多家私募聚焦“新質(zhì)生產(chǎn)力”方向投資機會

　　近期A股市場探底回升，市場結(jié)構(gòu)性機會在人工智能（AI）、半導(dǎo)體、機器人、創(chuàng)新藥等方向“遍地開花”。中國證券報記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，聚焦“新質(zhì)生產(chǎn)力”方向的投資機會，正在成為很多一線私募機構(gòu)的共識。在此過程中，部分私募機構(gòu)在投研人員配備、投研資源分配等方面，大力向“新質(zhì)生產(chǎn)力”方向進行傾斜。

　　加強投研力量覆蓋

　　“春節(jié)假期之后，我們連續(xù)接到兩家中型股票私募的研究員招人需求，涉及分析研究細(xì)分方向都在人工智能、半導(dǎo)體和創(chuàng)新藥等方面，其中一家還要求研究員有豐富的海外市場研究經(jīng)驗?！鄙虾Ｄ乘侥蓟鹬薪榉?wù)機構(gòu)負(fù)責(zé)人在接受中國證券報記者采訪時表示，疊加全球新一輪科技產(chǎn)業(yè)浪潮和國內(nèi)創(chuàng)新驅(qū)動的宏觀大環(huán)境，近期有越來越多的股票策略私募機構(gòu)增配與“新質(zhì)生產(chǎn)力”相關(guān)的產(chǎn)業(yè)研究覆蓋和投研力量投入。

　　知名百億級私募合遠基金創(chuàng)始人管華雨透露，去年以來該機構(gòu)新增4位分析師夯實投研基礎(chǔ)，其中就包括計算機互聯(lián)網(wǎng)、電子和半導(dǎo)體等重點方向。管華雨稱，該機構(gòu)今年以來正大幅度把精力和資源向相關(guān)的有機會的產(chǎn)業(yè)傾斜。其中，半導(dǎo)體產(chǎn)品、電氣部件與設(shè)備、工業(yè)機械領(lǐng)域占到該私募近期調(diào)研次數(shù)的前三位。

　　暢力資產(chǎn)董事長、投資總監(jiān)寶曉輝也表示，圍繞“新質(zhì)生產(chǎn)力”這一主題，今年在投研團隊上增加了新的投研人員配備，并投入更多相關(guān)的投研資源和精力?！皬V義的新質(zhì)生產(chǎn)力實際上是一個相對較新的概念，我們的投研人員一方面會緊跟市場的最新動態(tài)去協(xié)助投資端，另一方面則會提前進行預(yù)判，以期獲得更好的投資回報?！睂殨暂x稱。

　　值得注意的是，近期還有部分受訪私募機構(gòu)表示，雖然今年以來未進行研究員的增配，但近一段時期的“投研功課”也已經(jīng)明顯向“新質(zhì)生產(chǎn)力”相關(guān)產(chǎn)業(yè)進行傾斜。明澤投資董事總經(jīng)理馬科偉稱，去年年底以來，該機構(gòu)對現(xiàn)有投研團隊的研究重點進行了調(diào)整，重點深入研究AI+、類星鏈通訊、人形機器人、創(chuàng)新藥等前沿科技領(lǐng)域?！耙环矫?，通過線上和線下的廣泛調(diào)研，不斷豐富和完善我們對這些前沿科技領(lǐng)域的認(rèn)知；另一方面，相關(guān)研究工作的轉(zhuǎn)向，也使得我們能夠迅速聚焦于科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力的重要投資議題?！瘪R科偉表示。

　　業(yè)績貢獻突出

　　值得注意的是，在2月初以來的企穩(wěn)回升行情中，與“新質(zhì)生產(chǎn)力”相關(guān)的科技產(chǎn)業(yè)投資機會，為多家私募機構(gòu)帶來十分突出的業(yè)績貢獻。

