諾安基金岳帥：貨幣基金收益率將逐步匹配與經(jīng)濟增速合意的利率水平

中證網(wǎng)訊（記者 楊皖玉）4月7日，諾安基金基金經(jīng)理王亞洲岳帥在接受中國證券報記者采訪時表示，近日，超半數(shù)貨幣基金7日年化收益率回升至2%以上，背后主要有三大原因。

首先，是市場對未來經(jīng)濟增長預(yù)期的迅速調(diào)整。去年11月中旬，國家相繼調(diào)整了疫情防控政策和地產(chǎn)政策，市場迅速扭轉(zhuǎn)了對未來經(jīng)濟增長的預(yù)期，資金利率逐步回歸中性。

其次，強預(yù)期和高信貸增速進一步推升資金利率水平。開年以來，信貸開門紅為后續(xù)發(fā)展備足子彈，以大行為代表的銀行體系大幅提升對長期負(fù)債的需求，進一步拉升了資金利率水平。

最后，2022年資金利率中樞顯著低于政策利率，經(jīng)濟內(nèi)生動能逐步恢復(fù)后央行貨幣政策有意引導(dǎo)市場利率水平向政策利率靠攏，回歸中性。

他表示，在上述背景下，市場利率中樞水平較2022年顯著抬升，提升了貨幣基金的再投資受益，7日年化收益率也有明顯抬升。

展望后市，他認(rèn)為，在國內(nèi)進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)升級和高質(zhì)量發(fā)展階段，依靠地產(chǎn)等信貸高速擴張來推升經(jīng)濟增長的模式越來越不可取，長期看經(jīng)濟增長中樞會逐步向內(nèi)生可持續(xù)的潛在增速水平靠近并呈現(xiàn)低波動狀態(tài)，在此轉(zhuǎn)型過程中為防止經(jīng)濟波動和不可控風(fēng)險的出現(xiàn)，貨幣政策整體取向?qū)⒁院亲o為主，政策利率中樞也會逐步向匹配經(jīng)濟潛在增速的合意水平靠攏。因此，主要投向為短期利率品種的貨幣基金收益率也會逐步匹配潛在經(jīng)濟增速的合意利率水平。