邦基金？左暢用了一個(gè)關(guān)鍵詞：“立體”。誠如她對自己風(fēng)格的描述：一方面，在投研和管理上，她力求專業(yè)；另一方面，在團(tuán)隊(duì)組建和相處時(shí)，她力求隨和。“立體”的辯證之道顯而易見。
“立體”在德邦基金的求變過程中多維度體現(xiàn)。因?yàn)樵谥鲃訖?quán)益投研方面相對后發(fā)，德邦基金將發(fā)起式基金作為重要的發(fā)展方向，這是德邦基金在投研建設(shè)中構(gòu)建的“立體”階梯。左暢表示，德邦基金對投研能力追求卓越，也希望公司能夠成為優(yōu)質(zhì)投研能力匯聚的平臺。德邦基金會為優(yōu)秀的研究員和基金經(jīng)理創(chuàng)造更多的發(fā)展機(jī)會，提供更多的資源支持。“用發(fā)起式基金的模式，就能讓年輕的投研人員歷練自己的專業(yè)能力。產(chǎn)品形式雖然賦予了基金經(jīng)理更多的嘗試機(jī)會，但他同樣必須用專業(yè)能力證明自己�！弊髸尺@樣解釋其中嚴(yán)寬相濟(jì)的“立體”之道。
同樣，在對德邦基金的管理上，左暢認(rèn)為，德邦基金需要用時(shí)間積淀專業(yè)價(jià)值，可以有規(guī)模和業(yè)績的低谷，但資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)在為客戶創(chuàng)造價(jià)值的同時(shí)，也要實(shí)現(xiàn)自身的價(jià)值，這是可持續(xù)的良性發(fā)展的前提。置身其中的人更是如此。在她看來，公募基金行業(yè)雖有“馬太效應(yīng)”，但遠(yuǎn)未到格局定型之時(shí)，行業(yè)的頭部也有動態(tài)調(diào)整，行業(yè)中的每個(gè)人都應(yīng)該不斷追求讓自己變得更好。團(tuán)隊(duì)和公司同樣如此。股東方、管理層可以給德邦基金成就優(yōu)秀以足夠的時(shí)間和足夠充分的資源支持，但是德邦基金也必須不斷精進(jìn)，展現(xiàn)自己的實(shí)力。
左暢還講到了德邦基金“坦誠、高效、公平、有愛、創(chuàng)新、進(jìn)取、擔(dān)當(dāng)、共贏”的核心價(jià)值觀。這其中專業(yè)和共情兼?zhèn)�、理性與溫情共存，同樣“立體”的展現(xiàn)了德邦基金的機(jī)構(gòu)人格。
2022年，德邦基金迎來了十周年的重要時(shí)刻�；貞浲�，眺望未來，任歲月翩遷，終不負(fù)勇往。左暢感受頗深。
“德邦基金將繼續(xù)完善頂層設(shè)計(jì)和治理機(jī)制，堅(jiān)守‘合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健’的行業(yè)文化，緊抓產(chǎn)品設(shè)計(jì)、投資能力、市場營銷等各個(gè)關(guān)鍵業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，強(qiáng)化‘主動投研’和‘客戶陪伴’的能力標(biāo)簽，將投資者最佳利益做為公司全員的內(nèi)心信仰，踏實(shí)履行受托責(zé)任，令客戶的長錢愿意來，令客戶的來錢能得長(漲)，令客戶愿意在我們長情且專業(yè)的陪伴中留下來，共同成為長投(長期投資)理念的踐行者�！彼偨Y(jié)道。
