農(nóng)銀匯理基金趙詣：更加關注有“增量”的方向

　　“整體上我們沒有特別大的變化，更加關注有‘增量’的方向，一個是技術進步帶來需求提升的方向，包括新能源和5G應用；另外一個是在‘國內(nèi)大循環(huán)為主體，國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進’定調(diào)下補短板的方向�！壁w詣表示。

　　聚焦新能源上，在趙詣和邢軍亮共同管理的農(nóng)銀匯理新能源主題靈活配置混合基金2021年四季報中，基金經(jīng)理表示：展望下個季度，對于光伏行業(yè)，目前來看，上游硅料價格開始出現(xiàn)松動，其余環(huán)節(jié)開始出現(xiàn)價格的下跌，從基本面來看，產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)之間繼續(xù)存在博弈的情況，考慮到股價已經(jīng)跑在了基本面的前面，在估值已經(jīng)很高的情況下，性價比相對較差，只能以更長的時間維度來選擇具有核心競爭力的企業(yè)；對于新能源車，仍然屬于確定性和增長速度都是非常高的板塊，整個電池產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)的排產(chǎn)仍處于較高水平，隨著一線企業(yè)的產(chǎn)能陸續(xù)擴出來，一季度排產(chǎn)仍在環(huán)比提升，不過考慮到進入2022年，各環(huán)節(jié)產(chǎn)能開始陸續(xù)釋放，供需的平衡也將開始陸續(xù)扭轉(zhuǎn)，而2021年轉(zhuǎn)型新能源的企業(yè)也面臨業(yè)績兌現(xiàn)的問題，因此2022年從板塊的角度會出現(xiàn)分化。考慮到電池環(huán)節(jié)處于多應用共振的情況，因此需要選擇有核心競爭力的公司，組合繼續(xù)維持以新能源車電池及材料為主的配置思路，同時疊加光伏、軍工、車規(guī)級半導體等高端制造業(yè)。