又一只“集郵股”沖刺IPO，盈利不到2000萬，卻獲私募追捧！

　　兩家新三板基礎(chǔ)層公司加速IPO進(jìn)度，“集郵股”南麟電子去年盈利不足2000萬，不過最近一年多家私募機(jī)構(gòu)“突擊”入股。

　　整體來看，近期新三板公司沖擊上市熱情有所趨緩，緊急“剎車”終止IPO頻現(xiàn)，有公司宣布“轉(zhuǎn)道”精選層。

　　兩家基礎(chǔ)層公司沖刺IPO

　　在通過上市輔導(dǎo)驗(yàn)收后，坤恒順維迅速向上交所提交了科創(chuàng)板IPO申請，正式開啟沖刺“轉(zhuǎn)板”之路。此前，公司經(jīng)歷了一年4個月的輔導(dǎo)期。

　　坤恒順維目前處于新三板基礎(chǔ)層，去年公司業(yè)績實(shí)現(xiàn)較大幅度的增長。2020年公司營收為1.3億元，同比增長超過兩成，實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤4379萬元，同比2019年的3063萬元增長超過四成。

　　公司屬于其他專用儀器制造，主要從事高端無線電測試仿真儀器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。去年公司來自無線信道仿真儀產(chǎn)品的收入為9294萬元，這項(xiàng)產(chǎn)品毛利率達(dá)72.32%，由此公司2020年綜合毛利率提升至69.49%。

　　從主業(yè)來看，坤恒順維符合科創(chuàng)板的科創(chuàng)屬性定位。去年，公司的研發(fā)費(fèi)用占公司當(dāng)年營收比例為12.17%，比前一年明顯提高。

　　同樣處于基礎(chǔ)層的南麟電子，也已啟動上市輔導(dǎo)，因此變身IPO“集郵股”，公司股東人數(shù)超過200人，最近一年眾多私募機(jī)構(gòu)通過定增入股。

　　處于電子器件制造行業(yè)的南麟電子，主營業(yè)務(wù)為集成電路和功率器件的研發(fā)和銷售。公司主要產(chǎn)品包括電源管理芯片、車用專用芯片、功率器件與IPM模塊等，2020年度公司產(chǎn)品銷量約20億顆。

　　從業(yè)績規(guī)模來看，南麟電子意向上市板塊或同樣指向科創(chuàng)板。年度顯示，2020年公司實(shí)現(xiàn)營收2.34億元，同比增長近五成，凈利潤1910萬元，扣非后凈利潤為1429萬元，2019年為376萬元。從研發(fā)投入來看，公司去年的研發(fā)費(fèi)用繼續(xù)增加，占公司當(dāng)年營收的比例繼續(xù)超過12%。

　　自掛牌新三板以來，南麟電子實(shí)施了多次定增融資。值得一提的是，在啟動IPO輔導(dǎo)前，公司最近一年進(jìn)行了三次定向發(fā)行募資，南京金浦新潮新興產(chǎn)業(yè)等5家私募基金及其他機(jī)構(gòu)投資者新進(jìn)入，而在這三次定增中，公司同時實(shí)施了股權(quán)激勵，數(shù)十名核心員工認(rèn)購了定增股份。年報顯示，去年公司新增了77名員工，其中39名為技術(shù)人員。

　�。�南麟電子掛牌以來股價走勢圖）

　　二級市場上，南麟電子去年6月以來成交開始活躍，最新收盤價為15.05元，市值為20.61億元。在宣布接受上市輔導(dǎo)后，截至2021年5月27日，公司股東人數(shù)為202名，較掛牌時的15名大幅增加，新增股東為公司掛牌后通過股票發(fā)行方式及股票公開轉(zhuǎn)讓形成�！　�

　　掛牌公司IPO步伐放緩

　　近期掛牌公司IPO熱情有所降溫，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這與IPO審核趨嚴(yán)有關(guān)。

　　近日三度上會的林華醫(yī)療，沖擊上交所主板IPO未獲通過。公司從事醫(yī)療儀器設(shè)備及器械制造行業(yè)，去年公司盈利超過1.7億元，同比有所下滑。公司因此成為4月份以來第一家IPO被否的新三板公司，在當(dāng)天上會時，林華醫(yī)療的高毛利率、高銷售費(fèi)用率、經(jīng)銷模式下相關(guān)現(xiàn)象被重點(diǎn)關(guān)注。

　　同樣沖刺上交所主板IPO的金鑫礦業(yè)，在排隊5個多月后主動撤回了上市申請，對此公司解釋稱“經(jīng)過公司綜合考量，決定調(diào)整上市計劃”，不過公司稱后續(xù)將擇機(jī)啟動上市計劃。

　　今年以來，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板繼續(xù)是掛牌公司沖擊IPO上會的主要上市板塊。據(jù)安信證券新三板首席分析師諸海濱統(tǒng)計，截至5月24日，2020年至今已過會的原為新三板公司共計224家，其中主板39家，創(chuàng)業(yè)板103家，科創(chuàng)板82家，三板公司整體占比達(dá)29.71%。其中在主板中小板IPO中，過會的三板公司占過會公司比重為18.84%。在創(chuàng)業(yè)板IPO中，過會的三板公司占過會公司比重為36.27%。在科創(chuàng)板IPO中，過會的三板公司占過會公司比重為31.18%。

　　而有掛牌公司終止IPO是轉(zhuǎn)向進(jìn)軍精選層。沖擊創(chuàng)業(yè)板IPO的大地電氣，近日正式“轉(zhuǎn)道”精選層，值得一提的是，大地電氣已經(jīng)提交了創(chuàng)業(yè)板上市輔導(dǎo)驗(yàn)收申請。突然從IPO“調(diào)頭”，大地電氣稱是“基于發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃調(diào)整”，近日公司已經(jīng)申請將上市輔導(dǎo)板塊變更為精選層掛牌輔導(dǎo)。

　　實(shí)際上，大地電氣在IPO與精選層“賽道”上多次抉擇，2019年終止上市輔導(dǎo)后，曾進(jìn)行精選層輔導(dǎo)，不過又于2020年10月宣布終止精選層輔導(dǎo)，變更為籌劃創(chuàng)業(yè)板IPO上市。

　　這次再度變更計劃，或與業(yè)績無關(guān)。年報顯示，2020年收入和盈利同比雙雙實(shí)現(xiàn)增長，去年營收超過7.6億元，凈利潤超過6000萬元，較前一年業(yè)績大幅增長。根據(jù)財報，公司應(yīng)收賬款持續(xù)高企，去年期末應(yīng)收賬款金額超過2.4億元。