長(zhǎng)安基金徐小勇：分享優(yōu)秀公司價(jià)值增長(zhǎng)

　　“一年三倍者如過(guò)江之鯽，三年一倍者卻寥若星辰�！边@句俗語(yǔ)充分揭示投資行業(yè)的常態(tài)：短期內(nèi)取得驚人業(yè)績(jī)的投資人眾多，但是歷經(jīng)牛熊及風(fēng)格轉(zhuǎn)換之后依然能夠取得傲人業(yè)績(jī)的投資人卻少之又少。

　　在現(xiàn)如今公募基金中，擔(dān)任基金經(jīng)理10年以上的不足200人，長(zhǎng)安基金的副總經(jīng)理、投資總監(jiān)徐小勇是其中之一。作為一名27年前就進(jìn)入證券投資行業(yè)的老將，徐小勇稱得上是公募行業(yè)的“掃地僧”。海通證券顯示，截至2021年12月31日，他的代表產(chǎn)品長(zhǎng)安裕隆A近3年收益率達(dá)到264%。

　　沸騰年代

　　與最近兩三年趕上了好時(shí)光的“后浪”基金經(jīng)理不同，徐小勇在起步階段并非一帆風(fēng)順。1994年，徐小勇懵懵懂懂地進(jìn)入了投資行業(yè)，在一家投資公司開始做自營(yíng)業(yè)務(wù)。時(shí)間進(jìn)入千禧年，“好人舉手”制度在基金業(yè)開始發(fā)揮作用，銀河基金進(jìn)入籌備階段，作為其早期的骨干成員，徐小勇被點(diǎn)名赴美培訓(xùn)。2002年，他成為了一名研究員，這一年是他公募基金生涯的起點(diǎn)。

　　徐小勇常說(shuō)，投資絕不是個(gè)閉門造車的過(guò)程。在研究數(shù)據(jù)、報(bào)告的同時(shí)，要用雙腳去丈量，要用雙眼去見證。他沒(méi)有華麗的操作，也沒(méi)有投機(jī)取巧的套路，徐小勇長(zhǎng)期專注在親自調(diào)研公司上，每天不是在研究，就是在研究的路上，是一名極其勤奮的研究員。

　　“焚膏油以繼晷，恒兀兀以窮年”。時(shí)至今日，無(wú)論是第一家調(diào)研公司贈(zèng)送的紀(jì)念品，還是來(lái)自三峽大壩的花崗巖，這些時(shí)間的“琥珀”在徐小勇辦公室光芒依舊。

　　砥礪成長(zhǎng)

　　2008年徐小勇開始擔(dān)任基金經(jīng)理一職。此時(shí)正值熊市，市場(chǎng)低迷，徐小勇發(fā)現(xiàn)自己是樂(lè)觀派、天生多頭。在操作上，他早早拋開大金融開始追求超額收益，在消費(fèi)升級(jí)和智能手機(jī)賽道尋求機(jī)會(huì)，短短兩年就實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)起飛。

　　但真正寶貴的經(jīng)驗(yàn)總是在逆境中積累的。2011年徐小勇遇到了挫折，在殘酷的牛熊轉(zhuǎn)換過(guò)程中，他雖然秉承嚴(yán)格風(fēng)控、審慎投資的理念，但仍遭遇了凈值的快速回撤。有過(guò)如此體驗(yàn)之后，他逐漸領(lǐng)悟到：“商業(yè)模式有好有壞，公司發(fā)展也是有節(jié)奏的。自那之后，我對(duì)買一個(gè)公司長(zhǎng)期到底看什么，如何構(gòu)建組合才有了更深的了解，選股方式也慢慢走向成熟和穩(wěn)定�！币簿褪菑哪菚r(shí)開始，他傾向于對(duì)重倉(cāng)股深度研究，通過(guò)精選個(gè)股來(lái)分享優(yōu)秀公司的價(jià)值增長(zhǎng)。在訪談中回顧這一段經(jīng)歷的時(shí)候，徐小勇用了“痛定思痛”這個(gè)詞來(lái)形容這段時(shí)間。私下里的交流中，也能夠了解到他當(dāng)時(shí)的一些煎熬痛苦的心情。

　　2012年是徐小勇基金經(jīng)理職業(yè)生涯的突破和成長(zhǎng)之年。復(fù)盤經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，徐小勇深有感觸。他稱：“人的認(rèn)知是有限的，事物是變化的，事物發(fā)展是有趨勢(shì)的。要把自己的主觀、固執(zhí)、孤傲、片面等不良因素掃除出去，才能使自己處在一種清醒的、干凈的、寧?kù)o的思維狀態(tài)之中。”

　　戰(zhàn)場(chǎng)上的挫折盡管會(huì)付出沉重的代價(jià)，但有時(shí)候也并非壞事。在失敗中存活下來(lái)的人，距離打勝仗往往就不遠(yuǎn)了。在經(jīng)歷了市場(chǎng)的嚴(yán)酷洗禮之后，徐小勇的投資體系快速升級(jí)迭代，日臻成熟，這為他以后取得喜人的投資成績(jī)奠定了基礎(chǔ)。來(lái)到長(zhǎng)安基金后的3年多時(shí)間里，他所管理的產(chǎn)品均表現(xiàn)不俗，在管滿3年的基金近3年收益率均超過(guò)260%。

　　驕人成績(jī)的背后是徐小勇的勤奮、熱愛(ài)和專注。作為長(zhǎng)安基金投資團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人，他總是每天第一個(gè)到公司，開始看研報(bào)、做研究，工作到深夜。這對(duì)他來(lái)說(shuō)，已經(jīng)成為一種習(xí)慣。

　　在采訪中記者感受到，徐小勇對(duì)投資的熱愛(ài)是發(fā)自內(nèi)心的，幾乎將自己的全部時(shí)間和精力都放在了投資上面。為什么這么多年還能堅(jiān)持在投資一線呢？“就是喜歡罷了�！彼�說(shuō)。