財(cái)通證券黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)章啟誠(chéng)：探索買(mǎi)方投顧之路 助力資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展

　　7月12日，在“2024基金業(yè)投教創(chuàng)新論壇”上，財(cái)通證券黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)章啟誠(chéng)表示，買(mǎi)方投顧促使資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、財(cái)富管理機(jī)構(gòu)、客戶(hù)三方成為利益共同體，真正讓投資者賺到錢(qián)，這是踐行金融工作政治性和人民性及實(shí)現(xiàn)共同富裕的必然要求，也是分配機(jī)制完善、社會(huì)和文明進(jìn)階在金融領(lǐng)域的重要體現(xiàn)。他認(rèn)為，買(mǎi)方投顧本質(zhì)上是生產(chǎn)關(guān)系和產(chǎn)銷(xiāo)關(guān)系的全面升級(jí)。這種重大變革，將形成財(cái)富管理領(lǐng)域的新質(zhì)生產(chǎn)力，趨勢(shì)不可阻擋。

　　向買(mǎi)方投顧轉(zhuǎn)型

　　新“國(guó)九條”要求，必須始終踐行金融為民的理念，突出以人民為中心的價(jià)值取向，更加有效保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益，助力更好滿足人民群眾日益增長(zhǎng)的財(cái)富管理需求。

　　章啟誠(chéng)表示，回顧國(guó)內(nèi)的財(cái)富管理發(fā)展史，大體經(jīng)歷了三個(gè)階段：股票交易階段、產(chǎn)品銷(xiāo)售階段和買(mǎi)方投顧階段。買(mǎi)方投顧階段，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)基于資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的底層產(chǎn)品為客戶(hù)提供資產(chǎn)配置方案，促使資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、財(cái)富管理機(jī)構(gòu)、客戶(hù)三方成為利益共同體。

　　在章啟誠(chéng)看來(lái)，新“國(guó)九條”提出從規(guī)模導(dǎo)向向投資者回報(bào)導(dǎo)向轉(zhuǎn)變，標(biāo)志著頂層設(shè)計(jì)推動(dòng)財(cái)富管理領(lǐng)域從賣(mài)方代理模式向買(mǎi)方投顧轉(zhuǎn)型，彰顯了提升客戶(hù)獲得感和體驗(yàn)感的決心，將為買(mǎi)方投顧提供發(fā)展沃土。買(mǎi)方投顧將深刻影響財(cái)富管理的業(yè)務(wù)模式、獲客模式和銷(xiāo)售模式等。首先，業(yè)務(wù)模式上，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)將從“銷(xiāo)售規(guī)模導(dǎo)向”的賣(mài)方代理模式走向“投資者回報(bào)導(dǎo)向”的買(mǎi)方投顧模式；其次，銷(xiāo)售模式上，由“鏈?zhǔn)交蹦繕?biāo)任務(wù)分解的方式逐漸向“扁平化”平臺(tái)賦能個(gè)體的方式轉(zhuǎn)變；第三，獲客模式上，也將從“內(nèi)卷模式”走向“共贏模式”，每家機(jī)構(gòu)都能在基礎(chǔ)資產(chǎn)生產(chǎn)者、優(yōu)質(zhì)客戶(hù)共享者、解決方案提供者中找到自己的定位，互利共贏告別低水平內(nèi)卷，共塑行業(yè)健康生態(tài)。

　　聚焦“擴(kuò)中”“提低”

　　章啟誠(chéng)介紹，近年來(lái)，財(cái)通證券買(mǎi)方投顧轉(zhuǎn)型取得了一些初步成果，首次提出并探索了一條可復(fù)制的買(mǎi)方投顧發(fā)展之路——圍繞零售、機(jī)構(gòu)、渠道、同業(yè)四大方向，信托投顧、產(chǎn)品投顧、私行投顧、機(jī)構(gòu)投顧等八大舉措和信托專(zhuān)戶(hù)投顧、產(chǎn)品專(zhuān)戶(hù)投顧、授權(quán)賬戶(hù)投顧三大業(yè)務(wù)模式精耕細(xì)作。希望能打造行業(yè)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型的示范案例，為行業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展提供可復(fù)制、可借鑒、可推廣的方向與思路。

　　在投資研究方面，章啟誠(chéng)認(rèn)為，“投”是“顧”的前提，“顧”改善“投”的結(jié)果，扎實(shí)做好資產(chǎn)配置研究工作，是服務(wù)客戶(hù)的基礎(chǔ)。因此，財(cái)通證券不斷提升金融市場(chǎng)研究的廣度和產(chǎn)品策略研究的深度，建立以客戶(hù)需求為中心，多資產(chǎn)、多策略、多層次的投研體系。

　　在客戶(hù)服務(wù)方面，財(cái)通證券緊盯共同富裕目標(biāo)，聚焦“擴(kuò)中”“提低”，加大具有特色的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)力度。提低方面，重點(diǎn)推出1000元起的標(biāo)準(zhǔn)化策略。擴(kuò)中方面，攜手信托機(jī)構(gòu)推出財(cái)富管理服務(wù)信托、家庭服務(wù)信托等服務(wù)，滿足中產(chǎn)客戶(hù)投資需求。

　　同時(shí)，財(cái)通證券還通過(guò)模式創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新等，為更多用戶(hù)解決痛點(diǎn)和難點(diǎn)。例如，針對(duì)民營(yíng)企業(yè)、上市公司等理財(cái)需求，推出了“企業(yè)財(cái)富管理服務(wù)信托+投資顧問(wèn)”服務(wù)模式，幫助企業(yè)創(chuàng)利增收、紓困解難。針對(duì)高凈值客戶(hù)，推出了“家族信托+投資顧問(wèn)”服務(wù)模式，幫助客戶(hù)實(shí)現(xiàn)家族財(cái)富的代際傳承，同時(shí)引導(dǎo)慈善捐贈(zèng)實(shí)現(xiàn)財(cái)富再分配。

　　壯大耐心資本力量

　　“制度創(chuàng)新是催生財(cái)富管理新質(zhì)生產(chǎn)力的重要因素。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)看2019年推出的公募基金投顧試點(diǎn)新規(guī)，能深刻感受到監(jiān)管層的前瞻性和引領(lǐng)性。”章啟誠(chéng)表示。

　　章啟誠(chéng)認(rèn)為，傳統(tǒng)賣(mài)方模式，證券公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和客戶(hù)體驗(yàn)難免受到金融周期波動(dòng)的影響，買(mǎi)方投顧模式能夠抵御周期的波動(dòng)，壯大耐心資本力量。從投資層面講，資產(chǎn)配置是免費(fèi)的午餐，通過(guò)合理的資產(chǎn)配置可以降低組合波動(dòng)，提升客戶(hù)持有體驗(yàn)，幫助投資者穿越周期。從公司經(jīng)營(yíng)層面講，即便在金融周期低谷期，增量業(yè)務(wù)少，基于客戶(hù)存量收費(fèi)能夠降低財(cái)富管理機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)成果的波動(dòng)性。從資本市場(chǎng)層面講，資產(chǎn)配置追求長(zhǎng)期收益，是資本市場(chǎng)的耐心資本，能夠顯著降低市場(chǎng)波動(dòng)性，助力資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。