德邦基金郭成東：掘金港股成長(zhǎng)方向機(jī)會(huì)

　　對(duì)于港股市場(chǎng)，目前基金機(jī)構(gòu)多數(shù)持較樂(lè)觀態(tài)度。日前，德邦基金海外與組合投資部總經(jīng)理、德邦港股通成長(zhǎng)精選混合擬任基金經(jīng)理郭成東在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，目前港股市場(chǎng)的估值底、情緒底已經(jīng)出現(xiàn)，后續(xù)有望出現(xiàn)較好投資機(jī)會(huì)。在布局方向上，郭成東表示，將重點(diǎn)掘金成長(zhǎng)方向的港股投資機(jī)會(huì)。

　　專注港股投資

　　據(jù)悉，由郭成東帶領(lǐng)的團(tuán)隊(duì)一直以來(lái)聚焦港股投資。“我們的風(fēng)格比較統(tǒng)一，首先是聚焦港股投資；其次屬于價(jià)值和成長(zhǎng)風(fēng)格并重的類型。投資風(fēng)格上，跟市場(chǎng)中大多數(shù)基金經(jīng)理存在差異性，比如重倉(cāng)股跟市場(chǎng)中其他產(chǎn)品的重合度較�。煌顿Y的超額收益主要來(lái)自于自下而上精選個(gè)股�！惫�成東介紹。

　　在港股市場(chǎng)長(zhǎng)期且與時(shí)俱進(jìn)的術(shù)業(yè)專攻，讓郭成東獲取了感知港股市場(chǎng)冷暖并順勢(shì)做出應(yīng)對(duì)的專業(yè)能力。在郭成東看來(lái)，港股市場(chǎng)雖然主要根植于中國(guó)經(jīng)濟(jì)，但受海外流動(dòng)性等因素影響較大，而且因?yàn)橛凶隹盏戎贫葯C(jī)制，市場(chǎng)情緒也相當(dāng)復(fù)雜多變。

　　郭成東表示，南下資金的邊際定價(jià)能力未來(lái)幾年可能會(huì)得到大幅提升。“無(wú)論是從經(jīng)濟(jì)政策還是從企業(yè)盈利的把握來(lái)看，內(nèi)地投資者跟香港投資者之間的相互交流會(huì)越來(lái)越多，越來(lái)越相互影響。南下資金的投資理念和對(duì)公司、市場(chǎng)等各方面信息的反饋，都經(jīng)歷了曲折的變化。但是，能明顯感覺到市場(chǎng)資金對(duì)待港股市場(chǎng)更加客觀、專業(yè)、平衡，從這個(gè)角度來(lái)看，南下資金對(duì)港股的影響也在提升�！惫�成東表示。

　　在郭成東眼中，港股市場(chǎng)聚集了生物醫(yī)藥、科技、互聯(lián)網(wǎng)等創(chuàng)新行業(yè)的優(yōu)質(zhì)龍頭公司。港股市場(chǎng)是一個(gè)籌碼交易非常充分的市場(chǎng)，這是更適合專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者發(fā)揮專業(yè)技能的“舞臺(tái)”。

　　布局成長(zhǎng)方向

　　回顧2021年在港股市場(chǎng)上的投資，以郭成東在管的德邦滬港深龍頭為例，該基金在去年四季度已將持倉(cāng)結(jié)構(gòu)逐步由防守向進(jìn)攻轉(zhuǎn)變，重點(diǎn)關(guān)注成長(zhǎng)股中高性價(jià)比標(biāo)的長(zhǎng)期布局機(jī)會(huì)。

　　郭成東指出，2021年港股市場(chǎng)在低估值情況下仍實(shí)現(xiàn)負(fù)收益，產(chǎn)業(yè)政策的影響是較核心因素之一，其帶來(lái)的是估值中樞下行和流動(dòng)性惡化。當(dāng)前恒生滬港通AH溢價(jià)指數(shù)在歷史高位，2021年12月港股通凈流入也達(dá)到498億港元的較高規(guī)模。

　　郭成東表示，港股市場(chǎng)在當(dāng)下已經(jīng)出現(xiàn)估值底和情緒底，產(chǎn)業(yè)政策的確定性逐步增強(qiáng)，因此將加大對(duì)港股市場(chǎng)成長(zhǎng)方向的布局力度，抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

　　“步入2022年，我們判斷，在產(chǎn)業(yè)政策逐漸落地后，政策層面的影響因素會(huì)邊際減弱，流動(dòng)性會(huì)出現(xiàn)邊際改善并將帶來(lái)港股市場(chǎng)的修復(fù)行情。在配置方向上，我們看好科技、醫(yī)藥等已具有估值優(yōu)勢(shì)的成長(zhǎng)股，以及后疫情時(shí)代的消費(fèi)股�！惫�成東表示。

　　不過(guò)，郭成東也提醒，市場(chǎng)行情發(fā)展是第一步先關(guān)注，第二步慢慢出現(xiàn)一些賺錢效應(yīng)，第三步加大配置，然后大家形成共識(shí)，最后才會(huì)出現(xiàn)一波大行情。目前，港股市場(chǎng)尚處于修復(fù)階段，但中長(zhǎng)期的向好趨勢(shì)正逐步確立。

　　“目前來(lái)看，最大的風(fēng)險(xiǎn)可能是3月份前后美聯(lián)儲(chǔ)加息帶來(lái)的情緒沖擊。港股、A股的回調(diào)共振可能會(huì)帶來(lái)較好的重新布局的時(shí)間點(diǎn)，因?yàn)樵诟酃墒袌?chǎng)，最講究基本面、估值，這些構(gòu)建了市場(chǎng)的基石。”郭成東表示。

　　據(jù)悉，擬由郭成東掌舵的新基金德邦港股通成長(zhǎng)精選混合自2月14日起發(fā)行。郭成東表示，對(duì)比目前其在管的港股產(chǎn)品德邦滬港深龍頭，德邦港股通成長(zhǎng)精選混合在港股成長(zhǎng)方向上的配置比例將更高。