　　悟空投資投研總裁江敬文向中國證券報記者表示，今年以來該機構(gòu)的業(yè)績主要來自于AI硬件和應(yīng)用方向、醫(yī)藥創(chuàng)新景氣細(xì)分方向和高股息組合結(jié)構(gòu)。以AI相關(guān)產(chǎn)業(yè)為例，依托于此前較長時間的扎實研究，悟空投資認(rèn)為，一方面AI是巨大的新產(chǎn)業(yè)浪潮；另一方面，AI產(chǎn)業(yè)本身的算力需求催生出很大的產(chǎn)業(yè)機會，同時應(yīng)用端也在不斷拓展。今年以來，該機構(gòu)保持對相關(guān)產(chǎn)業(yè)的高頻跟蹤，并堅持對相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢新的變化進行線上和線下調(diào)研，以及定性、定量評估，取得了不錯的效果。

　　寶曉輝稱，暢力資產(chǎn)自2023年以來在產(chǎn)業(yè)研究和投資上重點聚焦AI和創(chuàng)新藥板塊，契合國家經(jīng)濟發(fā)展導(dǎo)向和產(chǎn)業(yè)新浪潮。從業(yè)績歸因角度看，相關(guān)產(chǎn)業(yè)也為投資帶來了較為顯著的業(yè)績貢獻。

　　此外，馬科偉也透露，春節(jié)假期以來，該機構(gòu)業(yè)績迎來一輪強勢回升，其中關(guān)鍵正是“得益于公司此前緊跟新質(zhì)生產(chǎn)力等政策動向，加大了對關(guān)鍵科技領(lǐng)域的研究投入”。在此之中，AI+、類星鏈通訊、人形機器人等高科技產(chǎn)業(yè)方向，帶來了顯著的投資收益。

　　積極順應(yīng)經(jīng)濟與產(chǎn)業(yè)新趨勢

　　多家受訪私募表示，結(jié)合多年以來國家深入推動的科技創(chuàng)新驅(qū)動經(jīng)濟增長政策導(dǎo)向，以更大力度聚焦于“新質(zhì)生產(chǎn)力”投資方向，核心是要在投研工作上“在有魚的地方捕魚”，這也是順應(yīng)新時代經(jīng)濟增長與產(chǎn)業(yè)新趨勢的關(guān)鍵所在。

　　管華雨認(rèn)為，雖然國內(nèi)高科技企業(yè)與世界頂尖還有一定差距，但從全球來看，依然處于前列。能夠參與到海外AI產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵元器件零部件、關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)鏈上進行卡位的相關(guān)企業(yè)，非常有價值；同時，未來中國一定需要自己的AI生態(tài)和AI產(chǎn)業(yè)鏈。在機器人產(chǎn)業(yè)方面，管華雨認(rèn)為，在人工智能大模型出現(xiàn)后，機器人的智能發(fā)展能力在加快，并成為整個產(chǎn)業(yè)發(fā)展的催化劑。管華雨同時稱，未來會大力度持續(xù)跟進科技創(chuàng)新的變化，AI、機器人、智能汽車等領(lǐng)域預(yù)計將是今后A股市場“孕育長線牛股非常好的池塘”。

　　對于“新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)領(lǐng)域投研工作的關(guān)鍵所在”這一問題，一些受訪私募機構(gòu)也有更深思考。江敬文認(rèn)為，從宏觀角度看，關(guān)鍵要把握住重點產(chǎn)業(yè)趨勢，對新事物包容和保持敏銳，及時捕捉大的產(chǎn)業(yè)趨勢機會；從實操角度看，投研團隊需要能夠?qū)Ξa(chǎn)業(yè)趨勢方向和進程做到研究的快速響應(yīng)，同時也應(yīng)重視“上市公司間的交叉驗證”。

　　馬科偉稱，在相關(guān)科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，投研工作的關(guān)鍵在于，要能夠客觀評估企業(yè)的技術(shù)實力是否真實可靠，是否真正具備競爭力；能否在國家政策支持的大背景下，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)布局的優(yōu)化，以及是否具備國際化的潛力。