中介機構(gòu)審慎勤勉歸位盡責 當好資本市場“看門人”
科創(chuàng)板重視發(fā)行人、中介機構(gòu)出具的上市申請文件及所披露信息的真實性、準確性和完整性，并交由市場進行價值判斷，注冊制試點下中介責任更加強化。華泰聯(lián)合證券投行管委會委員、董事總經(jīng)理張雷日前在接受中國證券報記者專訪時表示，在試點注冊制背景下，科創(chuàng)板相關(guān)制度設(shè)計多措并舉，壓嚴壓實中介機構(gòu)責任，切實發(fā)揮資本市場“看門人”作用。監(jiān)管層獎懲分明、及時“亮劍”，督促中介機構(gòu)勤勉審慎歸位盡責。
多措并舉壓嚴壓實中介機構(gòu)責任
中國證券報：為更好地發(fā)揮保薦人“看門人”作用，科創(chuàng)板試點注冊制改革過程中，在現(xiàn)行法律法規(guī)框架下采取哪些舉措？
張雷：在科創(chuàng)板試點注冊制改革中，發(fā)行的硬條件精簡優(yōu)化、包容性增強，注冊審核遵循以信息披露為中心的監(jiān)管理念，審核效率進一步提高。
如果發(fā)行條件做減法，那中介機構(gòu)歸位盡責制度則需要做加法，因此中介機構(gòu)審慎勤勉、歸位盡責是注冊制改革順利落地的重要基礎(chǔ)和保障，中介機構(gòu)的把關(guān)功能將成為注冊制下最為關(guān)鍵的一道防線，保薦機構(gòu)等中介機構(gòu)的職責必將進一步強化。
為推動落實保薦人、證券服務機構(gòu)的審慎核查職責，更好發(fā)揮保薦人、證券服務機構(gòu)“看門人”作用，試點注冊制改革在現(xiàn)行法律法規(guī)框架下，事前、事中、事后震懾處罰多措并舉。
第一，要求保薦人在申報時同步交存工作底稿，工作底稿作為衡量保薦機構(gòu)盡職調(diào)查工作是否到位、是否勤勉盡責的重要依據(jù)，同步交存工作底稿以震懾保薦人匆忙趕進度未審慎盡調(diào)的行為。
第二，審核中根據(jù)需要啟動現(xiàn)場檢查，審核機構(gòu)按比例對發(fā)行人信息披露質(zhì)量進行現(xiàn)場檢查，審核過程中發(fā)現(xiàn)申請文件存在重大疑問且無法作出合理解釋的，對發(fā)行人及其保薦人、證券服務機構(gòu)進行現(xiàn)場檢查，從而核實和印證中介機構(gòu)是否就發(fā)行人信息披露質(zhì)量履職盡責。
第三，事后監(jiān)管給予“冷淡對待”，對中介機構(gòu)及相關(guān)簽字人員推薦的項目給予消極反饋，以制約中介機構(gòu)的不審慎執(zhí)業(yè)行為。例如，保薦人報送的申請材料一年內(nèi)累計兩次不被受理的，三個月后方可報送所有科創(chuàng)板項目的申請材料。
除行政監(jiān)管措施和引導發(fā)揮聲譽機制以外，科創(chuàng)板試點注冊制改革中要求保薦機構(gòu)必須在發(fā)行承銷環(huán)節(jié)跟投，迫使中介機構(gòu)提升資金實力、重視研究投入與風控合規(guī)重要性，約束中介機構(gòu)承擔更多“�！钡呢熑�，審慎保薦、合理定價。
獎懲分明及時“亮劍”
中國證券報：除了在制度設(shè)計上壓嚴壓實中介機構(gòu)責任，監(jiān)管層在科創(chuàng)板試點注冊制過程中對違法違規(guī)中介機構(gòu)采取了哪些監(jiān)管舉措？
張雷：監(jiān)管層多次明確表態(tài)，要對違法違規(guī)的中介機構(gòu)及相關(guān)人員采取嚴厲的監(jiān)管措施，對違法違規(guī)行為進行強有力追責，實行依法治市、執(zhí)法必嚴、違法必究，大幅提高違法違規(guī)成本，對信息披露造假、欺詐發(fā)行等行為要出重拳，切實維護規(guī)范有序的市場環(huán)境。
科創(chuàng)板試點注冊制審核機構(gòu)對審核過程針對發(fā)現(xiàn)的中介機構(gòu)不審慎、不盡責的問題及時“亮劍”，第一時間通過當面約談等方式，要求說明和糾正，嚴格采取相應的監(jiān)管措施。某公司兩名保薦代表人修改信息披露內(nèi)容而未按照規(guī)定及時向?qū)徍藱C構(gòu)報告，中國證監(jiān)會和上海證券交易所同時快速對當事人作出相應處罰，顯示了對違規(guī)行為的零容忍。
科創(chuàng)板首先進入上市委“考場”的并非市場關(guān)注度高的“明星公司”，而是問詢回復合格、初審流程結(jié)束的公司，表明了中介機構(gòu)歸位盡責前提下市場化、法治化的審核理念。
注冊制對中介機構(gòu)的執(zhí)業(yè)能力、執(zhí)業(yè)質(zhì)量、定價承銷提出了更高更全面的要求，注冊審核機構(gòu)后續(xù)將通過開展中介機構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價、完善誠信公示制度，督促中介機構(gòu)重視聲譽和執(zhí)業(yè)風險，提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量，全方面、大力度推動中介機構(gòu)歸位盡責。
