嘉實基金吳越：看好生豬養(yǎng)殖和種子兩大農(nóng)業(yè)核心子行業(yè)

　　中證網(wǎng)訊（記者 張凌之）近日農(nóng)業(yè)行業(yè)利好政策頻出。11月9日，國家發(fā)展改革委、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部聯(lián)合啟動了農(nóng)業(yè)行業(yè)基礎能力建設2022年中央預算內(nèi)投資計劃申報工作。在嘉實基金大消費研究總監(jiān)吳越看來，經(jīng)歷大幅下跌之后，農(nóng)業(yè)板塊已經(jīng)呈現(xiàn)出底部企穩(wěn)的跡象，長期看好生豬養(yǎng)殖和種子兩大農(nóng)業(yè)核心子行業(yè)。

　　近三年年化回報超37%

　　公開資料顯示，由嘉實大消費研究總監(jiān)、基金經(jīng)理吳越管理的嘉實農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)成立于2016年12月7日，專注于大農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的成長、轉(zhuǎn)型等投資機會。從投資策略看，該基金重點采用自上而下的長期選股和基于周期的選時投資策略，同時積極把握行業(yè)并購機會和其他自下而上的投資機會作為補充，力圖獲得持續(xù)的超額收益。

　　從投資范圍界定不難看出，嘉實農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)自成立開始便是一只農(nóng)業(yè)主題基金。基于嘉實基金深度的農(nóng)業(yè)投資研究積淀，嘉實農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)獲得了較為優(yōu)異的成績。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月9日，嘉實農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)近三年累計凈值增長率為162.51%，年化回報達到了37.95%，成立以來近五年的時間獲得了123.71%的總回報，同期滬深300指數(shù)表現(xiàn)僅為40.11%，實現(xiàn)了遠超大盤的超額收益。

　　從基金三季報來看，截至三季度末，嘉實農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的股票投資占基金總資產(chǎn)的86.66%，前十大重倉股分別為牧原股份、海大集團、隆平高科、登海種業(yè)、舍得酒業(yè)、荃銀高科、安井食品、今世緣、大北農(nóng)、通威股份，除通威股份外均屬日常消費行業(yè)，占比達56.72%，且隆平高科、登海種業(yè)區(qū)間漲幅超過了30%，在今年消費整體表現(xiàn)疲軟的環(huán)境下該基金依然表現(xiàn)不俗。

　　長期戰(zhàn)略看好農(nóng)業(yè)兩大子行業(yè)

　　對于農(nóng)業(yè)投資的機會，吳越在三季報中表示，在經(jīng)歷大幅下跌之后，農(nóng)業(yè)板塊已經(jīng)呈現(xiàn)出底部企穩(wěn)的跡象，長期戰(zhàn)略看好農(nóng)業(yè)兩大核心子行業(yè)。在生豬養(yǎng)殖領域，他指出，短期來看，豬價四季度有望迎來反彈。但考慮到需求環(huán)境的差異，整個生豬養(yǎng)殖行業(yè)的景氣和豬肉價格反轉(zhuǎn)依然沒有到來，全面的反轉(zhuǎn)可能出現(xiàn)在明年。

　　種子方向依然是長期、戰(zhàn)略看好的農(nóng)業(yè)細分方向，并且將是未來三年農(nóng)業(yè)行業(yè)相對犀利的、進攻性最強的賽道。不過現(xiàn)階段因為缺乏業(yè)績和估值支撐，板塊依然處于主題投資、預期驅(qū)動的階段。但長期來看，中長期產(chǎn)業(yè)升級的大邏輯并未改變。吳越表示，將繼續(xù)通過周期拐點的把握和自下而上的選股，在這個波動較大的領域中努力創(chuàng)造絕對收益。