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中國證券報高級專家高道德:提升陪伴增益系數(shù)

趙若帆 中國證券報·中證網

  3月17日,中國證券報主辦的“2023基金業(yè)投教創(chuàng)新論壇”在京舉行。中國證券報高級專家高道德發(fā)表了主題為“如何提高投資者獲得感”的演講。他認為,提升投資者獲得感,要關注提升陪伴增益系數(shù)。具體來看,一是要考慮基金發(fā)行的時間點;二是要考慮基金經理自身的能力圈;三是要選好基金產品。

  高道德表示,提升投資者獲得感,除了考慮基金的收益外,還要考慮基金和投資者之間的橋梁,即陪伴增益系數(shù)!斑@個系數(shù)包含了很多因素,如投顧、基金銷售、基金本身等影響投資者行為的信息。該系數(shù)不僅能反映單只基金的陪伴情況,還能從整體上反映投資者所購買的基金組合的陪伴情況!

  他介紹,要提升投資者的獲得感,一是要增加基金的收益,二是要提升陪伴增益系數(shù)。

  對于如何提升陪伴增益系數(shù),高道德認為,從歷史情況來看,一是要考慮基金發(fā)行的時間點!皬臍v史情況來看,在市場低位新發(fā)基金對陪伴增益系數(shù)有很大提升。例如興證全球基金,其并不缺乏渠道資源,且擁有多位知名基金經理,新產品的發(fā)行難度并不大。但興全基金2019年至2021年很少新發(fā)產品,而是努力經營每一只產品,從而具有較高的陪伴增益系數(shù)!

  二是要考慮基金經理自身的能力圈。“首先,要考慮基金經理管理產品的規(guī)模,現(xiàn)在很多基金經理的能力圈較窄,如果規(guī)模過大,容易造成產品收益率下降。”高道德認為,投資者對規(guī)模較大的基金要保持審慎態(tài)度,尤其要注意基金經理是否具有成熟的投資經驗。此外,還要關注基金是否為行業(yè)主題產品。高道德表示,行業(yè)主題產品本身覆蓋的規(guī)模有限,如果發(fā)行規(guī)模過大,容易造成投資者收益下降。

  三是要選好基金產品。高道德表示,可以推薦估值相對合理的產品來替代估值高位的產品。“例如2021年時的TMT基金和新能源基金,估值一低一高,可以用TMT基金來代替新能源基金!备叩赖路治,通過逆向營銷、規(guī)避市場估值過高熱點的策略,既能滿足基金市場火爆時候基民的申購意愿,亦能降低估值過高的風險,從而提升對基民的陪伴和引導效果,進一步提升陪伴增益系數(shù)。

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