4月27日消息，近日資本市場(chǎng)兩位重量級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家姜超和任澤平，再次在是否應(yīng)該“現(xiàn)金為王”的看法上產(chǎn)生了分歧。海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家姜超認(rèn)為只有貨幣類資產(chǎn)收益率最好，而方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平則認(rèn)為現(xiàn)金只有在危機(jī)時(shí)期拿一拿，現(xiàn)在是不能拿現(xiàn)金的。
姜超表示，今年的政策環(huán)境發(fā)生巨大變化，央行開(kāi)始收緊貨幣，過(guò)去貨幣政策受制于經(jīng)濟(jì)和通脹目標(biāo)，但今年受到新的因素影響，美國(guó)加息開(kāi)始影響中國(guó)貨幣政策。要保持匯率穩(wěn)定，我們可能要被迫跟著美國(guó)加息。另外，要關(guān)注最近正在發(fā)生的金融去杠桿。如果今年緊縮貨幣同時(shí)金融去杠桿，那么今年的匯率和房?jī)r(jià)應(yīng)該會(huì)有一個(gè)相反的走勢(shì)：匯率穩(wěn)定，房?jī)r(jià)會(huì)有一個(gè)見(jiàn)頂回落的過(guò)程。今年最好的做法是短期現(xiàn)金為王。由于美國(guó)加息，央行政策還在收緊，從今年4月份開(kāi)始股債商品都在下跌，只有貨幣類資產(chǎn)收益率是最好。
任澤平則認(rèn)為，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)局部有風(fēng)險(xiǎn)，但目前沒(méi)有系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。“現(xiàn)金為王是個(gè)坑，是個(gè)很大的坑”，股市的判斷是震蕩向上，結(jié)構(gòu)性牛市。推三個(gè)方向，一個(gè)是新周期，一個(gè)是低估值，第三個(gè)是改革相關(guān)的�！懊恳淮位卣{(diào)都值得買入”，說(shuō)的性感一點(diǎn)就是“每一次回眸都令人心動(dòng)”。坦率地講，今年股市的收益率肯定超過(guò)現(xiàn)金，房地產(chǎn)市場(chǎng)也有長(zhǎng)期的投資價(jià)值。
任澤平稱，很奇怪為什么很多人動(dòng)不動(dòng)說(shuō)“現(xiàn)金為王”。因?yàn)檠芯亢暧^的人要懂一個(gè)常識(shí)，現(xiàn)金只有在危機(jī)時(shí)期拿一拿。在平時(shí)的大類資產(chǎn)配置時(shí)，是不能拿現(xiàn)金的。邏輯很簡(jiǎn)單，第一個(gè)貨幣一直在超發(fā)。舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，過(guò)去這一兩年，北京的房?jī)r(jià)翻了一倍，隨便一套房子漲個(gè)500萬(wàn)、1000萬(wàn)，手里的鈔票就貶值了，多少人能掙1000萬(wàn)？所以我說(shuō)“現(xiàn)金為王”是個(gè)坑，而且這個(gè)坑很大。
個(gè)人簡(jiǎn)介
姜超，海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，2013年加入海通證券研究所。2006年新財(cái)富債券研究第一名(團(tuán)隊(duì)成員)，2008、2011年固定收益研究第三名，2009、2010、2013年該領(lǐng)域第二名，2012年第四名，2014年第一名。2011年宏觀經(jīng)濟(jì)第二名，2012年第五名，2013、2014年第一名。
任澤平，方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。曾擔(dān)任國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部研究室副主任、國(guó)泰君安證券首席宏觀分析師、科技部國(guó)家高新區(qū)升級(jí)評(píng)審專家、中國(guó)投入產(chǎn)出學(xué)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)、中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所兼職研究員等。2011、2012年國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心量化績(jī)效考核排名第4、6位。
