消費(fèi)金融資產(chǎn)首次試水全國銀行間市場資產(chǎn)支持票據(jù)交易。2月24日，“2017年第一期京東白條信托資產(chǎn)支持票據(jù)簿記”(以下簡稱“京東白條ABN”)在銀行間債券市場發(fā)行完畢，其發(fā)行規(guī)模為15億元。由平安信托作為本次ABN發(fā)行的受托機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問，興業(yè)銀行牽頭擔(dān)任主承銷商、招商證券作為聯(lián)席主承銷商。
這是京東金融首次牽手平安信托，在信托型ABN領(lǐng)域的一次創(chuàng)新嘗試�！白鳛橐患医鹑诳萍脊荆〇|金融已經(jīng)擁有了強(qiáng)大的自我造血功能，并且不斷通過多元化的渠道將白條優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)能力輸出，豐富債券市場交易資產(chǎn)，為投資人提供多元化、差異化的金融產(chǎn)品�！本〇|金融結(jié)構(gòu)金融部負(fù)責(zé)人郝延山表示。
互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融試水 銀行間市場ABN資產(chǎn)擴(kuò)圍
根據(jù)發(fā)行方案，“京東白條ABN”的基礎(chǔ)資產(chǎn)為“京東白條應(yīng)收賬款”債權(quán)，北京京東世紀(jì)貿(mào)易有限公司作為原始權(quán)益人，平安信托作為該基礎(chǔ)資產(chǎn)的受托機(jī)構(gòu)，在銀行間債券市場發(fā)行資產(chǎn)支持票據(jù)，由銀行間市場的機(jī)構(gòu)投資人參與購買，投資人將獲得“京東白條應(yīng)收賬款”帶來的相關(guān)收益作為其收益來源。
同時(shí)，中誠信國際評級公司為“京東白條ABN”資產(chǎn)評級，分為優(yōu)先A檔(評級AAA，占比70%)、優(yōu)先B檔(評級AA-，占比5%)、次級(占比25%)，優(yōu)先A檔10.5億元和優(yōu)先B檔0.75億元的“京東白條ABN”均由機(jī)構(gòu)投資人完成認(rèn)購。
在產(chǎn)品期限設(shè)計(jì)上，“京東白條ABN”為期24個(gè)月，采用循環(huán)+攤還的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，前18個(gè)月為循環(huán)期，以入池標(biāo)準(zhǔn)挑選合格基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行循環(huán)購買，循環(huán)期內(nèi)每季度兌付優(yōu)先級投資人收益；后6個(gè)月為攤還期，攤還期內(nèi)按月兌付優(yōu)先級的利息和本金，待優(yōu)先級本金全部償付，將剩余收益支付于次級投資人。
實(shí)際上，早在2012年8月，中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)就制定了《銀行間債券市場非金融企業(yè)資產(chǎn)支持票據(jù)指引》。2016年，中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)加速推動(dòng)銀行間市場在ABN產(chǎn)品領(lǐng)域的創(chuàng)新，并在交易結(jié)構(gòu)中引入了信托作為特定目的載體(SPV)，讓信托型ABN產(chǎn)品得以落地。數(shù)據(jù)顯示，全國銀行間市場ABN產(chǎn)品累計(jì)發(fā)行近400億元，2016年全年， ABN產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模為167億元，未來ABN交易市場或?qū)⒂瓉硪黄{(lán)海。
“銀行間市場的機(jī)構(gòu)投資人非常多，京東白條ABN作為首單互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)項(xiàng)目的成功發(fā)行，進(jìn)一步豐富了ABN產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)類型，從本次銷售的認(rèn)購倍數(shù)來看，銀行間市場投資人對我們的產(chǎn)品非常有興趣，且發(fā)行利率低于同類資產(chǎn)的價(jià)格，充分體現(xiàn)了京東白條優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)質(zhì)量。”郝延山表示。
中倫律師事務(wù)所為本項(xiàng)目提供全程法律咨詢服務(wù)，負(fù)責(zé)交易文件的撰寫，為項(xiàng)目的順利發(fā)行奠定了良好的法律基礎(chǔ)；天職國際會(huì)計(jì)師事務(wù)所為本項(xiàng)目出具了專業(yè)的現(xiàn)金流預(yù)測報(bào)告和執(zhí)行商定程序報(bào)告。
白條資產(chǎn)能力輸出 金融科技驅(qū)動(dòng)投融資市場流動(dòng)性
基于數(shù)據(jù)和技術(shù)的優(yōu)勢，京東金融已積累了強(qiáng)大的自我造血能力。經(jīng)過3年多的實(shí)踐，京東金融的消費(fèi)金融依托“白條”的用戶交易數(shù)據(jù)，搭建了以數(shù)據(jù)為驅(qū)動(dòng)的四大風(fēng)控模型體系，其子模型有100多個(gè)，每一個(gè)子模型還有3萬多個(gè)變量。目前，京東金融的個(gè)人消費(fèi)金融風(fēng)控和信用評估能力，已經(jīng)達(dá)到了金融行業(yè)頂尖水平，“白條”逐步實(shí)現(xiàn)了品牌化，并不斷擴(kuò)大行業(yè)影響力，其不良率也一直低于行業(yè)平均水平。
按照京東金融的規(guī)劃，未來每年在數(shù)據(jù)和技術(shù)兩大領(lǐng)域的資金投入增幅不低于100%，包括大數(shù)據(jù)、機(jī)器學(xué)習(xí)、人工智能等，并且將這些能力產(chǎn)品化，幫助金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)“+互聯(lián)網(wǎng)”。
“我們定位為金融科技公司，最終目的是把自己所擁有的能力對外輸出，為金融機(jī)構(gòu)提供菜單式的、嵌入式的基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)，從而賦能金融機(jī)構(gòu)、帶動(dòng)整個(gè)金融市場降低成本、提升效率。因此，這幾年，在金融業(yè)務(wù)的實(shí)踐中，京東金融敢于身先士卒，將白條的資產(chǎn)能力不斷對外輸出，形成優(yōu)質(zhì)、安全的金融資產(chǎn)供投資者交易，以此豐富債券市場和帶動(dòng)整個(gè)投融資市場的流動(dòng)性。”郝延山表示。
郝延山說，“未來，無論是交易所還是銀行間市場，京東金融都將通過自身的實(shí)踐，去滿足和帶動(dòng)投資者越來越多元化的資產(chǎn)配置需求，幫助完善我國金融市場生態(tài)�！�
