債基募集火熱 基金發(fā)行市場分化
四季度以來，全市場共有191只基金成立，發(fā)行規(guī)模超1600億元，其中債基規(guī)模占比接近七成，54只債基提前結束募集；3只基金發(fā)行失敗，38只基金延長募集期。業(yè)內(nèi)人士認為，在市場偏弱時發(fā)行基金，長期來看，可能更容易給投資者帶來可觀回報，但是募集資金難度較大。
中長期純債基受追捧
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月24日，四季度以來共成立191只基金產(chǎn)品，包括78只債券型基金、43只混合型基金、37只股票型基金、20只FOF、5只QDII基金、5只貨幣市場型基金、3只REITs，其中債基數(shù)量占比超過40%。
從發(fā)行規(guī)模來看，除了集合資產(chǎn)管理計劃，四季度以來基金發(fā)行規(guī)模合計1677.90億元，其中債基規(guī)模為1144.84億元，占總規(guī)模比重接近七成，中長期純債型基金規(guī)模達到732.42億元。業(yè)內(nèi)人士認為，中長期純債基金久期范圍較廣、策略較多、配置性價比較高，受到市場熱捧。
新成立的債基在發(fā)行規(guī)模上存在一定分化，例如鵬華永鑫一年定開債券、匯添富中債1-5年政策性金融債指數(shù)、景順長城睿豐短債債券、富國匯澤一年定期開放債券、嘉實致泰一年定開純債債券發(fā)起式基金發(fā)行規(guī)模均超過50億元，而渤海匯金30天滾動持有中短債發(fā)起、金鷹恒潤債券發(fā)起式等基金的發(fā)行規(guī)模則不足2億元。
認購表現(xiàn)方面，萬家惠利債券基金憑借19672戶的有效認購戶數(shù)保持領先，廣發(fā)集匯債券、南方穩(wěn)鑫6個月持有債券、東吳中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有3只基金的有效認購戶數(shù)均超過6000戶。在新成立的基金中不乏機構定制產(chǎn)品，例如嘉實致泰一年定開純債債券發(fā)起式、國投瑞銀順暉一年定開債發(fā)起式、中歐尊悅一年定開債券發(fā)起式、鑫元嘉利一年定開債發(fā)起式等基金的有效認購戶數(shù)均不超過2戶，其中嘉實致泰一年定開純債債券發(fā)起式基金的發(fā)行規(guī)模高達60億元。
此外，四季度以來共有78只基金提前結束募集，其中債基54只。11月24日，諾德基金、信達澳亞基金發(fā)布公告表示，諾德中短債、信澳匯享三個月定開債券基金募集截止日分別提前至11月23日、11月24日；11月23日，太平基金發(fā)布公告稱，太平豐潤一年定開債券發(fā)起式基金開放期截止日提前至11月23日，自11月24日起進入下一個封閉期。
多只基金延長募集期
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月24日，四季度以來38只基金發(fā)布延長募集期公告，其中混合型基金超過半數(shù)，并且還存在基金連續(xù)延長募集期的情況。
具體來看，易米基金于10月18日、10月27日接連發(fā)布公告表示，易米開泰混合基金募集截止日期從原定的10月19日延長至10月28日，隨后再次延長至11月4日；上銀基金于11月5日、11月18日發(fā)布上銀豐和一年持有期混合基金調(diào)整募集期的公告，募集截止日從原定的11月7日調(diào)整至11月18日，隨后再次調(diào)整至12月5日。
部分基金發(fā)行在延長募集期后收效顯著，例如諾德策略回報、招商鑫誠短債等基金在發(fā)布延長募集期公告之后，又接連發(fā)布了基金提前結束募集的公告，2只基金最終募集規(guī)模分別為2.40億元、2.04億元。
從延長時間來看，博時富澤金融債的募集期僅延長2天，而金鷹添悅60天滾動持有短債、國投瑞銀專精特新量化選股混合基金的募集期延長超過了1個月。延長募集期后成立的基金，其規(guī)模普遍在2億元至3億元，其中財通資管均衡臻選混合、中歐行業(yè)景氣一年持有混合的基金規(guī)模相對較大，分別為7.31億元、4.96億元。
此外，根據(jù)基金公告，四季度以來共有3只基金發(fā)行失敗，這3只基金的募集期均為3個月，截至基金募集期限屆滿，均未能滿足基金合同規(guī)定的基金備案條件，故3只基金的基金合同未能生效。
好做不好發(fā)
前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍表示，新基金發(fā)行量是市場中較為靈敏的指標，很多投資者通過買基金入市，新基金發(fā)行量多寡代表了新資金入場意愿強弱。如果投資者入場意愿積極，新基金發(fā)行火爆，此時往往是市場情緒的高點，也是市場階段性高點。投資者入場意愿接近冰點，很多新基金發(fā)行失敗，此時往往是市場階段性低點。
基金公司發(fā)行渠道人士表示，當前基金市場處于逆勢發(fā)行階段。所謂好做不好發(fā)，即在市場偏弱的時候發(fā)行基金，從長期看可能更容易給投資者帶來可觀的回報，但相較于在強市下募集資金，對于基金公司而言難度更大，可能需要支付給渠道更多發(fā)行費用。
業(yè)內(nèi)人士認為，基金公司愿意在市場低位發(fā)行新產(chǎn)品，雖然在市場低位時容易做出好業(yè)績，但卻是基金最難賣的時候，今年不乏基金發(fā)行失敗的情況，此時敢于發(fā)行基金、不怕冷場的基金公司，可能擁有具備“票房號召力”的基金經(jīng)理，或者對新發(fā)產(chǎn)品、后市充滿信心。
