國投瑞銀王鵬：摒棄頻繁交易 堅持價值投資
成立一年來經(jīng)歷3次股災(zāi)、兩次熔斷，其間2500點(diǎn)暴跌、千股跌停、千股漲停、千股停牌，一只命運(yùn)多舛的一帶一路基金，成立一年間在大盤下跌25%的情況下，仍然實現(xiàn)近15%的絕對收益。對此，它的掌舵者——國投瑞銀新絲路基金經(jīng)理王鵬說：“一兩年的好業(yè)績，或許是因為運(yùn)氣，只有長周期，才能體現(xiàn)基金經(jīng)理的能力�！�
公開數(shù)據(jù)顯示，截至2016年4月6日，國投瑞銀新絲路近半年凈值增長率達(dá)30.76%，在324只同類混合型基金中排名第三，遠(yuǎn)高于同類基金4.89%的平均收益，大幅跑贏同期上證綜指30個百分點(diǎn)；在13只一帶一路主題基金中業(yè)績增長排名第一，遠(yuǎn)高于3.37%的平均漲幅。
新絲路上漲跟得上指數(shù)、下跌跑贏指數(shù)的“能漲抗跌”特征明顯，和王鵬的投資風(fēng)格密不可分。他認(rèn)為，成長股和價值股沒有優(yōu)劣之分，關(guān)鍵是買入后的盈利空間；要在能力范圍內(nèi)選股，通過精選個股而不是調(diào)整倉位實現(xiàn)長期戰(zhàn)勝大盤。
從去年4月10日成立算起，王鵬將國投瑞銀新絲路的投資操作劃分為五個時期：
一是去年4月10日到6月12日，基金成立到牛市高點(diǎn)，新絲路和上證綜指的增長率分別是27%和28%，漲幅弱于指數(shù)是因為新絲路的高位降倉。
二是去年6月13日到7月8日，股災(zāi)1.0時期，新絲路和上證綜指的增長率分別是-40%和-40%。對于與大盤跌幅同步的失誤，王鵬總結(jié)為加倉過早、過急，幸好選股讓流動性無憂，在市場出現(xiàn)流動性危機(jī)而暴跌時，新絲路沒有因為流動性壓力而倉促被迫的賣股票，并且輕松進(jìn)行了換倉。
三是去年7月9日到8月26日，股災(zāi)2.0時期，新絲路和上證綜指的增長率分別是8.17%和-4.25%，得益于之前的換倉和降低倉位，取得了超越大盤的表現(xiàn)。
四是去年8月27日到今年1月28日，股災(zāi)3.0時期，新絲路和上證綜指的增長率分別是26.3%和-9.3%，大幅超越指數(shù)的原因是：在去年9月初將倉位調(diào)高到85%左右，布局了傳媒、計算機(jī)等彈性高的板塊，2015年在11月已經(jīng)開始減倉。
五是今年1月29日到4月6日，市場反彈期，新絲路和上證綜指的增長率分別是10.80%和14.9%。1月底，新絲路適度加倉至中性水平，配置高彈性板塊。
對于未來市場，王鵬認(rèn)為，2016年市場表現(xiàn)難以樂觀，A股處于十字路口：向左轉(zhuǎn)，股市將遵循自然規(guī)律回調(diào)，當(dāng)然，調(diào)整越充分，后續(xù)股市更輝煌；向右轉(zhuǎn)，股市相比亢奮的樓市、萎靡的實體經(jīng)濟(jì)，具有相對配置優(yōu)勢，存在再一次非理性繁榮的可能。
“從目前來看，第一種可能的概率更大，但是，我們?nèi)詴芮懈檾?shù)據(jù)應(yīng)對第二種情況的出現(xiàn)�！彼f，投資是做大概率的事件，目前，新絲路將以中性倉位，應(yīng)對當(dāng)下的不確定。
對于自己的投資風(fēng)格，王鵬總結(jié)為三點(diǎn)：一是價值投資，摒棄頻繁交易；二是在能力范圍內(nèi)進(jìn)行投資；三是均衡投資，對于成長股和價值股，會根據(jù)估值進(jìn)行選擇，成長股和價值股沒有優(yōu)劣之分，關(guān)鍵是買入之后的盈利空間；四是根據(jù)概率，進(jìn)行倉位和個股權(quán)重配置，出現(xiàn)大概率賺錢機(jī)會時，張開雙臂勇敢擁抱。
