東方基金：穩(wěn)增長政策加持下靜待市場底部確認 中長期分享中國轉(zhuǎn)型升級紅利

　　具體到各個細分板塊，東方基金認為，制造業(yè)和消費仍將受到多重因素的挑戰(zhàn)，包括國際政治經(jīng)濟形勢的較大不確定性、國內(nèi)疫情多點反彈給經(jīng)濟修復帶來較大的阻力，以及原材料價格的居高不下。但同時也看到，房地產(chǎn)政策適度放松對市場預期的扭轉(zhuǎn)開始顯現(xiàn)，穩(wěn)增長政策正逐步發(fā)力。伴隨穩(wěn)增長政策的持續(xù)出臺，預計以上因素將逐步明朗，政策底或已出現(xiàn)，而實體經(jīng)濟的修復還需要時間，特別是疫情等因素將進一步拉長經(jīng)濟修復的時間。 

　　從下游應用來看，東方基金認為，汽車電子化是較為明確的成長方向，汽車電動化和智能化趨勢有望帶來功率半導體、車規(guī)級芯片等需求的快速增長，國外廠商產(chǎn)能不足，再疊加中國本土供應鏈崛起，半導體產(chǎn)業(yè)鏈的核心龍頭或?qū)⑸疃仁芤�，可重點關(guān)注IGBT等板塊。

　　展望后市，東方基金表示，未來半導體設(shè)備材料國產(chǎn)化的邏輯較強，尤其是半導體為代表的高端制造領(lǐng)域，在保證供應鏈安全和下游晶圓廠的加速擴建的背景下，以半導體設(shè)備材料為代表，細分行業(yè)的龍頭迎來了確定性較高的國產(chǎn)化機會，重點關(guān)注半導體設(shè)備、材料這兩大細分方向。