遠(yuǎn)惟投資王爍杰：看好科技賦能的高端制造、半導(dǎo)體、創(chuàng)新藥

　　中證網(wǎng)訊（記者 王宇露）11月16日，遠(yuǎn)惟投資創(chuàng)始人、CEO，金牛私募投資經(jīng)理王爍杰做客中國(guó)證券報(bào)“金牛來(lái)了”直播間，圍繞當(dāng)前的市場(chǎng)行情和年末的布局思路進(jìn)行了精彩分享。他表示，A股底部已經(jīng)到來(lái)，一旦貨幣政策出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)向，指數(shù)就有向上的動(dòng)力，應(yīng)當(dāng)對(duì)明年的投資更加樂觀一些。具體布局方向上，可以圍繞科技長(zhǎng)周期挖掘投資機(jī)會(huì)，看好科技賦能的高端制造、半導(dǎo)體、創(chuàng)新藥等。

　　拐點(diǎn)就在不遠(yuǎn)處

　　美國(guó)債券長(zhǎng)端收益率此前一直處在較高的水平，難以維持已經(jīng)成為共識(shí)。最新出爐的美國(guó)通脹數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)加息周期已經(jīng)接近尾聲，貨幣走向?qū)捤傻念A(yù)期逐漸強(qiáng)化，王爍杰認(rèn)為，這為市場(chǎng)信心的轉(zhuǎn)向提供了強(qiáng)有力的支撐。

　　他表示，種種跡象顯示，A股底部已經(jīng)到來(lái)，向下空間有限，市場(chǎng)筑底的基礎(chǔ)非常堅(jiān)實(shí)。具體什么時(shí)候市場(chǎng)可以向上反轉(zhuǎn)，要看貨幣政策實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)向何時(shí)落地�！暗撞慷际悄コ鰜�(lái)的”，雖然無(wú)法預(yù)期準(zhǔn)確時(shí)間，但可以判斷拐點(diǎn)就在不遠(yuǎn)處。

　　在王爍杰看來(lái)，經(jīng)歷了連續(xù)兩年市場(chǎng)偏低迷的狀態(tài)，指數(shù)有自發(fā)復(fù)蘇的潛力。背后一方面是科技周期的發(fā)展，新的刺激和亮點(diǎn)層出不窮，推動(dòng)相關(guān)板塊有持續(xù)性的機(jī)會(huì)；另一方面，庫(kù)存周期已經(jīng)到了底部，隨著相關(guān)政策刺激，補(bǔ)庫(kù)存階段來(lái)臨，宏觀經(jīng)濟(jì)也會(huì)自然而然復(fù)蘇，這是經(jīng)濟(jì)周期的自然規(guī)律，大概率在明年就可以看到跡象。因此，指數(shù)上漲既符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律，也符合當(dāng)前市場(chǎng)的實(shí)際情況，投資層面可以對(duì)明年更樂觀一些。

　　關(guān)注科技長(zhǎng)周期機(jī)會(huì)

　　全球每40年左右都會(huì)出現(xiàn)一次長(zhǎng)周期的科技周期，當(dāng)前全球科技進(jìn)步的速度在快速提升，科技創(chuàng)新蘊(yùn)含的投資機(jī)會(huì)正步入窗口期，看好科技賦能的高端制造、半導(dǎo)體、創(chuàng)新藥等，這也是王爍杰當(dāng)前布局的主線。

　　他表示，一方面，從需求端來(lái)說(shuō)，工業(yè)自動(dòng)化、可穿戴設(shè)備、機(jī)器人等相關(guān)產(chǎn)品出現(xiàn)，都可能成為新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)以及國(guó)與國(guó)之間產(chǎn)業(yè)鏈重新劃分的抓手，帶來(lái)大的投資機(jī)會(huì)，比如消費(fèi)電子、半導(dǎo)體、高端設(shè)備、工業(yè)自動(dòng)化等機(jī)會(huì)；另一方面，國(guó)與國(guó)之間的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)跨越到科技實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)，目前正處于新平衡的構(gòu)建期，因此各國(guó)都會(huì)集中力量推動(dòng)科技實(shí)力提升，而社會(huì)資源的遷移帶來(lái)資金、需求等各方面共振，也會(huì)帶來(lái)相關(guān)機(jī)會(huì)，比如算力基礎(chǔ)設(shè)施、通信設(shè)備等機(jī)會(huì)。

　　王爍杰認(rèn)為，“中國(guó)核心優(yōu)勢(shì)”是科技長(zhǎng)周期中重要的投資機(jī)會(huì)。他以新能源舉例稱，從科技長(zhǎng)周期來(lái)看，能源都是最核心、最起點(diǎn)的變量。當(dāng)下，電力能源已經(jīng)提到史無(wú)前例的高度，不論是人工智能、虛擬現(xiàn)實(shí)等各方面的需求都需要電力支持，前兩年新能源的快速發(fā)展就是科技長(zhǎng)周期發(fā)展起始階段的必然。在新能源發(fā)展階段，能源的制造化屬性越來(lái)越強(qiáng)，這恰恰是我國(guó)制造業(yè)的優(yōu)勢(shì)所在，這也會(huì)使我國(guó)占據(jù)新能源頭部的位置，帶來(lái)一系列投資機(jī)會(huì)。

　　抓住核心矛盾點(diǎn)

　　很多上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)非常亮眼，但股價(jià)走勢(shì)卻不及預(yù)期，令投資者費(fèi)解。在王爍杰看來(lái)，其中的主要原因就是核心矛盾點(diǎn)已經(jīng)變化，過(guò)去的業(yè)績(jī)?cè)谖磥?lái)不一定可持續(xù)。

　　談及其投資策略，王爍杰表示，關(guān)鍵就是要抓住影響市場(chǎng)或行業(yè)的核心矛盾點(diǎn)，核心矛盾點(diǎn)的邊際變化對(duì)于行業(yè)或公司估值體系的重構(gòu)是非常重要的，往往也蘊(yùn)含著新的投資機(jī)會(huì)。此外，不同時(shí)期不同市場(chǎng)特點(diǎn)下會(huì)有不同的核心矛盾點(diǎn)，不同行業(yè)也可能有不同核心矛盾點(diǎn)，因此不能執(zhí)著于固定指標(biāo)。