股債合璧 穩(wěn)健雙利 泰康基金固收老將蔣利娟再出新基

　　中證網(wǎng)訊（王珞）今年以來二級(jí)債基是新基認(rèn)購(gòu)的熱門，由固收老將蔣利娟實(shí)力擔(dān)綱的泰康穩(wěn)健雙利債券基金（A類：020862 C類：020863）即將于5月20日-5月31日首發(fā)，為投資捕捉票息和紅利資產(chǎn)收益提供有力投資工具，備受關(guān)注。

　　精耕細(xì)作的固收老將

　　大滿貫獲獎(jiǎng)選手、百億固收老將、精耕細(xì)作、穩(wěn)扎穩(wěn)打......這些標(biāo)簽是大家心中的蔣利娟。多年擔(dān)任泰康基金固收投資團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人的她，對(duì)債市投研的每個(gè)環(huán)節(jié)都如數(shù)家珍，歷史管理過的產(chǎn)品，屢獲殊榮。

　　資料顯示，蔣利娟，中國(guó)人民大學(xué)國(guó)民經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，擁有16年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，從事投資管理12年?，F(xiàn)任泰康基金固定收益投資部負(fù)責(zé)人、基金經(jīng)理。2008年7月加入泰康資產(chǎn)，歷任集中交易室交易員、固定收益部固定收益投資經(jīng)理；2014年11月加入泰康資產(chǎn)公募事業(yè)部，擔(dān)任固定收益基金經(jīng)理。

　　在金融市場(chǎng)深耕16年的蔣利娟，從初露鋒芒的交易員，到獨(dú)當(dāng)一面的基金經(jīng)理，再到成為固收投資團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人，以其穩(wěn)扎穩(wěn)打的職業(yè)步伐和出色的投資能力贏得了投資者的信任。目前，蔣利娟管理在任管理基金數(shù)9只，在管基金總規(guī)模203.42億元。（數(shù)據(jù)來自Wind，截至2024.03.31）

　　在投資管理中，作為泰康內(nèi)部成長(zhǎng)起來的基金經(jīng)理，蔣利娟深受泰康投資體系的影響，始終秉承泰康的專業(yè)化、市場(chǎng)化、規(guī)范化理念，始終堅(jiān)持穩(wěn)健為要，價(jià)值優(yōu)先，不以追求短期業(yè)績(jī)排名為目標(biāo)，注重風(fēng)險(xiǎn)控制，不追漲、不去賺泡沫的錢。她持續(xù)拓展自己的能力邊界，不斷在實(shí)踐中反復(fù)完善和優(yōu)化投資框架，從而適應(yīng)市場(chǎng)的進(jìn)化。

　　在投資風(fēng)格上，蔣利娟以均衡策略投資為主，通過適當(dāng)?shù)男庞猛诰虻容o助手段力爭(zhēng)獲取收益。注重配置，在不同市場(chǎng)情況下，靈活調(diào)整策略權(quán)重。談及投資策略之間的關(guān)系，蔣利娟表示，利率債、信用債、中短債和“固收+”等策略方向并非孤立割裂的存在，而是可以通力合作的“交響樂”。經(jīng)過多年的精耕細(xì)作，蔣利娟的大類資產(chǎn)配置能力與日俱增，在組合管理上愈發(fā)從容。

　　泰康穩(wěn)健雙利債券基金-股債雙享的二級(jí)債基新品

　　2024年開年以來，二級(jí)債基受到市場(chǎng)青睞。從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，二級(jí)債基指數(shù)過去十年累計(jì)收益率達(dá)78.19%，明顯優(yōu)于同期中債綜合指數(shù)和滬深300指數(shù)65.40%和52.32%的收益表現(xiàn)。（數(shù)據(jù)來自Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間2014年1月1日-2024年4月15日，以上僅揭示相關(guān)品種特點(diǎn)，不作為投資建議?；旌蟼投?jí)指數(shù)885007.WI，中債-綜合財(cái)富（總值）指數(shù)CBA00201.CS。）

