海外資本加碼布局中國 科創(chuàng)投資漸成主流

　　10月18日，祥峰投資第五期美元基金首輪關(guān)閉，規(guī)模已達(dá)5億美元，淡馬錫等外資機(jī)構(gòu)持續(xù)加大投資力度，基金90%以上資金將投向中國。

　　今年以來，紅杉中國、啟明創(chuàng)投、凱輝基金等多家PE/VC披露美元基金募資消息，中國證券報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，布局科技創(chuàng)新領(lǐng)域已成為這些新基金的投資趨勢(shì)。

　　海外資本青睞中國

　　10月18日，中國證券報(bào)記者獲悉，祥峰投資第五期美元基金首輪關(guān)閉，規(guī)模已達(dá)5億美元，出資方全部來自海外，本期基金90%以上的資金將投在中國。

　　今年以來，受美聯(lián)儲(chǔ)加息等因素影響，全球不少美元基金的募資速度放緩。但據(jù)了解，祥峰投資本次募資規(guī)模較上一期基金增長了50%。

　　今年7月，美國證交會(huì)文件顯示，紅杉中國備案登記了新一期美元基金。中國證券報(bào)記者從業(yè)內(nèi)人士處獲悉，本期基金獲得超過120億美元的認(rèn)購，最終基金規(guī)模為90億美元。此外，今年以來，啟明創(chuàng)投、春華資本、凱輝基金、藍(lán)馳創(chuàng)投等多家PE/VC都發(fā)布過美元基金募資相關(guān)進(jìn)展的消息。

　　“一些新的LP（有限合伙人）加入，是令我們非常開心的一件事。”祥峰投資管理合伙人鄭俊聰表示，祥峰投資第五期美元基金有超過90%老LP復(fù)投并加碼，主要LP包括淡馬錫、歐洲保險(xiǎn)公司、歐洲財(cái)富公司和東南亞大學(xué)養(yǎng)老金等，其中歐洲財(cái)富公司是新增LP。

　　談及募資細(xì)節(jié)，鄭俊聰說：“我2月之后分別去過美國、歐洲兩三次，見了超過100個(gè)潛在投資人�！睋�(jù)他介紹，本次選擇復(fù)投或新加入的投資人主要有兩點(diǎn)考慮。

　　首先，專業(yè)的投資人以回報(bào)為先，而且他們的資金多是長期的錢，更看好長期回報(bào)�！霸S多LP之前投資過中國，獲得過較為可觀的回報(bào)，他們對(duì)中國更為了解，在持續(xù)看好中國�！编嵖÷敱硎�。

　　其次，祥峰投資管理合伙人夏志進(jìn)對(duì)中國證券報(bào)記者表示，許多投資人看好中國依靠科技創(chuàng)新帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的趨勢(shì)，這些投資人相信在科技創(chuàng)新方面，中國有著豐富的機(jī)會(huì)。鄭俊聰稱，祥峰投資主要投資中國早期科技型企業(yè)，包括半導(dǎo)體、新材料、醫(yī)療等方向的前沿科技。尤其基于中國龐大的經(jīng)濟(jì)體量，加之穩(wěn)定的金融和市場(chǎng)環(huán)境，即使當(dāng)前全球大環(huán)境變化較多，投資人也相信在中國投資早期科技項(xiàng)目，是當(dāng)下的投資機(jī)會(huì)。

　　此外，中國證券報(bào)記者采訪多方人士了解到，頭部業(yè)績優(yōu)異的白馬機(jī)構(gòu)，以及在新興領(lǐng)域有長期業(yè)績證明的垂直化機(jī)構(gòu)，持續(xù)獲得海外資金的青睞。

　　科技創(chuàng)新備受關(guān)注

　　據(jù)了解，祥峰投資第五期美元基金將在創(chuàng)新科技、醫(yī)療科技等領(lǐng)域投資布局。今年以來，在多家機(jī)構(gòu)的募資消息中，科技、醫(yī)療等領(lǐng)域是許多新基金的主要關(guān)注方向。

　　啟明創(chuàng)投的新基金包括主基金和醫(yī)療健康平行基金，其中主基金將繼續(xù)專注于科技及消費(fèi)、醫(yī)療健康兩大領(lǐng)域的早期和成長期投資。藍(lán)馳創(chuàng)投聚焦早期科技投資，新基金將延續(xù)新能源、新效率、新交互、新科學(xué)四大方向。紅杉中國創(chuàng)始人沈南鵬曾表示：“風(fēng)險(xiǎn)投資和成長期投資是我們的主要產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，而且我們高度聚焦科技領(lǐng)域�！�

　　夏志進(jìn)介紹，2019年左右，非常多的投資人逐漸進(jìn)入科技創(chuàng)新領(lǐng)域。在他看來，這一現(xiàn)象主要有兩個(gè)原因，首先，中國經(jīng)濟(jì)需要更多的科技創(chuàng)新促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，大家看到了中國創(chuàng)新的機(jī)會(huì)；其次，過去10年那波消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)投資浪潮已經(jīng)過去，大家在尋找新的投資點(diǎn)。硬科技是一個(gè)非常廣泛的投資領(lǐng)域，長遠(yuǎn)來看中國有非常多的機(jī)會(huì)，比如中國科技公司發(fā)展成國際巨頭的空間還比較大。

　　在醫(yī)療賽道方面，鄭俊聰表示，無論是創(chuàng)新藥、醫(yī)療設(shè)備，還是醫(yī)療創(chuàng)新體制，中國醫(yī)療創(chuàng)新需求非常強(qiáng)勁。目前，中國很多醫(yī)療基金采用的是License-in（許可引進(jìn)）模式，就是去國外把已經(jīng)成熟的技術(shù)引入到中國，這種模式風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)小，但缺乏自主創(chuàng)新�！拔覀冋J(rèn)為，未來我國醫(yī)療水平的提高需要依靠自主研發(fā)，我們更傾向于自主孵化醫(yī)療科研團(tuán)隊(duì)。”他說。