資金持續(xù)南下 港股基金強勢反彈

　　近期，超700億元南向資金增持港股，港股表現(xiàn)強勢，港股基金也迎來反彈。6月19日，香港證券市場推出“港幣-人民幣雙柜臺模式”，進一步吸引港股投資者目光。

　　機構人士認為，雙柜臺模式的開啟有望降低投資者的匯兌成本，吸引資金流入港股市場，令投資收益更有“保障”。

　　港股基金漲幅居前

　　6月以來，港股走出一波上升趨勢，截至6月19日，恒生指數(shù)累計上漲逾9%。在港股市場回暖之下，多只港股基金反彈。其中，互聯(lián)網(wǎng)板塊ETF表現(xiàn)最為突出，華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF、華安恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF等多只產(chǎn)品漲幅在全市場基金中居前，6月以來至16日漲幅超18%。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，最近三個月來（3月16日至6月16日，下同），超700億元南向資金增持港股。其中，南向資金更是在6月5日以98.78億元創(chuàng)下近兩年凈流入新高。與此同時，不少資金借道ETF流入港股。近三個月，以區(qū)間成交均價估算，華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF獲得36.83億元凈流入，博時恒生醫(yī)療保�。≦DII-ETF）獲得29.11億元凈流入。富國中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF、廣發(fā)中證香港創(chuàng)新藥ETF分別獲得20.39億元、19.96億元凈流入。此外，華夏恒生ETF、廣發(fā)恒生科技（QDII-ETF）凈流入也超15億元。

　　6月19日，“港幣-人民幣雙柜臺模式”正式推出，讓港股投資機遇更受關注。機構人士指出，雙柜臺模式的開啟有望降低投資者的匯兌成本，吸引資金流入港股市場，讓投資收益更有“保障”。

　　中金基金量化指數(shù)部基金經(jīng)理劉重晉指出，目前共有24家港股企業(yè)申請增設人民幣柜臺得到港交所批準，囊括互聯(lián)網(wǎng)、消費、金融地產(chǎn)等行業(yè)。

　　“雙柜臺模式的實施，對于人民幣來說，能夠增加人民幣在境外的使用場景，助力推進人民幣國際化進程�！眲⒅貢x表示，對于港股市場來說，雙柜臺模式的開啟有望降低投資者的匯兌成本，吸引資金流入港股市場，提升港股整體的流動性及交易活躍度。

　　新模式引活水來

　　機構人士指出，雙柜臺模式將為港股市場引來新的資金活水。中信證券表示，人民幣柜臺的開啟將推進人民幣國際化，增加整體離岸人民幣的投資渠道。中長期來看，雙柜臺模式將有效緩解港股流動性不足的問題，推動優(yōu)質公司估值修復。若人民幣柜臺可納入港股通交易機制下，境內(nèi)投資者買賣人民幣計價的港股便可規(guī)避換匯成本和匯兌損益風險，更利好南向高頻交易者。

　　據(jù)國泰君安非銀金融劉欣琦團隊測算，假設現(xiàn)有16000億元離岸人民幣存款的10%投向港股人民幣計價股票，并假設年換手率與2022年基本持平，預測雙柜臺模式的推出將使港股現(xiàn)貨市場日均交易金額同比提升2.4%。

　　某香港本地基金從業(yè)者說，雙柜臺模式將有助于業(yè)內(nèi)采用多元化交易策略獲利。很多海外企業(yè)持有人民幣卻找不到投資機會，借助雙柜臺模式，他們可以用離岸人民幣直接投資某些港股獲取更高回報。隨著更多離岸人民幣流入港股雙柜臺模式交易，相關港股人民幣計價部分的股價可能高于港元計價，從而使海外投資機構找到更豐厚的投資機會。

　　不過，公募基金業(yè)內(nèi)人士提示，投資者在雙柜臺模式交易時，一定要看清交易規(guī)則，也需注意同一只股票人民幣和港幣的價格不一定一致等信息。

　　此外，雙柜臺模式也將為細分板塊再添投資機遇。劉重晉認為，隨著海外流動性壓力緩解、雙柜臺模式落地等利好出現(xiàn)，未來港股資金面有望得到一定改善，港股資金的成交量和活躍度或逐步提升，這都將有助于促進港股價值修復。在此背景下，港股市場可能會迎來一波上行，具體來看，圍繞經(jīng)濟復蘇預期以及促消費政策的陸續(xù)出臺，消費、互聯(lián)網(wǎng)等板塊或將迎來較好布局機會。