首屆國聯(lián)投資人大會并購重組專場在無錫召開 搭建深入交流平臺 推動投融資與并購合作

　　11月7日，在首屆國聯(lián)投資人大會上，由國聯(lián)證券與民生證券聯(lián)合主辦，錫創(chuàng)投、華英證券協(xié)辦的“揚(yáng)政策風(fēng)帆，立并購潮頭”——并購重組專場成功舉辦。近期，利好政策頻出，市場活躍度提升，并購重組專場吸引了50余家上市公司及擬上市公司，會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、評估機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)，產(chǎn)業(yè)基金及眾多知名投資機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人參加。

　　與會嘉賓普遍認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)充分把握政策機(jī)遇，不斷提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量和專業(yè)服務(wù)能力，共同營造支持高質(zhì)量產(chǎn)業(yè)并購的良好市場生態(tài)。

　　把握難得的政策機(jī)遇

　　并購重組是資本市場優(yōu)化資源配置的重要手段，也是助力上市公司高質(zhì)量發(fā)展的重要途徑。自“并購六條”發(fā)布后，A股市場并購重組活躍度明顯提升。無錫市作為長三角區(qū)域的核心城市，“無錫板塊”共有上市公司120余家，位居全國第七位。此次在無錫召開的并購重組專場備受市場各方的關(guān)注。

　　國聯(lián)集團(tuán)黨委副書記、總裁，國聯(lián)證券黨委書記、民生證券董事長顧偉表示，國聯(lián)證券與民生證券均高度重視并購重組業(yè)務(wù)，在新“國九條”以及“并購六條”發(fā)布后，兩家券商緊跟監(jiān)管戰(zhàn)略導(dǎo)向，結(jié)合市場變化形勢，做出相應(yīng)的業(yè)務(wù)重點(diǎn)和資源布局調(diào)整。他表示，下一步，兩家券商將充分把握難得的政策機(jī)遇，與監(jiān)管部門和交易所同向發(fā)力，與各大中介機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)攜手并進(jìn)，在堅持深耕區(qū)域、精耕行業(yè)的基礎(chǔ)上，不斷提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量和專業(yè)服務(wù)能力，推動更多符合政策要求的優(yōu)質(zhì)項目盡快落地，共同營造支持高質(zhì)量產(chǎn)業(yè)并購的良好市場生態(tài)。

　　東州資產(chǎn)評估事務(wù)所總裁張永衛(wèi)分享了上市公司并購重組評估實(shí)務(wù)相關(guān)情況。他重點(diǎn)介紹了市場法、收益法和成本法等常見的評估方法，并分析了各方法的使用情況。對于科創(chuàng)類企業(yè)持續(xù)研發(fā)投入、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率慢、面臨風(fēng)險較大的特點(diǎn)，他通過案例介紹了常用的退出倍數(shù)模型和RNPV模型。

　　上?？苿?chuàng)基金總裁楊斌表示，當(dāng)前S市場（私募股權(quán)二級市場）生態(tài)正日益成熟完善。從政策導(dǎo)向看，注冊制及減持新規(guī)出臺和多層次資本市場逐步完善，為PE機(jī)構(gòu)提供了多樣化的退出選擇與流動性預(yù)期。隨著多地股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)的推進(jìn)，二手份額交易平臺等基礎(chǔ)設(shè)施正不斷完善。從交易服務(wù)看，多元化的專業(yè)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)不斷涌現(xiàn)，在信息不對稱的市場環(huán)境中高效對接雙方需求，并創(chuàng)造價值。隨著保險、銀行理財、資產(chǎn)管理公司等金融機(jī)構(gòu)參與度的提升，以及外資機(jī)構(gòu)逐漸參與到中國S基金市場中，未來S份額交易將更多由策略性、機(jī)會性配置向機(jī)構(gòu)化、產(chǎn)品化發(fā)展，交易的系統(tǒng)性、專業(yè)性、創(chuàng)新性會越來越強(qiáng)。S策略與行業(yè)并購整合相配套，有助于篩選和接力扶持優(yōu)秀的新質(zhì)生產(chǎn)力公司跨入資本市場門檻。

　　此次并購重組專場還有兩場圓桌論壇，分別以“新‘國九條’下的并購趨勢”“變革重塑，并購之旅”為主題。民生證券、華英證券以及多位上市公司、投資機(jī)構(gòu)和中介機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人就并購重組的實(shí)務(wù)與趨勢，進(jìn)行了經(jīng)驗分享和深入交流。

　　“三投”發(fā)力產(chǎn)業(yè)并購

　　去年底，國聯(lián)集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人曾表示：“民生證券與國聯(lián)集團(tuán)證券、投資等業(yè)務(wù)高度互補(bǔ)，通過資源整合和業(yè)務(wù)協(xié)同，推動優(yōu)勢互補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)跨越發(fā)展?！?/p>

　　據(jù)了解，在國聯(lián)集團(tuán)的整體統(tǒng)籌規(guī)劃下，國聯(lián)集團(tuán)所屬投資、投行與投研等各板塊已形成合力，特別是國聯(lián)證券和民生證券已經(jīng)有效聯(lián)動，在資源整合和業(yè)務(wù)協(xié)同方面初顯成效。

　　國聯(lián)證券、民生證券相關(guān)負(fù)責(zé)人均表示，在新“國九條”以及“并購六條”推出之后，在國聯(lián)集團(tuán)引領(lǐng)下，兩家券商要著力提升產(chǎn)業(yè)并購的服務(wù)能力：一是利用公司前期積累的大量已上市和擬上市公司客戶資源，充分發(fā)揮交易中介職能；二是持續(xù)加強(qiáng)“投資+投行+投研”的業(yè)務(wù)協(xié)同聯(lián)動，提高對產(chǎn)業(yè)的專業(yè)判斷能力，為客戶提供科學(xué)合理的交易方案，提高投行在并購重組業(yè)務(wù)中的撮合能力；三是不斷改變投行業(yè)務(wù)團(tuán)隊對于IPO業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化模式的思維方式和工作習(xí)慣，持續(xù)引導(dǎo)投行業(yè)務(wù)人員積極開拓并購重組業(yè)務(wù)；四是在無錫市委市政府的領(lǐng)導(dǎo)和大力支持下，立足資源稟賦，深耕無錫、精耕無錫，努力助力無錫產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和高質(zhì)量發(fā)展。

　　此次并購重組專場，國聯(lián)證券、民生證券以及錫創(chuàng)投通過有效聯(lián)動，旨在為并購各方搭建一個深入交流的平臺，推動在投融資與并購領(lǐng)域的合作，通過政策和資源融合、資本和金融服務(wù)，支持并服務(wù)上市公司用足用好并購重組政策工具，將創(chuàng)新政策舉措轉(zhuǎn)化為上市公司高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)效。今年第四季度，國聯(lián)證券與民生證券還將圍繞生物醫(yī)藥、新能源等領(lǐng)域，進(jìn)一步舉辦相應(yīng)領(lǐng)域的并購峰會，為客戶推介并購重組機(jī)會，充分發(fā)揮交易撮合和專業(yè)服務(wù)作用，以高質(zhì)量的產(chǎn)業(yè)并購促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。