央行國際司：繼續(xù)擴大資本項目可兌換應把握好節(jié)奏和力度

　　中證網(wǎng)訊（記者 歐陽劍環(huán)）中國證券報記者2月27日獲悉，中國人民銀行國際司日前撰文表示，近年來人民幣國際化取得較大進展，但人民幣國際地位與其他SDR籃子貨幣相比仍需進一步提升。人民幣進一步國際化有助于我國從根源上降低金融風險，穩(wěn)定匯率，減少資本流出壓力。繼續(xù)推動人民幣國際化的同時，要把握好資本項目可兌換的節(jié)奏和力度。

　　央行國際司指出，多年來，人民幣國際化取得重要進展，便利了我國的貿(mào)易和投資，增強了國際上對人民幣的信心。盡管取得了一定成績，但也應認識到，人民幣的國際地位仍低于中國在世界經(jīng)濟和貿(mào)易中所占份額。因此，人民幣的國際使用程度仍有較大提升空間。目前，境外一些國家還看不到人民幣對其他貨幣的直接掛牌交易，一個重要原因是人民幣仍未完全實現(xiàn)資本項目可兌換，和許多貨幣尤其是新興市場貨幣未形成雙邊直接匯率，缺乏直接掛牌的定價參考標準；另一個主要原因是這些國家中國人相對較少，當?shù)貙θ嗣駧诺氖褂煤徒邮艹潭炔桓�，兌換需求較低，部分機場兌換點也無動機留存人民幣，這也反映了人民幣的國際接受程度仍有待提升。

　　央行國際司表示，人民幣加入SDR后已成為國際儲備貨幣，享有重要的制度性權利，其地位已被國際社會公認，我們應珍惜這種權利。人民幣已用于國際金融機構(gòu)的出資和貸款，各國央行也主動增持人民幣資產(chǎn)作為其外匯儲備，很多國家主動向我國提出簽署貨幣互換，在國際貿(mào)易和投資中使用人民幣的熱情也在上升。要珍惜人民幣加入SDR作為國際儲備貨幣的地位，把握住它為我們帶來的寶貴機遇，有毅力、有定力進一步推動人民幣國際化，同時根據(jù)經(jīng)濟金融形勢，把握好節(jié)奏和力度。

　　央行國際司指出，一般而言，國際化的貨幣也要求資本項目可兌換達到一定程度。近年來，我國資本項目可兌換程度不斷提升，尤其是證券投資可兌換程度穩(wěn)步提高，債券市場和股票市場開放進展較大。不過，從國際比較看，我國資本項目可兌換程度仍有待提高，繼續(xù)推進資本項目可兌換仍有較大空間。

　　在推進資本項目可兌換的進程中，應結(jié)合國內(nèi)外形勢，把握好節(jié)奏和力度。繼續(xù)推進資本項目可兌換有助于便利跨境交易和投資，更好發(fā)揮人民幣國際儲備貨幣作用，是中長期應堅持的目標。不過，當前我國金融改革仍處于深水區(qū)，金融機構(gòu)在治理結(jié)構(gòu)、風險控制等方面仍有待改善，金融市場尤其是衍生品市場的深度和廣度仍有待增強，金融體系抵御系統(tǒng)性風險的能力仍有待檢驗。此外，考慮到當前國際環(huán)境的復雜性，繼續(xù)擴大資本項目可兌換應把握好節(jié)奏和力度。

　　央行國際司強調(diào)，資本項目可兌換和人民幣進一步國際化并不意味著放任資本流動。根據(jù)國際實踐，在面臨匯率貶值和資本流出壓力時，也可以采用資本流動管理措施。但是，資本流動管理措施不能代替必要的宏觀經(jīng)濟調(diào)整，且需注意政策的透明度、一致性和公平性，避免影響國際投資者對人民幣的信心，阻礙人民幣國際化的中長期步伐。