提高直接融資比重 服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革——宣昌能主席助理在第十屆中國·武漢金融博覽會暨中國中部（湖北）創(chuàng)業(yè)投資大會上的發(fā)言
各位領(lǐng)導(dǎo)，各位來賓，女士們、先生們：
大家上午好！
非常高興參加第十屆武漢金融博覽會暨創(chuàng)業(yè)投資大會，我謹(jǐn)代表中國證監(jiān)會對大會的召開表示熱烈的祝賀，對長期以來關(guān)心、支持資本市場改革發(fā)展的各位領(lǐng)導(dǎo)和各界朋友表示衷心的感謝！下面我以“提高直接融資比重，服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”為題做一個發(fā)言，供大家參考。
當(dāng)前中國證監(jiān)會系統(tǒng)和證券期貨行業(yè)正在深入學(xué)習(xí)貫徹黨的十九大精神。習(xí)近平總書記深刻指出，中國特色社會主義進(jìn)入新時代，我國社會主要矛盾已經(jīng)轉(zhuǎn)化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾。黨的十九大明確指出，深化金融體制改革，增強金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)能力，提高直接融資比重，促進(jìn)多層次資本市場健康發(fā)展。全國金融工作會議還指出，要把發(fā)展直接融資放在更加突出的位置，形成融資功能完備、基礎(chǔ)制度扎實、市場監(jiān)管有效、投資者合法權(quán)益得到有效保護(hù)的多層次資本市場體系。這為新時代我國資本市場發(fā)展指明了方向。
去年以來，中國證監(jiān)會深入貫徹落實黨中央、國務(wù)院的決策部署，堅持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，緊緊圍繞服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革重點任務(wù)，深化多層次資本市場改革，在確保市場穩(wěn)定運行的前提下，逐步實現(xiàn)了新股發(fā)行常態(tài)化，提高直接融資比重，降低企業(yè)融資成本，規(guī)范完善上市公司市場化并購重組，推進(jìn)企業(yè)去產(chǎn)能、去庫存，顯著提升資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的效能。
一是不斷完善多層次股權(quán)融資體系，助力企業(yè)去杠桿、降成本。逐步實現(xiàn)新股發(fā)行常態(tài)化，優(yōu)化內(nèi)部審核機(jī)制，提高效率，使得IPO堰塞湖現(xiàn)象逐步消除。2017年，IPO企業(yè)從發(fā)行申請受理到完成上市，平均審核周期一年3個月左右，較之前需要3年以上的審核周期大幅縮短，直接融資效率顯著提升，可預(yù)期性增強。2016年至2017年10月底，滬深交易所新增上市公司605家，合計融資3411億元，IPO家數(shù)和融資規(guī)模均居同期全球前列。IPO常態(tài)化發(fā)行，為股票發(fā)行制度的改革和完善奠定了良好基礎(chǔ)。新上市公司的質(zhì)量充分反映了資本市場服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的成效。新上市公司中，高新技術(shù)企業(yè)495家，占比達(dá)到82%。此外，IPO企業(yè)的地區(qū)分布準(zhǔn)確地反映了我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的體量、結(jié)構(gòu)、活力和市場化程度的區(qū)域?qū)Ρ�。截�?017年10月底，新上市公司數(shù)量按區(qū)域分布，排序前5名為廣東、浙江、江蘇、上海、北京，存量上市公司和IPO在審企業(yè)的地區(qū)分布情況基本一致。從上市公司區(qū)域分布來看，我國的股票市場是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展區(qū)域分布的比較準(zhǔn)確的“晴雨表”。
與此同時，完善上市公司再融資制度，優(yōu)化再融資品種結(jié)構(gòu)，抑制上市公司過度融資行為，引導(dǎo)再融資市場回歸理性和資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。2016年至2017年10月底，共有584家上市公司完成再融資，融資規(guī)模1.5萬億元。深化“新三板”市場改革，實行分層管理，“新三板”掛牌企業(yè)完成5251次定向發(fā)行，融資額2461億元。規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場，截至2017年9月底，全國設(shè)立40家區(qū)域性股權(quán)市場，包括武漢股權(quán)托管交易中心，新增掛牌企業(yè)1.33萬家，新增展示企業(yè)3.34萬家，累計為企業(yè)實現(xiàn)各類融資4369億元。去年以來，交易所市場公司債券共發(fā)行4.73萬億元，資產(chǎn)支持證券發(fā)行1.17萬億元。
二是規(guī)范完善上市公司市場化重組，主動服務(wù)國家戰(zhàn)略。加大對以產(chǎn)業(yè)資源整合為重點的市場化并購重組支持力度，更加注重供給側(cè)存量重組、增量優(yōu)化、動能轉(zhuǎn)化，有效發(fā)揮并購重組促進(jìn)提升上市公司質(zhì)量，推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級，服務(wù)國企改革和“一帶一路”戰(zhàn)略的功能。2016年至2017年10月底，上市公司全市場并購重組交易4550單，交易金額3.8萬億元，國有控股上市公司并購重組1212單，交易金額1.66萬億元，占全市場并購重組交易總額的44%。鋼鐵等產(chǎn)能過剩行業(yè)的上市公司共發(fā)生并購重組交易金額2914億元，提高行業(yè)集中度，化解過剩產(chǎn)能。武鋼、寶鋼合并消減落后產(chǎn)能1600萬噸，成為全球第二大鋼鐵企業(yè)。
