格林基金宋東旭：十年期國(guó)債到期利率將繼續(xù)下行

　　中證網(wǎng)訊（記者 李惠敏）近日，格林基金債券基金經(jīng)理宋東旭在金牛理財(cái)APP推出的基金直播欄目中表示，十年期國(guó)債到期利率大概率將繼續(xù)下行。

　　宋東旭表示，就當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)看，多方面數(shù)據(jù)顯示后市將維持相對(duì)寬松的貨幣環(huán)境。一是通脹不明顯，CPI走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)，PPI相對(duì)合理；二是社會(huì)融資增速萎縮負(fù)面影響逐漸顯現(xiàn)；三是工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速可能進(jìn)一步放緩；四是地產(chǎn)企業(yè)投資熱情下降；五為M2增速下行，M1小幅反彈，財(cái)政支出加快�？偟膩�(lái)看，整體環(huán)境呈下行趨勢(shì)時(shí)，貨幣環(huán)境將維持相對(duì)寬松，利率仍有下行趨勢(shì)。

　　實(shí)際上，十年期國(guó)債利率走勢(shì)與債券基金平均收益率有較顯著關(guān)系。宋東旭指出，十年期國(guó)債利率上漲時(shí)，債基平均業(yè)績(jī)表現(xiàn)相對(duì)較差；而十年期國(guó)債利率下跌時(shí)，債基平均業(yè)績(jī)表現(xiàn)相對(duì)較好。若在十年期國(guó)債利率下行時(shí)投資中長(zhǎng)期債基，將獲得不錯(cuò)的收益。

　　此外，宋東旭認(rèn)為，若債券貶值可利用債券期貨對(duì)沖，以此獲得更好的保值效果。同時(shí)也可利用跨期套利獲取額外收益。