華夏基金：個人養(yǎng)老金“牽手”指數(shù)產(chǎn)品 有望提高市場滲透率提升回報

　　中證網(wǎng)訊（王珞）在落地兩周年后，個人養(yǎng)老金制度終于將面向全國推行。日前，人力資源社會保障部等五部門發(fā)布《關(guān)于全面實施個人養(yǎng)老金制度的通知》，自12月15日起，個人養(yǎng)老金制度從36個先行試點城市（地區(qū)）推開至全國，首批85只權(quán)益類指數(shù)基金納入個人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品目錄。華夏基金認為，指數(shù)基金納入個人養(yǎng)老金基金名錄，在減輕社會養(yǎng)老負擔、滿足客戶養(yǎng)老投資需求等方面皆有重要作用。

　　其一，有效應(yīng)對老齡化的考驗，減輕社會養(yǎng)老負擔。指數(shù)基金費率低廉、風(fēng)險分散、透明度高、具有長期投資價值等特點，與養(yǎng)老金的長期投資需求較為契合。在海外成熟市場，個人養(yǎng)老金和指數(shù)基金之間早已形成了“雙向奔赴”的良性互動。一方面，有助于吸引更多中長期增量資金通過指數(shù)基金進入資本市場，平抑市場波動，構(gòu)建“長錢長投”的生態(tài)；另一方面，市場成熟度和穩(wěn)定性的提高也將反哺養(yǎng)老賬戶收益率提升。70年代末美國401（k）養(yǎng)老金計劃實施后，美股資金供給結(jié)構(gòu)發(fā)生轉(zhuǎn)變，長線資金源源不斷入市鎖定，持續(xù)繁榮的股市也帶來了賬戶養(yǎng)老投資收益率的提升。

　　其二，契合客戶養(yǎng)老投資需求，實現(xiàn)資產(chǎn)保值增值。指數(shù)基金的納入為投資者提供了更多元化的選擇，投資者可根據(jù)自身風(fēng)險偏好、投資目標和財務(wù)狀況，選擇適合自己的產(chǎn)品，構(gòu)建更加個性化的養(yǎng)老金投資組合，更好地滿足不同人群的養(yǎng)老需求。此外，降低了普通投資者的決策難度和投資成本，有望提高個人養(yǎng)老金賬戶的市場滲透率，幫助客戶提升回報，從而進一步完善我國多支柱養(yǎng)老金體系，增強養(yǎng)老金體系的可持續(xù)性。

　　從整個社會層面看，一方面，通過投資指數(shù)基金，個人養(yǎng)老金賬戶有望分享國民經(jīng)濟正向發(fā)展的“紅利”，從而實現(xiàn)個人養(yǎng)老儲備的保值增值，減輕社會養(yǎng)老負擔，有效應(yīng)對老齡化的考驗；另一方面，養(yǎng)老金資產(chǎn)的增值也有望提升居民的財富效應(yīng)，進一步推動經(jīng)濟的穩(wěn)步提升、長期向好。與此同時，指數(shù)基金納入個人養(yǎng)老金賬戶有望加強金融市場知識的教育與普及，這有助于提升全社會的金融素養(yǎng)和風(fēng)險意識，促進金融市場的健康發(fā)展。

　　對于未來的發(fā)展，華夏基金認為，一是要針對不同收入群體分類施策，有效發(fā)揮各類制度的激勵作用；二是持續(xù)推動養(yǎng)老金融投教，解決參與人面臨的核心難點；三是促進二、三支柱融通，提升賬戶的便攜性；四是增強特殊情形下提取的靈活性；五是不斷豐富產(chǎn)品供給，推出種類更加豐富，更加個性化、多元化的產(chǎn)品。

　　個人養(yǎng)老金試點兩年來，華夏基金全面布局養(yǎng)老目標基金Y份額，截至2024年三季度末，累計管理12只個人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品，管理規(guī)模12.43億，持有人戶數(shù)15.05萬戶。Y份額規(guī)模、戶數(shù)位居行業(yè)第一。華夏基金致力于做最好的權(quán)益指數(shù)產(chǎn)品供應(yīng)商和管理者，權(quán)益ETF規(guī)模連續(xù)19年第一，是境內(nèi)唯一一家連續(xù)8年獲評“被動投資金?；鸸尽豹劦幕鸸?，在產(chǎn)品布局、產(chǎn)品費率、指數(shù)跟蹤、指數(shù)交易策略等行業(yè)領(lǐng)先。華夏基金還深耕養(yǎng)老金第一支柱與第二支柱，將這方面多年的投資經(jīng)驗運用到個人養(yǎng)老金產(chǎn)品。

　　華夏基金是全國社會保障基金首批正式投資管理人，管理經(jīng)驗超20年。截至2024年三季度末，社保養(yǎng)老業(yè)務(wù)受托管理規(guī)模近1800億元，實現(xiàn)社保、養(yǎng)老、劃轉(zhuǎn)三類業(yè)務(wù)全面覆蓋。截至2024年三季度末，華夏基金年金管理總規(guī)模超2000億元。企業(yè)年金服務(wù)超過200家大中型企業(yè)客戶，始終保持全國33個職業(yè)年金統(tǒng)籌計劃全覆蓋。2007-2024年二季度末，華夏基金管理的企業(yè)年金整體累計加權(quán)收益率達260.61%，遠高于全行業(yè)水平的186.06%。