今年以來,滬深兩市多數(shù)公司股價呈下跌態(tài)勢。弱市下,以第一大股東或控股股東為代表的大股東頻頻增持,尤其是大比例股權質(zhì)押面臨爆倉危機的個股,更是增持自救動力滿滿。不過,大股東之外的其他重要股東減持頻現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士指出,在降杠桿政策的引導下,部分存在資金錯配、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)緊張的機構股東不得不減持套現(xiàn)。不過,A股大環(huán)境正在改善,無需對市場過度悲觀。
大股東增持積極
“幾乎每天都有投資者打電話到公司,質(zhì)問股價為何不漲!鄙钲谝患疑鲜泄径剞k人士江敏(化名)最近頗為“心塞”,公司股價自從二月初突然暴跌后就一蹶不振,自己每天都會為應對中小股東的盤問而焦頭爛額。
遭遇股價下跌煩惱的不止江敏所在公司一家。今年以來,上證指數(shù)下跌5.65%,大部分公司難逃下跌命運。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至5月29日,今年來A股共2448只個股的股價低于2017年最后一個交易日的收盤價(剔除年內(nèi)上市的54只新股)。這意味著,A股有七成公司今年股價不漲反跌。
在股價低迷的情況下,不少上市公司實控人、控股股東或第一大股東展開增持行動。山鼎設計29日晚公告,公司控股股東、實際控制人袁歆先生和車璐女士已累計增持股份超過1%。同日,還有*ST正源、吉林化纖、申通快遞、大禹節(jié)水等近十家公司發(fā)布大股東增持計劃或進展公告。
“今年來不少股票大幅下挫,成為大股東增持較好的時間窗口!鄙钲谝晃毁Y深私募人士指出,大股東增持的原因有很多種,有的是出于看好公司、認為股價被低估,有的則是希望借增持拉升股價來化解股權質(zhì)押爆倉風險,“目前市場股票質(zhì)押情況依然不樂觀,這部分大股東增持自救的動力將更足!
但大股東增持并不一定能拯救股價。江敏透露,公司實控人聯(lián)合一眾高管去年推出增持計劃,目前已公告增持完畢,“作用并不大,股價還是持續(xù)陰跌,今年來已跌了三成左右!
難擋機構股東“跑路”
即使是在公司披露業(yè)績十分靚麗的年報和一季報時,江敏所在公司的股價也才微漲兩天,然后又掉頭向下。
“一開始沒搞清楚原因,直到對比了年報和一季報后才發(fā)現(xiàn),去年成為公司前十大股東的兩家機構在一季度進行了大幅撤離。”江敏告訴記者,一邊是實控人和眾高管齊力增持,一邊卻是機構股東偷偷“跑路”,“我們對此也沒什么辦法,只能盼著用業(yè)績換來真正認可公司價值的股東!
大股東之外的其他股東“跑路”成為今年A股一大特征,這一點從上市公司前十大股東的股權集中度變化可見一斑。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,相較去年年報,3000多家上市公司今年一季報前十大股東股權集中度出現(xiàn)負增長的就有1693家,占比接近五成。
“股權集中度出現(xiàn)負增長,說明前十大股東的合計持股量有所減少,意味著進行了減持!鄙钲谝晃蝗萄芯咳耸恐赋觯词箍鄢舸蠊蓶|減持的情況,也會有相當部分是由于其他重要股東減持所致。
另一個可以佐證重要股東減持潮涌的數(shù)據(jù)是凈減持金額。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,今年1至3月,兩市累計凈減持金額約126億元。4月以來,凈減持趨勢持續(xù)。雖然4月由于財報披露敏感期導致減持額與增持額雙雙大幅下滑,但仍凈減持25.7億元;5月至今,凈減持額已達77.15億元。
“今年以來,資管新規(guī)等降杠桿政策持續(xù)出臺,加上整個金融市場信用緊縮,導致部分存在資金錯配、資金緊張的機構股東即使會虧損出局,也不得不減持套現(xiàn)!鼻笆鏊侥既耸恐赋觯@是一個出清過程,對整個A股市場是有利的。
無需過度悲觀
雖然今年來A股大多數(shù)個股遭遇下跌,但仍有900多只個股實現(xiàn)了上漲,尤其是生物醫(yī)藥板塊漲勢喜人。業(yè)內(nèi)人士指出,A股大環(huán)境正在改善,無需對中期市場過度悲觀。
山西證券研報指出,宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)有望扭轉(zhuǎn)市場的悲觀預期;A股納入MSCI指數(shù),有望迎來海外增量資金入市。
安信證券指出,蘊含高投資價值和高回報潛力的優(yōu)質(zhì)成長股有望成功吸引國際資本的眼球,獲得比較好的超額收益,其核心原因在于目前在中國市資本場上的優(yōu)質(zhì)成長股將最符合中國“新經(jīng)濟”發(fā)展方向。
長城證券表示,前期影響股市的負面因素有所糾偏,疊加市場估值已接近2016年初低位,維持當前市場進入筑底修復階段的觀點,市場機會相對大于風險。
國金證券建議,以“低估值、行業(yè)龍頭”作為配置基準,關注低估值的“大金融”板塊。另外,“消費升級”作為2018年的配置主線,醫(yī)藥生物、食品飲料、休閑服務、傳媒廣告等行業(yè)將持續(xù)受益。