　　二級(jí)債基的特點(diǎn)在于動(dòng)態(tài)的大類資產(chǎn)配置策略，以固收類資產(chǎn)投資為主，為組合構(gòu)建“穩(wěn)健”基礎(chǔ)后，再根據(jù)市場(chǎng)行情的變化，酌情配置少量股票、可轉(zhuǎn)債等權(quán)益資產(chǎn)，以期增加組合的收益彈性，因此能在震蕩的市場(chǎng)環(huán)境中，為追求中低風(fēng)險(xiǎn)的投資人提供了一個(gè)更為進(jìn)取的選擇。

　　即將首發(fā)的泰康穩(wěn)健雙利債券基金便是一款二級(jí)債基金，該產(chǎn)品采取絕對(duì)收益思路，債券資產(chǎn)占基金資產(chǎn)比例80%以上，股票及可轉(zhuǎn)債等含權(quán)資產(chǎn)占比在20%以內(nèi)。產(chǎn)品在固收投資層面以票息策略為主，輔以杠桿、久期、騎乘等策略，配置上重點(diǎn)關(guān)注信用債、利率債、商金債等品種，力爭(zhēng)平穩(wěn)基礎(chǔ)收益。

　　權(quán)益投資層面，該產(chǎn)品一方面關(guān)注新“國(guó)九條”下的紅利擴(kuò)散邏輯，除了傳統(tǒng)紅利行業(yè)及個(gè)股，分紅意愿強(qiáng)、低估值的行業(yè)及公司也將延續(xù)未來的“紅利”屬性；另一方面關(guān)注估值分位數(shù)較低且業(yè)績(jī)表現(xiàn)相對(duì)較好的行業(yè)，通過質(zhì)量、紅利、成長(zhǎng)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)多維度精選優(yōu)質(zhì)個(gè)股。此外，轉(zhuǎn)債層面力求精選高性價(jià)比個(gè)券，回避估值偏貴的轉(zhuǎn)債。

　　作為產(chǎn)品發(fā)行方，泰康基金的前身為泰康資管公募事業(yè)部。2015年4月，泰康資管作為首家獲得公募基金管理業(yè)務(wù)資格的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，以公募事業(yè)部的方式進(jìn)軍公募基金領(lǐng)域。目前，保險(xiǎn)系公募基金管理規(guī)模在千億元以上的共有4家，泰康基金便是其中之一，截至2024年3月末，公司管理規(guī)模超千億，在管產(chǎn)品共計(jì)80只，累計(jì)服務(wù)客戶數(shù)超1000萬。（數(shù)據(jù)來源：泰康基金，管理規(guī)模，服務(wù)客戶數(shù)、產(chǎn)品數(shù)統(tǒng)計(jì)截至2024年3月31日）

　　值得一提的是，泰康基金在固收和權(quán)益領(lǐng)域均有不俗實(shí)力，公司近2年偏債類基金絕對(duì)收益同業(yè)排行20/148，純債類基金絕對(duì)收益同業(yè)排行15/134，固收類基金絕對(duì)收益同業(yè)排行17/158，權(quán)益類基金絕對(duì)收益同業(yè)排行31/162。（數(shù)據(jù)來源：海通證券《基金公司權(quán)益及固定收益類資產(chǎn)業(yè)績(jī)排行榜2024-03-31》，統(tǒng)計(jì)區(qū)間2022-4-1至2024-3-29。評(píng)價(jià)方法說明：基金管理公司絕對(duì)收益是指基金公司管理的主動(dòng)型基金凈值增長(zhǎng)率按照期間管理資產(chǎn)規(guī)模加權(quán)計(jì)算的凈值增長(zhǎng)率。）

　　展望后市，蔣利娟表示一季度債券市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，二季度或面臨供給擾動(dòng)，但債市中長(zhǎng)期仍存在投資機(jī)會(huì)，繼續(xù)看好債市的觀點(diǎn)沒有改變；新“國(guó)九條”積極引導(dǎo)分紅，這也預(yù)示著越來越多企業(yè)將具有“紅利”特征，A股或在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、政策推動(dòng)下迎來“紅利時(shí)代”。