資金加倉(cāng)港股 跨境ETF領(lǐng)漲
上周A股市場(chǎng)小幅調(diào)整，跨境ETF領(lǐng)漲。新經(jīng)濟(jì)ETF以16.42%的周度漲幅拔得頭籌，周換手率超過(guò)2360%。港股創(chuàng)新藥板塊漲幅居前，帶動(dòng)恒生創(chuàng)新藥ETF、港股創(chuàng)新藥ETF等多只投資港股創(chuàng)新藥板塊的ETF漲幅排名靠前。與此同時(shí)，中創(chuàng)400ETF、標(biāo)普500ETF以及計(jì)算機(jī)ETF南方、云50ETF等科技相關(guān)ETF跌幅居前。
上周恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)出現(xiàn)下跌，但跟蹤恒生科技指數(shù)、港股通科技指數(shù)、恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)的ETF出現(xiàn)資金凈流入，資金對(duì)港股“越跌越買”。另外，跟蹤中證A500、科創(chuàng)板50、上證50等寬基指數(shù)的ETF資金凈流入額也位居前列。
多只跨境ETF提示溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)
3月24日至28日，A股三大指數(shù)均出現(xiàn)調(diào)整。ETF方面，跨境ETF成為領(lǐng)漲的品類，新經(jīng)濟(jì)ETF以16.42%的漲幅排名榜首。港股創(chuàng)新藥板塊漲幅居前，恒生創(chuàng)新藥ETF、港股創(chuàng)新藥ETF、港股通創(chuàng)新藥ETF等均漲超5%。
3月24日至28日，中創(chuàng)400ETF、標(biāo)普500ETF一周跌幅居前，跌幅分別達(dá)5.38%、4.81%。因科技股回調(diào)，計(jì)算機(jī)ETF南方、云50ETF、創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶等均跌逾4%。跟蹤寬基指數(shù)的ETF中，1000ETF增強(qiáng)、創(chuàng)業(yè)板綜合ETF華夏、2000ETF跌幅較大。
多只跨境ETF在3月24日至28日期間換手率較高，國(guó)泰基金旗下的標(biāo)普500ETF周換手率超過(guò)2370%，新經(jīng)濟(jì)ETF的周換手率超過(guò)2360%，新興亞洲ETF周換手率超過(guò)1930%。多只跨境ETF在此期間出現(xiàn)較高溢價(jià)，3月28日沙特ETF、德國(guó)ETF、納指科技ETF等溢價(jià)率普遍超過(guò)5%。3月24日至28日期間，景順長(zhǎng)城基金、南方基金、廣發(fā)基金、國(guó)泰基金等多家基金公司發(fā)布了旗下跨境ETF產(chǎn)品的溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告。
資金借道ETF流入港股
資金流向方面，港股近期吸引了資金的持續(xù)關(guān)注。3月24日至28日，跟蹤恒生科技指數(shù)、港股通科技指數(shù)、恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)的ETF獲得較多資金凈流入。另外，跟蹤中證A500、科創(chuàng)板50、上證50等寬基指數(shù)的ETF資金凈流入額也靠前。
單只產(chǎn)品中，銀華日利ETF周凈流入額位列第一，達(dá)到58.29億元；短融ETF周凈流入額超過(guò)20億元；科創(chuàng)50ETF、黃金ETF、嘉實(shí)基金旗下的A500指數(shù)ETF、恒生科技ETF、港股通科技30ETF、招商基金旗下的A500指數(shù)ETF周凈流入額均超過(guò)10億元。
成交額方面，3月24日至28日，成交活躍的ETF以跨境ETF和寬基指數(shù)ETF為主，跟蹤中證A500指數(shù)和跟蹤恒生科技指數(shù)的ETF成交額最大。恒生科技指數(shù)ETF、沙特ETF、恒生科技ETF、A500ETF基金等周成交額均超過(guò)40億元。中概互聯(lián)網(wǎng)ETF、香港證券ETF等連續(xù)多周成交額位居前列。
值得一提的是，3月27日晚間，部分中證A500ETF2024年年報(bào)出爐，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)頻頻出現(xiàn)在主要持有人行列。例如，景順長(zhǎng)城中證A500ETF、泰康中證A500ETF的前十名持有人中均有七席為險(xiǎn)資。中國(guó)人壽、平安人壽、新華人壽、工銀安盛人壽合計(jì)持有49.66億份景順長(zhǎng)城中證A500ETF；平安人壽、新華人壽、大家人壽、招商信諾人壽、工銀安盛人壽合計(jì)持有21.91億份招商中證A500ETF。
行情或?qū)⒒貧w基本面
華夏基金表示，隨著4月各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布，行情或回歸基本面。在4月底之前，市場(chǎng)或以“再平衡”為主線，紅利風(fēng)格或階段性占優(yōu)。
華寶基金表示，當(dāng)前市場(chǎng)處于“政策利好”與“業(yè)績(jī)驗(yàn)證”的關(guān)鍵窗口期，建議把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。隨著財(cái)報(bào)披露期臨近，業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)的品種將逐步受到資金追捧，而虧損股或?qū)⑹秋L(fēng)險(xiǎn)所在。
景順長(zhǎng)城基金認(rèn)為，展望后市，春季行情或接近尾聲，此前成長(zhǎng)風(fēng)格顯著跑贏紅利風(fēng)格，成長(zhǎng)品種現(xiàn)在面臨的調(diào)整壓力相對(duì)更大。即將進(jìn)入財(cái)報(bào)公布密集期，市場(chǎng)或更關(guān)注個(gè)股基本面。有別于前期的主題行情，目前配置層面需要注重均衡和“高切低”，可關(guān)注三條主線，一是科技方向、二是價(jià)值板塊中的困境反轉(zhuǎn)方向、三是高股息方向。