三是服務(wù)國家脫貧攻堅戰(zhàn)略。去年以來對國家級貧困地區(qū)的企業(yè)IPO、新三板掛牌、公司債發(fā)行、并購重組，在門檻不降低的前提下開辟“即報即審、審過即發(fā)”的綠色通道，效果和反響良好。
各位來賓，女士們、先生們！
良好的市場生態(tài)是資本市場有效發(fā)揮功能、服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的基本前提。去年以來，中國證監(jiān)會逐步校正理念，回歸監(jiān)管本位，大力推進(jìn)依法監(jiān)管、全面監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管。
一是嚴(yán)把上市公司準(zhǔn)入關(guān)。嚴(yán)格審核并督促發(fā)行人做好信息披露，實現(xiàn)IPO企業(yè)現(xiàn)場檢查常態(tài)化，防止“病從口入”。對信息披露不實甚至有造假嫌疑的企業(yè)及時查處；完善發(fā)審委委員的遴選和管理機(jī)制，建立了發(fā)審委履職的監(jiān)察機(jī)制；加大中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，督促市場各方主體歸位盡責(zé)。多措并舉，切實提升IPO企業(yè)質(zhì)量。
二是嚴(yán)厲打擊各類證券期貨違法違規(guī)行為。對內(nèi)幕交易、操縱市場、欺詐發(fā)行、虛假披露、“忽悠式”重組等違法違規(guī)行為，露頭就打，公開曝光，形成有力震懾。
三是以執(zhí)法協(xié)作機(jī)制為依托，積極打造協(xié)同作戰(zhàn)新格局。強化行政與刑事執(zhí)法銜接配合，建立證監(jiān)稽查與刑事偵查信息共享、同步推進(jìn)、分工協(xié)作、約束互補的辦案模式，及時移送案件線索。積極開展與其他金融監(jiān)管部門的協(xié)作，配合央行防范化解代幣發(fā)行融資（ICO）風(fēng)險。深化合作溝通機(jī)制，不斷增強協(xié)同效益。
通過全鏈條從嚴(yán)監(jiān)管，市場亂象得到整治，良好市場生態(tài)正在逐步形成，公開公平公正的市場秩序得以維護(hù)，監(jiān)管公信力日益顯現(xiàn)，投資者信心不斷增強。
各位來賓，資本市場仍然是我國金融體系的一個短板。下一步，中國證監(jiān)會將深入學(xué)習(xí)貫徹黨的十九大精神和全國金融工作會議精神，堅決落實黨中央、國務(wù)院的決策部署，緊扣推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革主線，著力提高直接融資比重，促進(jìn)多層次資本市場健康發(fā)展，保持改革定力，堅持新股發(fā)行常態(tài)化，堅持依法全面從嚴(yán)監(jiān)管，把好資本市場準(zhǔn)入關(guān)，同時繼續(xù)支持上市公司通過并購重組實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合和市場化債轉(zhuǎn)股，主動服務(wù)國家戰(zhàn)略，助力經(jīng)濟(jì)新舊動能轉(zhuǎn)換和發(fā)展方式轉(zhuǎn)型升級，進(jìn)一步提升資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的功能和水平，把防范化解風(fēng)險放在更加重要的位置，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。
各位來賓，女士們，先生們！
湖北省引領(lǐng)支撐中部地區(qū)整體崛起，在全國發(fā)展格局中具有重要地位，隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展重心由東部沿海逐漸向內(nèi)陸縱深地區(qū)推進(jìn)，中部地區(qū)在國家發(fā)展全局中的重要性不斷提升。在湖北省委、省政府的大力支持推動下，湖北省企業(yè)利用資本市場實現(xiàn)了跨越式發(fā)展，有力地帶動了省域經(jīng)濟(jì)發(fā)展和全省的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。2016年至2017年10月底，湖北省共有11家企業(yè)完成IPO，融資48.3億元，20家上市公司實施再融資，融資478億元。湖北省上市公司并購重組交易124單，交易金額911億元。交易所債券市場方面，湖北轄區(qū)發(fā)行債券79只，金額744億元，發(fā)行資產(chǎn)支持證券11只，金額144億元，發(fā)行地方政府債券11期，金額606億元。
同志們，中國證監(jiān)會將以習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想為根本指引，全面深入貫徹落實黨的十九大精神，按照全國金融工作會議的各項部署，奮力開創(chuàng)新時代資本市場改革開放新局面，為決勝全面建設(shè)小康社會貢獻(xiàn)力量。在此過程中，中國證監(jiān)會將一如既往地支持湖北省利用好資本市場促進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，共同促進(jìn)資本市場持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。
最后預(yù)祝本次博覽會取得圓滿成功！謝謝大家！
